TD Securities: золото опережает акции после экономических потрясений

Анализ: золото против золотых акций против S&P 500

С надвигающимся риском рецессии и ростом волатильности рынка инвесторы активно ищут лучший актив-убежище для защиты своего богатства. TD Securities, возможно, наткнулся на ответ на этот насущный вопрос, сравнив, как золото, золотые акции и S&P 500 ведут себя после серьезных рыночных потрясений.

Канадский банк проанализировал среднюю эффективность этих трех активов за несколько временных интервалов в год после крупного экономического потрясения. Вот что обнаружили аналитики.

Интервал от 1 недели до 1 месяца

Золото остается стабильным сразу после потрясения и начинает скромное восстановление в течение первого месяца, поскольку спрос на безопасные активы растет.

Золотые акции терпят резкие потери вместе с более широким рынком, но показывают первые признаки стабилизации к концу месяца.

S&P 500 испытывает резкое падение и остается внизу, отягощенный неопределенностью и осторожностью инвесторов.

Интервал от 3 до 6 месяцев

Золото набирает обороты и явно превосходит другие активы, укрепляя свою роль как наиболее эффективного безопасного убежища.

Золотые акции восстанавливаются на положительной территории, поддерживаемые ростом цен на золото и повышением доверия инвесторов.

S&P 500 продолжает отставать, с показателями, в целом, на прежнем уровне или отрицательными, поскольку волатильность рынка сохраняется.

Интервал от 9 до 12 месяцев

Золото обеспечивает самую высокую общую доходность за год, сохраняя сильную восходящую динамику.

Золотые акции завершают год с устойчивым положительным результатом, хотя все еще отстают от физического золота.

S&P 500 демонстрирует умеренное восстановление и выходит на положительную территорию, но остается самым слабым активом, отражая долгосрочное замедление экономики.

Динамика физического и бумажного золота

Аналитики TD обнаружили, что золотые акции постоянно отстают от своих физических аналогов после финансовых кризисов, но все же превосходят более широкий рынок. Бумажное золото, такое как биржевые фонды (ETF), паевые инвестиционные фонды или акции золотодобывающих компаний, часто терпят резкое падение во время распродаж на фондовом рынке из-за сильной связи с традиционными активами.

Хотя эти бумажные инструменты могут следовать за ценами на золото, они несут контрагентский риск и, как правило, реагируют на инфляцию так же, как и обычные акции. Однако исследование показало, что акции на золото часто испытывают коррекцию вверх примерно через месяц после экономического шока и продолжают приносить огромную прибыль в течение года.

Золото вновь побеждает

Эти исторические тенденции, выявленные анализом TD, разыгрываются в режиме реального времени, поскольку сегодняшняя торговая война сотрясает мировые рынки. С начала 2025 года золото выросло на 19%, в то время как S&P 500 упал более чем на 12%, а Dow Jones потерял примерно 10%. И снова желтый металл — явный победитель в разгар экономических потрясений.

Цены продолжают ставить новые рекорды, поэтому эксперты повышают свои прогнозы по золоту на 2025 год. Это говорит о том, что инвесторы не опоздали на ралли. Фактически, все больше аналитиков считают, что $4.000 долларов за унцию возможны в течение этого года или в начале 2026 года.