Цена на золото вырастет, поскольку прогнозы ФРС по процентной ставке «бессмысленны»

Федеральная резервная система сохранила ставки в диапазоне от 5% до 5,25% в среду после десяти последовательных повышений, и председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что в этом году стоит ожидать еще как минимум два повышения ставок на 25 базисных пунктов.

Некоторые аналитики подвергли критике противоречивые взгляды представителей ФРС, отметив, что их предположения часто ненадежны.

Год назад медианная точка FOMC на 2023 год составляла около 3,75%, что служит напоминанием о том, что эти прогнозы ставок мало влияют на будущие решения по ставкам.

Дэниел Гали, старший стратег TD Securities по сырьевым товарам

Кроме того, два члена FOMC высказались за то, чтобы больше не повышать ставки до конца этого года, четверо предложили еще одного повышение, а девять заявили, что ожидают еще двух повышений, двое предполагали три повышения и один поддержал четыре дополнительных повышения ставок.

Поскольку разброс точек участников настолько велик, что колеблется от 3,625% до 5,875% на следующий год, медианная оценка не так уж актуальна.

Барт Мелек, глава отдела товарной стратегии TD Securities

Даже Пауэлл отметил, что точечный график — это всего лишь индивидуальная оценка.

Мы всегда записываем на этих встречах, какой, по нашему мнению, будет соответствующая терминальная ставка в конце этого года. В действительности она может оказаться ниже или выше.

Последствия для рынка золота

Известно, что рынок ориентируется непосредственно на точечный график и тон ФРС, а июньское решение описывается как «ястребиный пропуск».

Но его влияние на рынки и негативное отношение к золоту будут недолгими, отмечает Мелек.

До тех пор, пока данные не будут свидетельствовать о существенном ослаблении экономики США, рынок, скорее всего, будет принимать слова центрального банка США за чистую монету, поскольку никто не знает, когда ухудшится макроэкономическая ситуация.

Это может плохо сказаться на желтом металле, поскольку цена на золото вполне может опуститься до минимума в $1.900 долларов в недалеком будущем, если данные останутся достаточно сильными, чтобы подтвердить прогноз процентной ставки ФРС, а технический уровень поддержки будет пробит.

По мере того, как все больше данных будет подтверждать замедление экономики США, станет яснее, что ФРС не может позволить себе дальнейшее повышение ставок, и рост золота возобновится. По словам Мелека, возможен скачок до $2.100 долларов за унцию.

Макроэкономические данные США остаются неоднозначными: аналитики рассматривают последние данные о розничных продажах, обращениях за пособием по безработице и региональной производственной активности.

Ястребиная позиция Федеральной резервной системы в среду указывает на склонность к очередному повышению в июле, но сегодняшние смешанные данные по розничным продажам и производству не дают четкого направления. Увеличение количества заявок на пособие по безработице, возможно, является более серьезной проблемой, но этого, вероятно, будет недостаточно, чтобы привести к значительному замедлению роста заработной платы, чтобы сдержать ФРС.

Джеймс Найтли, экономист ING

По словам аналитиков, уровни, на которые инвесторы должны обратить внимание при снижении цены на золото, составляют $1.935, $1.900 и $1.890 долларов за унцию. На момент написания статьи августовские фьючерсы на золото Comex торговались по $1.970,50 за унцию, что на 0,08% больше в дневном выражении.

ФРС руководствуется данными

Поскольку Пауэлл заявил, что на июльском заседании будет поднят вопрос о необходимости повышения ставки, рынки будут активно обсуждать возможный исход. По данным CME FedWatch Tool, в настоящее время рынки оценивают 70% вероятность повышения на 25 базисных пунктов на июльском заседании.

Наши экономические прогнозы предполагают, что спрос со стороны домохозяйств и рабочей силы ослабнет в течение лета. Но на данный момент они все еще превышают потенциал предложения экономики.. Основываясь на текущей экономической мощи, мы по-прежнему ожидаем еще одного увеличения ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов.

экономисты ANZ

Поскольку ФРС в значительной степени будет ориентироваться на данные на июльском заседании, макроэкономические отчеты станут важными движущими силами рынка.

Золоту по-прежнему нужно подтверждение, что ФРС прекратили повышать ставки, и / или негативный катализатор для доллара США. Данные станут более чувствительными и важными для июльской встречи, на которой повышение в значительной степени гарантировано.

Ники Шилс, MKS PAMP

Важно следить за технической торговлей золотом, поскольку чем дольше металл остается стабильным перед лицом этого ястребиного давления, тем больше вероятность роста цен, отметила Шилс.