Технический анализ недавней динамики золота и серебра

Ситуация усугубляется геополитической напряженностью и продолжающимися спекуляциями о политике ФРС.

В среду и четверг рынки по всем направлениям — от акций и сырьевых товаров до криптовалют — испытали резкие распродажи после того, как ФРС заняла более жесткую позицию по снижению процентных ставок на 2025 год, сославшись на устойчиво укоренившуюся инфляцию.

Цена золота упала на 2,3% в среду, прежде чем немного восстановиться в четверг. Это движение не особенно удивительно, поскольку золото торгуется в диапазоне с момента президентских выборов в США, по сути, колеблясь в своих установленных границах.

Нет причин для беспокойства, поскольку общий восходящий тренд золота остается неизменным. За последний год золото продемонстрировало здоровый и упорядоченный рост, неуклонно проходя через ряд фаз консолидации или торговых диапазонов ступенчатым образом.

В поисках подтверждения, что текущая фаза консолидации завершилась, я ожидаю закрытие большого объема фьючерсов на COMEX выше уровня сопротивления в $2.800 долларов.

Чтобы еще раз подтвердить, что восходящий тренд золота остается неизменным, может быть полезным изучение его динамики в евро. Оценка золота в евро устраняет влияние колебаний доллара, предлагая более четкую перспективу его внутренней силы.

График подтверждает, что золото торгуется в диапазоне от €2.400 до €2.600, что является обнадеживающим признаком. Решительное закрытие выше уровня сопротивления €2.600 будет сигналом о том, что бычий рынок золота готов продолжить движение вверх.

В то время как золото продемонстрировало замечательную выносливость в этом году, серебро сталкивается с проблемами с весны, которые я рассмотрю более подробно в ближайшее время.

Серебро неоднократно пыталось прорвать критическую зону сопротивления $32–$33 доллара, но столкнулось со значительным потоком бумажного серебра от банков маркет-мейкеров, которые намеревались ограничить его рост.

В отличие от золота, серебро является относительно небольшим и неликвидным рынком, что упрощает банкам маркет-мейкерам манипулирование его ценой. Хотя они также пытаются влиять на золото, их усилия менее эффективны из-за большего размера рынка золота и сильного и устойчивого спроса со стороны иностранных центральных банков, активно накапливающих физическое золото. Кроме того, большинство центральных банков не накапливают серебро и не торгуют им.

Взгляд на дневной график серебра показывает, что оно упало как ниже линии восходящего тренда, установленной с марта, так и ниже линии нисходящего тренда, установленной с мая.

На первый взгляд, этот сбой кажется тревожным, в первую очередь для трейдеров или тех, кто использует кредитное плечо (в отличие от стейкеров), поскольку он сигнализирует о необходимости проявлять осторожность. Однако стоит отметить, что ложные пробои могут происходить и происходят, и есть основания подозревать, что этот шаг может быть связан с продажами в конце года. Я буду внимательно следить за тем, сможет ли серебро вернуть себе эти ключевые уровни, которые будут сигнализировать о потенциальном развороте и возобновлении силы.

Долгосрочный график серебра выделяет сильный кластер поддержки в зоне от $28 до $30 долларов. Я буду внимательно следить за тем, сможет ли серебро создать прочную базу на этом уровне и организовать отскок.

Я разработал индикатор, помогающий подтвердить движение цен на серебро, который называется синтетическим индексом цен на серебро (Synthetic Silver Price Index, SSPI). Этот индекс объединяет средние цены на медь и золото, причем медь скорректирована на коэффициент 540, чтобы предотвратить непропорциональное влияние золота на индекс.

SSPI точно отражает движение цен на серебро, хотя само серебро не является входным параметром. В данный момент SSPI тестирует свою линию восходящего тренда, которая сформировалась с февраля.

Для того чтобы ралли серебра продолжилось, я хотел бы увидеть, как SSPI отскочит от этой линии восходящего тренда, а затем убедительно закроется выше зоны сопротивления 2600–2640.

Как я уже объяснял ранее, динамика цен на серебро в основном представляет собой гибрид между динамикой цен на золото и медь, поэтому я разработал SSPI как полезный индикатор для серебра.

С мая SSPI испытывает трудности, в первую очередь, из-за слабости цен на медь, что подтверждает мою уверенность в том, что недавние вялые показатели меди стали важным фактором, сдерживающим серебро.

Для того чтобы серебро обрело значимый бычий импульс, вероятно, необходим сильный рост цен на медь. Я хочу посмотреть, сможет ли медь подняться от своего ключевого уровня поддержки в $4 доллара.

Одной из основных причин, по которой сырьевые товары, включая золото и серебро, столкнулись с недавними проблемами, является неуклонный рост доллара США по отношению к другим валютам с начала октября, как показано на графике индекса доллара (DXY).

