Стоит ли покупать золото на падении?

Потенциальных покупателей золота все еще беспокоит неопределенность: перегрет ли рынок или в баке еще есть топливо для дальнейшего роста.

Розничные инвесторы могут быть прикованы к ценовым графикам, но центральные банки тихо запасаются, лишь время от времени делая небольшие передышки.

Поскольку прогнозы экспертов становятся все более оптимистичными, а экономические перспективы не становятся более ясными, все больше аналитиков призывают инвесторов рассматривать любое замедление темпов роста золота как возможность для покупки.

Все еще сияет: почему золото еще не закончило

Желтый металл бросил вызов и без того оптимистичным ожиданиям в 2025 году, преодолев несколько психологических и технических барьеров. Достигнув относительного пика в $3.500 долларов за унцию, цены на золото немного снизились. Однако многие крупные финансовые институты и аналитики ожидают, что это снижение (и возможные будущие) будет недолгим.

Основные столпы инерции золота, такие как покупки центральными банками, макроэкономический спад, геополитическая напряженность и реинтеграция металла в банковскую систему, остаются прочными.

Когда откаты являются сигналами к покупке

Даже при позитивном консенсусе относительно светлого будущего золота экономисты и аналитики рынка указывают на потенциальные препятствия на его пути к новым максимумам. Вместо того чтобы сигнализировать о резких разворотах, многие ожидают, что эти встречные ветры вызовут кратковременные коррекции, открывая возможности для покупки золота на спаде.

Существует несколько возможных факторов, которые могут сдержать устойчивый рост желтого металла.

Пауза в снижении ставок или изменение политики

Снижение процентных ставок минимизирует альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, что делает золото и другие драгоценные металлы более привлекательными. Таким образом, любая существенная задержка или полная отмена запланированного Федеральной резервной системой снижения ставок может сдержать цены на золото. Тарифный режим Трампа остается непредсказуемым, заставляя ФРС занять выжидательную позицию.

Возобновление силы доллара

Доллар США опустился до многолетних минимумов, поскольку ускоряющаяся тенденция дедолларизации и резкий рост государственного долга давят на мировую резервную валюту. Резкий разворот в экономических перспективах может запустить двигатели доллара, вытащив людей из золота и других активов хеджирования инфляции. Тем не менее, долгосрочный вред, вызванный глобальной потерей доверия к доллару и постоянным дефицитом, скорее всего, неизбежен.

Условия перекупленности

Рынок золота уверенно находится в процессе ценообразования после нескольких исторических максимумов, поскольку он ищет справедливую цену, основанную на спросе, предложении и других условиях. Технический анализ показывает, что эти фазы экспоненциального роста часто сопровождаются быстрыми, резкими, но кратковременными спадами. Это происходит, когда инвесторы пугаются и начинают продавать после быстрых скачков цен. Учитывая долгосрочные оптимистичные перспективы золота, эти моменты являются возможностями для усреднения долларовой стоимости до более низкой базовой стоимости (и более высокого потенциального прироста).

Ослабление геополитической напряженности

Впечатляющий рост желтого металла в 2025 году во многом обусловлен ухудшением геополитических отношений. Горячие военные конфликты и торговая напряженность — все это дестабилизирует мировой экономический порядок. Если эти точки давления ослабнут, спрос на безопасную гавань может сократиться на короткий период. Снижение страхов кризиса может спровоцировать среднесрочную коррекцию золота.

Эксперты советуют покупать на спаде:

• Bank of America — Стратег Майкл Хартнетт, помимо простого призыва инвесторов покупать на падении сообщил, что BofA в первом полугодии «покупал облигации, международные акции и золото», даже несмотря на то, что цены на металл достигают новых высот.
• Bloomberg — Джон Степек, владелец популярного информационного бюллетеня Money Distilled, красочно описывает рынки золота как «резко выросшие… с вечной надеждой, рождающейся в недрах инвесторов, которые покупают на спаде», подчеркивая преобладающее настроение покупки во время коррекций.
• Economic Times — «Цены на золото выросли… поскольку инвесторы искали убежища в драгоценном металле после падения предыдущей сессии», подчеркивая, как розничный рынок с нетерпением ждет краткосрочных откатов для получения долгосрочной прибыли.
• FX Leaders — Ведущий аналитик FX Leaders, Скердиан Мета, сообщает, что «несмотря на текущую коррекцию, исторические тенденции указывают на то, что откаты цен на золото часто привлекают сильный интерес к покупкам со стороны долгосрочных инвесторов».
• Тай Вонг (независимый трейдер металлов) – В интервью CNBC Вонг отметил, что ожидает более низкие цены, подчеркнув: «Рост золота до $3.500 долларов был немного резким, и ему потребовался откат. Золото, похоже, будет торговаться в боковом тренде… но мы находимся на бычьем рынке, поэтому существенные падения, безусловно, будут покупаться».
• Investing.com – «Золото продолжают покупать на спадах, несмотря на недавний откат. На данный момент индикаторы импульса продолжают генерировать бычьи сигналы», – объясняет технический аналитик Дэвид Скатт.

Насколько высоко может подняться золото?

Хотя невозможно предсказать будущее ценовое движение с абсолютной уверенностью, средний прогноз цены на золото на 2025 год неуклонно растет.

Вертикальная траектория золота заставила крупные финансовые учреждения и отраслевых экспертов пересмотреть свои прогнозы в сторону повышения, и многие из них повысили свой ориентир более одного раза в этом году.

В настоящее время все большее число аналитиков ожидают рост до $4.000 долларов в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Меньший консенсус формируется даже вокруг возможности достижения $5.000 долларов.

Хотя конкретные цифры могут отличаться, общее настроение в отношении золота оптимистичное, а значит, любые откаты на рынке — это возможности для покупки на спаде.