«Трамповский спад» золота может не продлиться долго

Эффект после выборов

После неумолимого подъема на 35% цены на золото снизились примерно на 8% после выборов. Это относительно небольшое падение казалось более драматичным, учитывая, что цены неуклонно росли с начала года, достигнув более 40 рекордных максимумов. Этот спад не только незначителен в масштабах ценовой динамики золота, но и свидетельствует о нормальном поведении.

Эта тенденция показывает сильную предвзятость в пользу кандидатов-республиканцев, поскольку победы красных с 1976 года совпадали со средним падением цен на 4,54% за 60 дней. После неожиданной победы Трампа в 2016 году желтый металл упал на 11,6%. Тем не менее, за этим первым «Трамповским спадом» последовал решительный рост на 54% в течение всего оставшегося срока, уступая только показателям золота за два срока Джорджа Буша-младшего, когда оно выросло более чем на 220%.

Быстрое восстановление золота

Желтый металл уже демонстрирует свою силу, решительно восстанавливаясь. Цены достигли относительного минимума в $2.562,10 долларов 15 ноября, а затем немедленно подскочили до $2.716,04 долларов всего неделю спустя, восстановив большую часть первоначальных потерь. Цены на золото снова пробили отметку $2.700 долларов в середине декабря, что сигнализирует о сильном импульсе к росту.

В конце года наблюдался торговый диапазон около $2.600 долларов с лишь кратковременным падением ниже, что указывает на консолидацию в подготовке к потенциальному следующему этапу роста. Кроме того, декабрь, как правило, является одним из самых медленных месяцев торгового года, поскольку инвесторы отдыхают от рынка из-за праздничных торжеств.

Как золото отреагирует на Трампа 2.0?

До сих пор показатели золота после выборов были строго сфокусированы на результатах гонки. Однако в 2025 году и далее показатели желтого металла больше зависят от конкретной политики, проводимой Трампом и республиканцами, которые имеют большинство в обеих палатах.

Сторонники и противники в целом согласны с тем, что Трамп 2.0 окажет неоднозначное влияние на золото, причем некоторые указывают на компромисс между краткосрочными потерями и долгосрочной выгодой. В целом ожидается, что разрушительная экономическая политика администрации усилит инфляционное давление — оптимистичный знак для золота — даже если это поставит американскую экономику в выгодное положение.

Основы благоприятствуют золоту

Неопределенность, связанная с экономическим влиянием Трампа, может быть, и отвлекает на себя внимание, но на цены золота влияет гораздо больше факторов. Переменные, подпитывающие ралли, находятся вне сферы влияния избранного президента, независимо от того, насколько широко он использует свою исполнительную власть.

Инфляция

Как упоминалось ранее, ожидается, что разрушительная программа новой администрации будет поддерживать инфляцию, а это положительно для цен на золото. Как объясняет Кэмерон Джадд, управляющий портфелем стратегии золота в Victor Smorgon Group, избрание Трампа более инфляционно, что является одним из ключевых принципов стратегии инвестиций в золото.

Цикл процентных ставок

Федеральная резервная система резко совершила разворот в политике процентных ставок. Экономика находится на траектории смягчения, доллар — на пути к потере привлекательности, а альтернативные издержки владения физическими активами снижаются.

Мы считаем, что цикл процентных ставок станет ключевым фактором.

Стивен Горенштейн, управляющий портфелем Ari Fund

Государственный долг

Рост государственного долга, который, как прогнозируется, достигнет $43 триллионов долларов при Трампе, вызывает глобальный переход от доллара к золоту. Хейден Бэрстоу, исполнительный директор и руководитель отдела исследований акций в Argonaut, отметил, что многие другие центральные банки, особенно те, которые владеют большой частью долга США, например, китайские и остальных стран БРИКС, продолжат покупать золото.