Трамп не введет пошлины на золото, но может ли он замедлить обвал доллара?

Президент США Дональд Трамп сказал, что золото не будет облагаться пошлинами. В соответствии с первоначальным объявлением о пошлинах в День освобождения. Таможня и пограничная служба, которые посчитали, что на швейцарские слитки введут пошлины, просто ошиблись. Конец истории, смотреть здесь не на что, расходимся.

Уже второй раз Трамп унаследовал плачевное экономическое положение от предыдущей администрации. После Обамы и после Байдена. Учитывая, что Обама был президентом дважды, Трампу приходится иметь дело с последствиями 12-летнего бесцельного печатания денег на основе современной денежной теории (СДТ).

Ключевое слово здесь — бесцельное. В США ярыми сторонниками легких денег выступают левые и Демократическая партия в частности.

Если посмотреть на работу Обамы и Байдена, особого внимания экономическим перспективам страны никто не уделял. Сам по себе доллар практически не интересовал их. (Циники скажут, что это продуманная тактика для достижения какой-то глобалистской цели, но я не соглашусь).

В отличие от них, у Трампа всегда было видение как экономики США, так и доллара. Он придерживается своих целей. Да, он хочет девальвировать доллар, но с целью противодействия другим странам, которые делают то же самое со своими валютами, чтобы получить преимущества в международной торговле.

Не сказать, что Трамп хочет «уничтожить доллар». Он известен как сторонник золотого стандарта, как и его высокопоставленные назначенцы. Таким образом, весьма вероятно, что по мере возможностей он хочет вновь привязать доллар к золоту. Трамп говорил о привлекательности золотого стандарта еще в 2015 году.

Насколько реально вернуться к золотому стандарту — хороший вопрос. Но сам факт, что мысль витает, многое значит.

Когда Обама или Байден хорошо отзывались о золотом стандарте? Они, как и любой поклонник СДТ, рассматривают валюту как нечто, что можно напечатать и потратить. Не хватает денег? Просто напечатайте больше!

Трамп же хотел бы возобновить конвертируемость доллара в золото. Возможно ли это? Ответ зависит от степени вашего оптимизма. Я обеспокоен тем, что без этого валютный коллапс неизбежен...

Сегодня ситуацию с долларом и государственным долгом, скорее всего, уже не спасти. Но, по крайней мере, нынешний американский лидер готов попытаться. В конце концов, американская нация была построена на желании сделать жизнь лучше.

Публично заявив о величии золотого стандарта, Трамп дал СМИ новый повод для насмешек. Возьмем, к примеру, статью, в которой элементы интерьера Овального интерьера, появившиеся при Трампе, сравнивают с дворцом Саддама Хусейна.

Фотографии, сделанные за последний месяц, показывают, что 79-летний Трамп нашел еще больше возможностей добавить яркие акценты, включая позолоченную лепнину и узоры на дверях комнаты, книжных шкафах и над камином.

Интересно, может, он пытается подчеркнуть важность золота? Напомнить США, что золото имеет значение? Может, не зря фраза «золотой век» так часто встречается в его постах в социальных сетях и даже в официальных сообщениях Белого дома. Лично я не думаю, что это совпадение.

Эксперт: если бы госдолг США оценивали адекватно, цена на золото была бы выше

«Учесть в цене» — это фраза часто употребляется в контексте финансовых новостей. Это означает, что текущие или экстренные новости уже заложены в цену актива (это могут быть любые новости, каким-либо образом влияющие на стоимость).

Финансовые аналитики действительно любят учитывать все происходящее, особенно в контексте цен на золото.

Помните, когда процентные ставки росли? Нам постоянно напоминали, что многократное повышение процентных ставок (которого еще не произошло) уже учтено в цене золота. Это их изощренный способ сказать, что цена на золото слишком высока.

Сегодня многие задаются вопросом, учли ли покупатели золота задержки в снижении ставок, основываясь на последних потребительских и экономических данных. Опять же, это означает, что, по их мнению, цена на золото слишком высока.

Чего эти «эксперты» не понимают, так это того, как формируются цены. На свободных рынках цены являются результатом всей доступной информации как о самом активе, так и об экономике в целом. Говорить, что что-то не «учтено», — нонсенс. Но это не значит, что эти воображаемые явления не обсуждаются.

А вот пример с противоположной стороны. Райан Макинтайр, управляющий партнер Sprott Inc, рассказал Kitco о том, что могло бы произойти с золотом, если бы рынок заложил в цены долговую ситуацию правительства США. Если вкратце, долг порождает инфляцию, а инфляция приводит к росту цен на золото.

Общепринятым базовым показателем является ежегодный рост ВВП на 4%. Вот что сказал Макинтайр:

Если процентные ставки составляют три с лишним процента ВВП, то, по сути, они поглощают более трех четвертей экономического роста. Мы не так уж далеки от того, что они будут поглощать весь экономический рост, – и это только проценты, не говоря уже о необходимости новых заимствований, – что является абсолютно пугающим предположением. Как только мы достигнем точки, когда процентные ставки перекроют экономический рост, это, на мой взгляд, станет очевидным сигналом того, что долг не может быть погашен.

Процентные платежи, полностью поглощающие экономику мировой сверхдержавы. Есть о чем задуматься.

Макинтайр продолжил:

Правительство взяло на себя непомерно большие дополнительные расходы по сравнению с ВВП. Правительство сейчас фактически поддерживает экономику, и делает это со времен кризиса пандемии, так что дефицит, который составляет от 6% до 7%, без государственной поддержки легко мог приблизиться к 10%.

Поддержка в данном контексте означает, что государственные расходы заменили продуктивную экономическую деятельность.

Это те вещи, которые не учитываются в ценах на золото. Потому что, если бы это было так, кто знает, какой стала бы цена? Был бы вообще смысл указывать цену на золото в долларах? Или мы просто вернулись бы к золотым «Орлам»?

В любом случае, Макинтайр и Спротт оптимистично оценивают перспективы золота и серебра. Инвесторам с типичным высокорисковым портфелем, где преобладают активы, сильно зависящие от экономики, они рекомендуют отводить на золото не менее 10%. Это основа их подхода к диверсификации.

Я обеспокоен будущим доллара. На мой взгляд, полагаться на доллар кроме как на деньги для повседневных транзакций — ошибка. Доллары по-прежнему функционируют как средство обмена и расчетная единица. Однако, когда дело доходит до сбережений, есть альтернативы лучше.