Тихий прорыв платины: недооцененный драгоценный металл с потенциалом роста в 2026 году

Прогноз, который оказался верным

Платина так же практически игнорировалась в 2024 году, поскольку инвесторы оставались прикованы к впечатляющему росту золота и серебра. Однако более глубокий анализ динамики спроса и предложения этого белого металла указал на потенциальный прорыв. Еще в мае прошлого года мы предупредили нашу аудиторию о потенциальном росте рынка платины.

В то время ограниченное предложение платины сокращалось не за счет розничных инвесторов, а за счет крупных промышленных игроков. Это напряжение между сокращающейся физической доступностью и конкурентным физическим спросом сигнализировало о возможном прорыве, и наш прогноз оказался верным.

Взрывной рост цен на платину в 2025 году

В то время как рост цен на золото превысил отметку в $4.000 долларов, а дефицит серебра подтолкнул цены к рекордным максимумам, платина незаметно продемонстрировала свои собственные блестящие результаты.

В 2025 году цена на металл выросла более чем на 100%. В начале года цены на платину составляли чуть более $900 долларов за унцию, а сейчас они находятся в непосредственной близости от отметки в $2.000 долларов за унцию.

В первой половине года цены оставались стабильными, едва достигнув отметки в $1.000 долларов за унцию до июня. Однако с тех пор цены на платину резко выросли. За исключением нескольких периодов консолидации, цены неуклонно росли. Эта впечатляющая динамика цен подтвердила наши предыдущие прогнозы и принесла хорошую прибыль слушателям, которые отреагировали на ситуацию.

Непрекращающийся структурный дефицит

Платиновый рынок три года подряд страдает от дефицита предложения, и в 2025 году спрос снова превысил предложение. В 2023 году дефицит рынка составил приблизительно 710.000 тройских унций. В 2024 году дефицит увеличился до примерно 939.000 унций. К 2025 году был зафиксирован еще один дефицит в размере почти 692.000 унций.

Дефицит металла будет продолжать оказывать повышающее давление на цены.

Эрик Сепанек

В ближайшем будущем ситуация с предложением также вряд ли улучшится. По данным Всемирного совета по инвестициям в платину, в течение следующих нескольких лет на рынке платины будет наблюдаться дефицит. В период с 2026 по 2029 год группа прогнозирует дефицит в среднем в 620.000 унций в год. Другими словами, мировой спрос будет превышать годовое доступное предложение на 8%.

Запасы платины на поверхности истощаются

Наземные запасы физической платины истощаются. В 2024 году доступные запасы составляли около 3.828.000 унций. К 2029 году ожидается, что эти запасы сократятся на 80%, упав примерно до 73.000 унций. Любой показатель ниже 1.000.000 унций является историческим дефицитом. Как только видимые и невидимые запасы падают до такого низкого уровня, любой сбой в поставках или неожиданный рост спроса становятся взрывоопасными.

Поставки с рудников не успевают за ростом

В то время как доступные запасы физической платины исчезают с рынка, добыча на рудниках сокращается. Ожидается, что мировые поставки с рудников будут сокращаться на 1,5% ежегодно до 2029 года. Даже резкий рост цен на металл не вызывает существенной реакции со стороны производителей.

Просто нет интереса к крупным новым проектам роста, и в прогнозируемый период не ожидается существенного увеличения поставок. Снижение добычи платины в значительной степени обусловлено сохраняющимися структурными ограничениями в Южной Африке, на долю которой приходится основная часть мирового производства платины. Вместо расширения, глобальная база рудников постепенно сокращается, что закрепляет дефицит предложения на долгие годы вперед.

Те, кто создает предложение, не могут просто открыть кран и производить больше платины. Ее нужно добывать из земли, перерабатывать. На это уходит много времени.

Джон Кароу, консультант по драгоценным металлам

Инвестиционный спрос подливает масла в огонь

Инвестиционный спрос стал ключевой силой, усиливающей дисбаланс предложения платины. В 2025 году объем инвестиционных закупок достиг примерно 742.000 унций, многолетний максимум, совпавший с уже ограниченными физическими запасами.

Китай сыграл огромную роль: спрос на платиновые слитки и монеты подскочил примерно на 73%, поскольку инвесторы все чаще отдавали предпочтение физическому владению металлом. В то же время платиновые ETF продолжали накапливать металл, еще больше сокращая доступное предложение. В отличие от спекулятивных бумажных потоков, этот спрос выводит физическую платину из обращения.

Платина в 2026 году: распродажа или резкий рост?

Некоторые исследования предполагают, что потенциальная распродажа активов платиновых ETF может вернуть металл на рынок и временно снизить давление на предложение. Однако такой исход далеко не гарантирован. Инвесторы в ETF пока не проявляют особой спешки с выходом из инвестиций, даже несмотря на сохраняющийся дефицит и сокращение доступности физического металла.

Без существенной ликвидации рынок остается структурно ограниченным. Поскольку добыча на рудниках не может быстро реагировать, запасы уже истощены, а спрос остается стабильным, дефицит платины, по всей видимости, сохранится в 2026 году.

Даже после недавнего роста цены с поправкой на инфляцию остаются ниже предыдущих максимумов, что оставляет значительный потенциал роста, если текущие условия сохранятся.

Цена на платину остается на $800 долларов за унцию ниже скорректированного на инфляцию максимума, оставляя исторический потенциал для роста. Белый металл может всего через несколько месяцев присоединиться к золоту и серебру, превысив исторические максимумы и перейдя в стадию формирования цены.