Цена на золото достигла $3.000 долларов — что будет дальше?

После выдающейся динамики в 2024 году цена на золото продолжает блистать, поскольку желтый металл достигает новых максимумов. В середине марта цена на золото впервые превысила отметку в $3.000 долларов.

Цена на золото впервые преодолела отметку в $2.900 долларов в феврале, а затем достигла новых высот в следующем месяце. Неспокойная неделя для международной торговли и фондового рынка привела к тому, что утром 14 марта золото преодолело отметку в $3.000 долларов.

Мы знали, что [рубеж в $3.000] приближается в течение последних нескольких месяцев по множеству причин. Поскольку глобальные проблемы и риски, связанные с управлением деньгами сегодня, создают повышенную обеспокоенность, все взоры обращены на золото, которое продолжает играть роль безопасного актива.

Джозеф Каватони, старший рыночный стратег Всемирного совета по золоту

За последние пять лет цена на золото выросла более чем на 88%.

Слитки золота обычно весят около 400 тройских унций, а текущая цена на золото означает, что каждый слиток теперь стоит более $1 миллиона долларов.

Нестабильность в мировой экономике и на фондовых рынках, вызванная, в частности, торговой войной Дональда Трампа, привела к тому, что цена на золото достигла новых максимумов.

Постоянная геополитическая и экономическая неопределенность, особенно связанная с тарифами, продолжает поддерживать привлекательность золота как безопасного актива.

Том Бейли, руководитель исследований в HANetf

В условиях существенной экономической и геополитической нестабильности многие инвесторы рассматривают золото как привлекательное вложение средств.

Активно наращивают запасы драгоценного металла и центральные банки, особенно в России и Китае, что оказывает дополнительное давление на рост цен. При этом золото находит все более широкое применение в различных сферах, включая нанотехнологии, искусственный интеллект, лечение онкологических заболеваний и борьбу с малярией.

Давайте разберемся, почему наблюдается глобальный рост интереса к золоту и стоит ли ожидать дальнейшего повышения цен.

Какие факторы влияют на рост стоимости золота?

С начала 2024 года на стоимость золота влияют три ключевых драйвера: монетарная политика центральных банков, их покупки физического металла и геополитическая напряженность.

Монетарная политика

Исторический опыт показывает прямую зависимость между снижением процентных ставок и ростом цен на золото.

Механизм этого явления прост: когда экономика демонстрирует признаки замедления, центральные банки снижают процентные ставки для стимулирования роста. В такие периоды фондовые рынки, как правило, находятся под давлением, что делает золото привлекательным инструментом защиты капитала.

Как отмечает Джош Сол, генеральный директор The Pure Gold Company, в условиях низких процентных ставок не приносящее доход золото становится особенно привлекательным активом для инвесторов.

Решения ФРС по установлению ставок особенно важны для определения цены на золото — более важны, чем решения, принимаемые другими политиками, такими как Банк Англии, например.

В прошлом году западные инвесторы снова устремились к золоту, поскольку центральные банки начали снижать процентные ставки.

Хуан Карлос Артигас, глобальный руководитель исследований Всемирного совета по золоту

Покупки центральных банков

Покупка золота центральными банками также приводит к росту цен, при этом беспрецедентные покупки совершаются на развивающихся рынках, таких как Китай и Индия, поскольку они страхуют себя от глобальной экономической фрагментации.

Анита Райт, независимый финансовый консультант в Bolton James, отмечает:

Центральные банки, особенно в таких странах, как Россия, Китай, Индия и Турция, резко увеличили свои закупки золота, что отражает растущее недоверие к доллару. Эта тенденция подпитывается странами, которые ускоряют свои усилия по дедолларизации.

Артигас отмечает, что значение золота в валютных резервах общепризнано за его роль как долгосрочного средства сбережения, как диверсификатора, его эффективность во времена кризисов и тот факт, что оно не несет кредитного риска.

Объем закупок золота центральными банками превысил 1000 тонн третий год подряд в 2024 году.

В 2025 году мы ожидаем, что центральные банки продолжат пополнять свои золотые резервы, а инвесторы в золотые ETF присоединятся к борьбе, особенно если мы увидим более низкие, хотя и нестабильные процентные ставки.

Луиза Стрит, старший аналитик рынков Всемирного совета по золоту

Спрос на золото может быть дополнительно стимулирован пилотной программой в Китае, которая впервые позволит страховщикам страны покупать золото. Bloomberg цитирует оценку Minsheng Securities Co, согласно которой это может добавить на рынок новый спрос на золото примерно на $27 миллиардов долларов.

