Цена на золото может удвоиться через 5–10 лет из-за «фиатного» скептицизма инвесторов

В недавнем интервью Торстен Поллейт, почетный профессор экономики Байройтского университета и издатель BOOM & BUST REPORT, заявил, что золото и серебро находятся на пороге важных структурных прорывов из-за бесконтрольного роста системы бумажных денег.

Предпринимаются отчаянные попытки обеспечить себе безопасные активы. Люди начинают скептически относиться к покупательной способности всех фиатных валют, и мы видим это на мировом рынке золота.

Золото не только демонстрирует солидный рост, поднявшись выше $3.300 долларов, но и торгуется на рекордных максимумах по отношению к японской иене и почти на рекордных максимумах по отношению к британскому фунту, евро, канадскому доллару и швейцарскому франку, и это лишь некоторые из основных валют.

Глобальный долг растет повсюду, и это подстегивает инфляцию. Это происходит не только в США. Государственный долг растет в Канаде, Великобритании и Европе.

Поллейт отметил, что в этих условиях центральные банки не могут повышать процентные ставки, поскольку это увеличит расходы на обслуживание всего этого долга, что, в свою очередь, затормозит экономический рост.

Но это только начало. Поллейт заявил, что, по его ожиданиям, центральным банкам в этом году придется не только снизить ставки, но и ожидать возобновления финансовых репрессий и потенциального контроля кривой доходности.

Финансовые репрессии — это косвенный способ для правительств использовать средства частного сектора для погашения государственного долга. Правительство использует тонкие инструменты, такие как нулевые процентные ставки и инфляционная политика, для сокращения собственного долга.

«Голубиный» прогноз Поллейта появился на фоне того, что Федеральная резервная система дистанцировалась от большинства крупных центральных банков, сохраняя нейтральную позицию в денежно-кредитной политике в течение первой половины года.

Рынки сейчас закладывают в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце и оценивают вероятность еще двух снижений ставки до конца года в 60%. Хотя ожидания смягчения денежно-кредитной политики усилились в последние недели, доходность 10-летних облигаций остается относительно высокой, удерживая ключевой уровень поддержки выше 4%.

Поллейт заявил, что неудивительно, что доходность остается высокой, поскольку инвесторам необходимо видеть большее вознаграждение за риск роста долга. Однако он добавил, что видит предел для 10-летних облигаций; он не ожидает, что доходность превысит 5%.

По словам эксперта, Федеральная резервная система, вероятно, надеется, что снижение процентных ставок по краткосрочным облигациям также снизит доходность по долгосрочным облигациям.

Если это не сработает, если долгосрочные процентные ставки не снизятся, я думаю, вполне вероятно, что центральные банки снова начнут покупать. Как только доходность снизится, цена на золото продолжит расти. У золота такой большой потенциал и динамика, что, я ожидаю роста цен до конца года.

Рассматривая долгосрочную перспективу, Поллейт сказал, что его не удивит удвоение цен на золото в ближайшие пять-десять лет.