После ястребиных комментариев ФРС DXY значительно вырос, закрывшись выше критической зоны сопротивления 106–107, которая формировалась с начала 2023 года.

DXY и сырьевые товары, как правило, имеют обратную зависимость. Пока DXY остается выше этого уровня, его восходящий тренд сохраняется, что создает встречный ветер для цен на сырьевые товары. Однако золото продемонстрировало заметную устойчивость перед лицом силы доллара, как это иногда бывает в таких условиях.

Долгосрочный индекс доллара США рассматривает недавний прорыв в перспективе.

Хотя на цену золота и серебра влияют многочисленные внешние факторы, включая доллар США, процентные ставки, покупки центральными банками и даже медь (в случае серебра), возможно, наиболее существенное влияние оказывают действия банков маркет-мейкеров.

Эти банки, часто действующие от имени центральных банков, таких как Федеральная резервная система США, усердно работают над подавлением цен на золото и серебро, чтобы поддерживать воспринимаемую силу фиатных валют по сравнению с ними.

Понимание того, как эти банки подавляют цены на золото и серебро, открывает как плохие, так и хорошие новости.

Хорошая новость заключается в том, что это подавление цен удерживает физическое золото и серебро по цене значительно ниже их справедливой стоимости на органическом, неманипулируемом рынке.

В результате эти металлы подобны пляжному мячу, удерживаемому под водой, — рано или поздно они обязательно резко вырастут. Для терпеливых держателей золота и серебра это представляет замечательную возможность накапливать драгоценные металлы по сниженным ценам в преддверии этого возможного прорыва.

Одной из основных тактик, используемых банками маркет-мейкерами для подавления цен на золото и серебро, является наводнение рынка огромными объемами «бумажного» золота и серебра посредством голых коротких продаж на фьючерсном рынке.

Эти банки не продают фактическое физическое золото или серебро — у них нет необходимых объемов. Вместо этого они выпускают бумажные фьючерсные контракты, создавая большие и растущие короткие позиции с каждым ценовым падением.

Однако эти короткие позиции не остаются без последствий; банки в конечном итоге обязаны «покрыть» их, выкупив контракты, что должно спровоцировать значительный рост цен.

Бумажное золото и серебро оказались мощным инструментом для банков маркет-мейкеров, стремящихся подавить цены на эти драгоценные металлы.

Соотношение бумажного серебра к физическому серебру составляет 406 к 1.

Хотя манипуляции рынком драгоценных металлов и распространение «суррогатного» бумажного золота и серебра, несомненно, расстраивают, они также представляют собой колоссальную возможность для тех, кто обладает дальновидностью и терпением, накапливать дефицитное физическое золото и серебро по искусственно заниженным ценам.

С этой точки зрения резкие колебания цен становятся менее тревожными, поскольку в первую очередь колеблется бумажный рынок, а не внутренняя стоимость самих металлов.

Я предвижу, что золото превысит $15.000 долларов, а серебро достигнет нескольких сотен долларов за унцию по мере приближения к финансовой перезагрузке, когда текущая неустойчивая финансовая и денежная система рухнет.

Ключевым показателем светлого будущего золота и серебра является долгосрочная траектория денежной массы США, которая постоянно растет без каких-либо признаков замедления.

Денежная масса будет стремительно расти, поскольку правительство и центральный банк будут запускать печатные станки только для того, чтобы покрыть растущие обязательства.

Одним из таких обязательств является бремя государственного долга США, которое продолжает расти с каждой рецессией и национальным чрезвычайным положением.

После пандемии 2020 года сочетание растущего государственного долга Америки и растущих процентных ставок привело к более чем удвоению годовых процентных платежей до более чем $1,1 триллиона долларов.

Еще одним критическим фактором является огромный пузырь фондового рынка США, четко выраженный в общем соотношении капитализации фондового рынка США к ВВП. Как и все пузыри, этот обязательно лопнет.

Когда это произойдет, ФРС приложит все усилия, чтобы его поддержать — снизит процентные ставки до нуля или даже отрицательных уровней и напечатает еще триллионы долларов. Эти действия, хотя и направлены на стабилизацию рынка, послужат ракетным топливом для золота и серебра, подняв их цены до беспрецедентных высот.

Я не хотел завершать этот анализ на такой пугающей ноте, но я хочу призвать всех сосредоточиться на долгосрочной, масштабной цели инвестирования в золото и серебро.

Краткосрочные колебания могут быть расстраивающими — поверьте мне, я понимаю, поскольку значительная часть моего собственного чистого капитала связана с драгоценными металлами. Я вижу, как мое богатство растет и падает вместе с этими колебаниями рынка.

Однако я остаюсь уверенным и не беспокоюсь, потому что постоянно держу в уме долгосрочный оптимистичный прогноз по золоту и серебру: неустойчивость нашей нынешней финансовой и денежной системы.