Цена на золото достигла $5.000 долларов на фоне экономического стресса

По данным CNBC, на прошлой неделе цена на золото ненадолго превысила $4.800 долларов. Объяснили это торговой напряженностью и ситуацией с Гренландией. Это объяснение не выдерживает даже элементарной проверки.

В течение двух с половиной лет мейнстрим пытается найти причину роста цен на золото — помимо девальвации валюты и динамики спроса и предложения. Подгонять под это умудряются любые версии. И с каждой неделей такое поведение выглядит все более нелепым.

Пока я писал статью, цена на золото упала на несколько центов ниже отметки $4.983 доллара. Утром в понедельник, по фиксингу, она составляла около $4.950 долларов.

Откат или хаос выше $5.000 долларов? На самом деле это не имеет большого значения.

Ниже я подробнее расскажу об текущем росте и о том, как биткойн, по сути, можно использовать для подтверждения всего, что я говорил в течение многих лет.

Цена золота увеличилась втрое с начала подъема в середине 2023 года, когда оно торговалось на уровне $1.650 долларов.

Никаких реальных факторов, которые могли бы подтолкнуть к этому, кроме намеков на прекращение цикла повышения процентных ставок, не было. Все началось при самых высоких за полстолетия процентных ставках, и вы, возможно, задавались вопросом, почему. Но если вы читали мои статьи, у вас есть некоторое представление, и вас не удивит, что происходит с серебром.

Так что там с Гренландией? Цена на золото достигла $4.800 долларов, а затем за несколько дней поднялась еще на $180 долларов на новостях о гренландских пошлинах.

Как ни странно, в статье не рассказывается о конкретной движущей силе роста золота. Но можете не терять времени на поиски информации, так как в тот же день, 21 января, президент Трамп заявил, что никаких пошлин, связанных с Гренландией, вводиться не будет.

Так почему золото достигло $5.000 долларов? Что ж, новостные заголовки не смогли найти других причин. Это о многом говорит.

Я с некоторой осторожностью относился к прогнозам известных экономистов и аналитиков для цены золота в $6.000 долларов за последний год. Возможно, слишком осторожно, поскольку такие люди, как Джулия Ду, старший стратег по сырьевым товарам ICBC Standard Bank, уже говорит о цене в $7.000 долларов. Точнее, ее цель — $7.150 долларов.

Согласно недавнему опросу LBMA, золото в этом году поднимется выше $5.000 долларов и, вероятно, там задержится. К утру понедельника результаты опроса LBMA подтвердились, так как спот цена превысила $5.000 долларов.

Банки и другие учреждения повысили свои прогнозы. База теперь — $5.400 долларов, но Bank of America ожидает, что весной драгметалл достигнет $6.000 долларов.

Учитывая то, как развиваются события, люди в конечном итоге начнут критиковать меня как золотого медведя, говоря, что я не уделял должного внимания потенциалу роста золота.

История с Гренландией является частью целого ряда причин роста золота, которые пытаются связать с Трампом, плюс опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы.

Это странно, потому что спекулянты ждали снижения цен на золото после избрания Трампа, утверждая, что роста инфляции не будет.

Второй президентский срок Трампа в основном похож на первый, в течение которого цена на золото практически не росла. Так что можно с уверенностью сказать, что Трамп к этому не причастен.

Что касается ФРС, то независима она от кого? Из многих интересов, которым служит ФРС, Америка и ее народ, вероятно, занимают последнее место.

Мы должны благодарить ФРС за то, что доллар США потерял 99,9% своей покупательной способности, чего она в значительной степени добилась сама.

Во всяком случае, «независимая» ФРС могла бы обеспечить некоторый реальный контроль и остановить или замедлить этот сошедший с рельсов поезд, но на самом деле это всего лишь принятие желаемого за действительное.

Теперь о биткойне и реальных причинах того, что происходит на рынке золота.

Биткойн подтверждает сигнал золота

Согласно Gizmodo, биткойн в значительной степени проигнорировал новости, которые некоторые СМИ пытались связать с резким ростом цен на золото, включая торговую напряженность и предположения насчет пошлин. Вместо того чтобы бурно реагировать, биткойн большую часть прошлого года торговался в относительно узком диапазоне, примерно между $90.000 и $100.000 долларов. Это имеет значение.

На протяжении большей части своей истории биткойн был волатилен. Он известен резкими спадами и взрывными подъемами. Ситуация немного изменилась. Биткойн начал вести себя не столько как спекулятивный инструмент, сколько как зрелый денежный актив, который реагирует на широкие условия ликвидности, а не на ежедневный поток новостей.

Золото, напротив, продемонстрировало рост в стиле биткойна, сбивая с толку комментаторов. Когда один актив успокаивается, а другой разгоняется, возникает соблазн найти несвязанные объяснения. Но если рассматривать их вместе, то картинка складывается.

Оба актива реагируют на одно и то же: снижение доверия к фиатным валютам.

Долгое время золото считалось приблизительным показателем стоимости доллара США. Представление неполное, но в целом верное. Когда цена на золото неуклонно растет без явного катализатора, проблема кроется в самой валюте, а не в каких–либо политических заявлениях.

Вспомните 2008 год или первые месяцы пандемии. В те периоды цены на золото росли, но не так, как сейчас. Нынешняя тенденция подразумевает более масштабный, постоянный и менее очевидный стресс.

Об этом неудобно говорить, особенно учитывая жертвы прошлых кризисов. Но экономический ущерб не обязательно должен быть внезапным, чтобы стать разрушительным. Медленное снижение покупательной способности может столь же эффективно подорвать уровень жизни. Любой, кто регулярно покупает продукты, платит страховые взносы или покрывает медицинские расходы, может убедиться в этом на собственном опыте.

Официальные данные могут свидетельствовать о том, что инфляция сдерживается. Повседневный опыт свидетельствует об обратном.

Это несоответствие помогает объяснить, почему золото выросло во всех основных валютах и, в конце концов, в долларе. Доллар держался дольше других, но даже эта относительная сила, похоже, рассеивается.

Роль играет и предложение. Согласно правилам Базеля III, финансовые учреждения обязаны предоставлять больше физического обеспечения для бумажного золота. Это изменение не попало в заголовки, но оно незаметно сократило количество бумажного золота, заменяющего реальный металл. В результате рынок в режиме реального времени обнаруживает, что физическое предложение на рынке меньше, чем предполагалось ранее.

Фундаментальные показатели вовсе не загадка. Физического золота в наличии меньше, чем многие предполагали, а валюты находятся под большим давлением, чем готовы признать официальные лица.

Этих двух факторов достаточно, чтобы объяснить как масштабы, так и устойчивость роста цен на золото.