Геополитическая неопределенность

Помимо процентных ставок, другие факторы на мировой арене также влияют на цену золота. Желтый металл считается активом-убежищем, поэтому инвесторы часто устремляются к нему в периоды конфликтов, пытаясь избежать рыночных потрясений.

Очевидная решимость Трампа максимально нарушить мировую торговлю создает геополитический ландшафт, изобилующий потенциалом роста цен на золото.

Как DeepSeek повлиял на цену золота?

27 января фондовый рынок, особенно Magnificent Seven, испытал шок, когда DeepSeek, китайский стартап в области генеративного ИИ, объявил, что может превзойти ChatGPT от OpenAI, потратив менее $6 миллионов долларов на свой последний тренировочный прогон и не полагаясь на высокопроизводительные графические процессоры.

Инвесторы покинули крупные технологические акции в поисках более безопасных мест для вложения своих денег.

Колебания на фондовых рынках, вызванные прогрессом, достигнутым китайским конкурентом в области ИИ DeepSeek, который потенциально угрожает доминированию Кремниевой долины, также могли помочь блестящему росту золота на этой неделе.

Сюзанна Стритер, глава отдела денег и рынков в Hargreaves Lansdown

30 января золото приблизилось к новому максимуму. С тех пор продолжается крупная распродажа технологических акций, и по мере падения фондового рынка цены на золото продолжают расти.

Как тарифы Трампа влияют на цены золота?

Помимо их негативного влияния на фондовый рынок и общего геополитического хаоса, который они создают, есть еще один способ, которым тарифы Трампа двигают цену на золото: они побуждают европейских инвесторов присоединиться к тренду.

Есть одно ключевое отличие между ралли в этом году и в прошлом году: европейские инвесторы присоединились к вечеринке. Несмотря на высокие показатели золота в 2024 году, европейские инвесторы вывели в общей сложности $5,8 млрд долларов из обеспеченных золотом биржевых товаров (ETC) в течение года.

В этом году произошел резкий разворот. На данный момент европейские инвесторы вложили более $3,2 млрд долларов в золотые ETC.

Будут ли цены на золото продолжать расти?

Невозможно предсказать будущее с уверенностью, однако есть основания полагать, что ралли золота может продолжиться в этом году.

После блестящего выступления в 2024 году золото демонстрирует потенциал для сохранения этой динамики в 2025 году, и мы ожидаем дальнейшего роста.

Том Бейли, руководитель исследований в HANetf

С ростом инфляционных ожиданий, более низкими ставками и сохраняющейся неопределенностью мы по-прежнему ожидаем, что золото будет хорошо поддержано.

Джозеф Каватони, старший рыночный стратег Всемирного совета по золоту

В долгосрочной перспективе цены на золото могут оставить порог в $3.000 долларов в зеркале заднего вида.

Как только будет преодолен порог в $3.000 долларов, нам придется пересмотреть оценку. $4.000 долларов — отличная долгосрочная цель, но сначала нужно достичь первой цели.

Прем Раджа, глава торгового зала Currencies 4 You

Варианты инвестирования в золото

Существует несколько основных стратегий инвестирования в благородный металл.

• Первый способ — прямое инвестирование через финансовые инструменты. Это может быть покупка биржевых продуктов, которые отслеживают цену золота.
• Второй способ — косвенное инвестирование через компании-золотодобытчики. Инвестор может приобрести их акции напрямую или вложиться в специализированные золотые фонды и инвестиционные трасты.
• Третий способ — приобретение физического золота в виде слитков или инвестиционных монет.

Касательно оптимального размера вложений в золото, эксперты дают следующие рекомендации. По мнению Тома Стивенсона, инвестиционного директора Fidelity International, целесообразно держать в золоте 5-10% инвестиционного портфеля. Это примерно соответствует доле наличных средств в портфеле.

Эти два способа предлагают страховку в дополнение к активам роста, таким как акции и облигации, которые составляют большую часть сбалансированного портфеля.

Стритер предупреждает, что, как и в случае со всеми инвестициями, цены на золото могут как снижаться, так и расти.

По ее словам, хотя золото часто росло в цене во времена экономических или политических кризисов, у него также есть история потери своего блеска. После сильного роста в 70-х и начале 80-х годов ему потребовалось более 23 лет, чтобы вернуться к своему максимуму 1983 года.

Учитывая волатильность, связанную с золотом, драгметалл должен составлять лишь небольшую часть диверсифицированного инвестиционного портфеля.