Центральные банки, дедолларизация и бычий рынок золота

Доктор Номи Принс — бывший топ-менеджер с Уолл-стрит, ставший автором в сфере геополитики и финансов, а также идейным лидером в области центральных банков и денежно-кредитной политики. Она занимала руководящие должности в ведущих финансовых институтах, прежде чем покинуть отрасль, чтобы раскрыть ее внутреннюю работу.

Почему центральные банки наращивают золотые запасы

Основной причиной резкого роста цен на золото является диверсификация активов среди центральных банков. Учреждения по всему миру переходят от казначейских обязательств США к золоту, которое Банк международных расчетов теперь рассматривает как резервный актив 1-го класса. Китай, например, с 2018 года вдвое сократил вложения в казначейские обязательства США, при этом неуклонно наращивая запасы золота. Тем не менее, золото по-прежнему составляет всего 5% от общих резервов Китая, а это подразумевает потенциал роста.

Золотая стратегия Китая: долгосрочные перспективы

Закупки золота со стороны Китая — по большей части неофициальные, по мнению таких аналитиков, как Ян Ньювенхейс, — являются частью более широкой стратегии, направленной на снижение рисков, которые несет зависимость от доллара, и связаны с позиционированием драгметалла в качестве глобального монетарного якоря.

Принс подчеркнула, что долгосрочная стратегия Китая заключается не только в управлении рисками, но и в финансовой независимости. Накапливая золото, Китай создает основу для торговой и финансовой стабильности и автаркии.

Золото дает Китаю рычаги влияния на торговых партнеров и помогает оградить страну от иностранных санкций и волатильности финансовых инструментов. Конечная цель, похоже, — создание более сбалансированной глобальной системы с меньшей зависимостью от доллара благодаря дедолларизации.

Восток покупает золото, пока Запад спит

В то время как физический спрос на слитки и монеты из золота в США в прошлом квартале снизился, спрос в Азии и Европе вырос.

Принс рассказала о посещении Венского монетного двора, где покупатели выстраивались в очередь за золотом по предварительной записи, движимые воспоминаниями о конфликтах и желанием обрести осязаемый актив безопасности.

В США эта тенденция еще не набрала обороты, хотя появляются признаки оживления. Крупные компании, такие как Morgan Stanley и Goldman Sachs, теперь рекомендуют частным инвесторам вкладывать часть денег в золото.

Новые золотые жуки

Когда-то золотыми жуками называли эксцентричных людей. Но все меняется. Как выразилась Принс, нынешние условия превратили покупателей драгметалла в прагматичных инвесторов.

Благодаря современным приложениям и программам, как, например, накопительные планы, среднестатистические инвесторы могут со временем наращивать позиции.

Даже появилась возможность не покупать монеты в унцию целиком — частичное владение, цифровые платформы и надежное хранение снизили барьер для входа.

Дедолларизация реальна и постепенна

Хотя доллар остается доминирующей мировой резервной валютой, его превосходство постепенно ослабевает. Принс напомнила, что долг США достиг $37 трлн долларов, и основные иностранные покупатели, особенно Китай, сокращают свои вложения в казначейские облигации. Даже незначительное снижение мирового спроса на доллар чревато серьезными долгосрочными последствиями.

По словам Принс, дедолларизация не произойдет в одночасье, но сдвиги реальны, и политикам следует обратить на это внимание.

Россия и Польша используют золото в качестве щита

Большие золотые запасы России помогли ей выдержать беспрецедентные санкции после начала ее конфликта с Украиной. Между тем, в последние годы Польша активно наращивала свои запасы золота, называя металл «экономической страховкой от пожара».

Принс отметила, что роль золота как инструмента обеспечения геополитического и финансового суверенитета становится все более очевидной — не только как средства защиты от инфляции, но и как стратегического резерва национальной устойчивости.

Почему серебро отстает, но в итоге преуспеет?

Серебро демонстрирует более низкие показатели в сравнении с золотом, что разочаровывает многих инвесторов. Принс объяснила, что двойственная природа серебра как промышленного и денежного металла делает его более уязвимым для экономических факторов.

Несмотря на опасения по поводу глобального экономического спада, долгосрочный спрос на серебро, особенно со стороны «зеленой» энергетики и инфраструктуры, остается высоким.

Она ожидает, что серебро наверстает упущенное и поднимется до $45-$50 долларов за унцию в течение следующих одного-двух лет по мере восстановления мирового промышленного спроса.

То, что упускают из виду

Принс считает, что в условиях, где СМИ одержимы краткосрочными событиями, большинство аналитиков упускают реальную картину из виду.

В то время как все смотрят на ВВП и потребительские показатели, долгосрочные тенденции в таких сырьевых товарах, как золото, серебро, медь и уран, говорят о другом. Это реальные активы с реальной стоимостью, которые зависят от цепочек поставок, инфраструктуры и спроса на энергоносители — сил, в значительной степени невосприимчивых к краткосрочным рыночным колебаниям.

Долгосрочное мышление в мире краткосрочных решений

В заключение Принс призвала инвесторов игнорировать 30-секундный цикл новостей и вместо этого сосредоточиться на глубоких структурных сдвигах. Она подчеркнула, что устойчивое благосостояние создается не за счет погони за новостями, а за счет понимания долгосрочных тенденций и принятия соответствующих мер.