Цена на золото тестирует сопротивление на уровне $4.800 долларов

Саймон-Петер Массабни, руководитель отдела развития бизнеса XS.com, отметил, что индекс доллара США упал до шестинедельного минимума и тестирует первоначальную поддержку на уровне 98 пунктов. Он пояснил, что доллар испытывает возобновленное давление со стороны продавцов из-за растущих ожиданий того, что США и Иран достигнут долгосрочного мирного соглашения, даже несмотря на то, что первоначальные переговоры проходят с трудом.

Это снижение — не просто временная коррекция, а скорее отражение изменения рыночных настроений, поскольку улучшается склонность к риску наряду с растущими надеждами на относительное ослабление напряженности между Соединенными Штатами и Ираном. Эти факторы снижают спрос на доллар как на актив-убежище.

Я считаю, что индекс доллара в настоящее время находится на критическом перепутье. В краткосрочной перспективе я ожидаю продолжения слабости или бокового движения с медвежьим уклоном, обусловленного улучшением настроений в отношении риска и снижением геополитических опасений. Однако в среднесрочной перспективе направление будет в значительной степени зависеть от двух ключевых факторов: траектории американо-иранских отношений и развития денежно-кредитной политики США.

Если на политическом фронте будет достигнут существенный прогресс наряду с более слабыми экономическими данными, мы можем увидеть более глубокое падение доллара. И наоборот, возобновление напряженности или более сильные, чем ожидалось, данные могут быстро восстановить часть силы доллара.

Хотя золото выиграло от возобновившегося ослабления доллара США, Массабни добавил, что неясно, готов ли желтый металл к прорыву.

Золото остается в фазе консолидации, находясь между своей ролью актива-убежища и давлением высоких процентных ставок и сильного доллара. Хотя геополитические риски продолжают оказывать поддержку, неопределенность в отношении денежно-кредитной политики и развитие конфликта между США и Ираном останутся ключевыми факторами, определяющими его краткосрочную динамику.

Наряду со снижением геополитической напряженности, золото и доллар США также реагируют на потенциальное изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. С начала войны в Иране рынки быстро учли возможность снижения ставок в этом году и даже начали учитывать возможность их повышения, поскольку конфликт создал значительные проблемы в цепочках поставок на нефтяном рынке, что привело к росту цен на энергоносители и опасениям по поводу инфляции.

Хотя инфляция значительно подскочила за последний месяц, она выросла не так сильно, как ожидалось. Во вторник индекс цен производителей Министерства труда США значительно превзошел ожидания, показав рост общей инфляции всего на 0,5% по сравнению с прогнозами, предсказывающими увеличение на 1,1%.

В своей последней аналитической записке по золоту Карстен Фритш, аналитик по сырьевым товарам в Commerzbank, заявил, что цены на золото остаются достаточно стабильными, пока инфляционные ожидания остаются относительно умеренными.

Потенциал снижения цен ограничен тем фактом, что до конца года в цену практически не заложено дальнейшее снижение ставок ФРС. Пока рынок не начнет серьезно рассматривать повышение ставки Федеральной резервной системой США — а признаков этого пока нет — цена на золото вряд ли упадет еще сильнее.

Фритч также отметил, что, хотя цены на золото продолжают консолидироваться, инвесторы пользуются преимуществами более низких цен.

Он указал, что после значительных ликвидаций в марте инвесторы постепенно начинают возвращаться к обеспеченным золотом биржевым фондам (ETF). Он сказал, что глобальные ETF увеличили свои запасы золота на 25 тонн с начала апреля по сравнению с оттоком в 85 тонн в марте.

Кристофер Льюис, рыночный аналитик FXEmpire.com, сказал, что, хотя он по-прежнему оптимистично настроен в отношении золота, поскольку цены удерживаются на уровне выше $4.600 долларов за унцию, он также сохраняет осторожность. Он добавил, что всего один негативный комментарий во время мирных переговоров может снова обрушить цены.

Хорошие новости будут и дальше способствовать снижению процентных ставок, и, похоже, мы наконец-то начинаем видеть позитивные новости с Ближнего Востока. Это, конечно, снимает некоторую напряженность на рынке.