Цена на золото по-прежнему может вырасти, хотя ювелирный сектор оказывает давление

В своей последней заметке о золоте Бернард Дахда, аналитик по драгоценным металлам в Natixis, предупредил инвесторов о старой рыночной поговорке: «Высокие цены лечат высокие цены».

Дада отметил, что высокие цены негативно сказываются на спросе на ювелирные изделия, особенно на ключевых азиатских рынках.

При ценах выше $3.200 долларов мы начинаем видеть признаки падения спроса в секторе золотых ювелирных изделий. Этот сектор является крупнейшим источником спроса на золото и обеспечивает 45% от общего спроса на металл.

В августе спрос на ювелирные изделия в Китае резко упал, сократившись на 17 тонн за последние 12 месяцев — это самый слабый темп с августа 2010 года, согласно данным Всемирного совета по золоту.

Дахда также отметил, что есть свидетельства снижения спроса на золото на Ближнем Востоке.

Согласно отрывочным данным СМИ, один из крупнейших импортеров золотых ювелирных изделий на Ближний Восток за первые восемь месяцев года столкнулся с падением объемов поставок на 30% и теперь предлагает более доступные ювелирные изделия с более низкой пробой.

Однако, по словам Дахда, в сценарии «хорошие/плохие новости» слабый спрос на ювелирные изделия не остановит рост золота; он просто ожидает его замедления.

Мы не особенно обеспокоены этим падением спроса, поскольку рост спроса со стороны инвесторов сам по себе способен компенсировать это падение. В конечном итоге спрос на ювелирные изделия может адаптироваться к текущему высокому уровню цен.

Заглядывая в будущее, Дахда заявил, что к концу сентября, по его ожиданиям, активы глобальных биржевых инвестиционных фондов, обеспеченных золотом, покажут самый резкий квартальный рост с начала 2022 года.

На прошлой неделе крупнейший в мире ETF с золотым обеспечением, SPDR Gold Shares, зафиксировал рекордный однодневный приток средств — более 18 тонн. Несмотря на возобновившийся инвестиционный спрос, объемы золота в глобальных ETF остаются значительно ниже рекордных уровней, установленных в 2020 году.

По мнению эксперта, золото демонстрирует устойчивый потенциал роста в долгосрочной перспективе. Это обусловлено двумя ключевыми факторами: увеличением инвестиционного спроса и активным интересом центральных банков к драгоценному металлу.

Еще в апреле аналитик выдвинул смелое предположение о том, что к завершению текущего года стоимость золота может достичь отметки в $4.000 долларов.

Текущая ситуация на мировых финансовых рынках характеризуется повышенной экономической и геополитической нестабильностью. Это существенно ослабляет позиции традиционных защитных активов — американского доллара и государственных облигаций США.

Особую роль в этом процессе играет текущая геополитическая ситуация. Политика, проводимая администрацией Трампа, вносит существенные коррективы в существующий мировой порядок и создает препятствия для дальнейшего развития процессов глобализации. Все это негативно отражается на статусе доллара и американских облигаций как надежных инструментов сохранения капитала.

В сложившихся обстоятельствах золото имеет все шансы укрепить свои позиции в качестве защитного актива. По оценкам экспертов, это может спровоцировать дальнейший рост котировок драгоценного металла, который превысит психологически важную отметку в $4.000 долларов до конца текущего года.