После достижения новых рекордных максимумов цены на золото снизились. При этом драгметалл сформировал довольно длинный фитиль, который может свидетельствовать о переломном моменте. Однако пока слишком рано говорить о резком падении цен на золото в 2024 году. Некоторые инвесторы действительно боятся, что в ближайшее время драгоценный металл начнет падать. Мы придерживаемся другой точки зрения. Во всяком случае, мы хотим дождаться 11 декабря 2023 года, когда можно будет понять, знаменует неудавшийся прорыв цен на золото начало обвала или же сильного/умеренного отката.
Инвесторы часто приходят в восторг, когда цены растут, и впадают в панику, когда цены снижаются.
Вместо этого лучше сосредоточиться на структуре (особенно на структурах графиков): в то время как 99% аналитиков и инвесторов смотрят только на цену, мы смотрим на цену и время.
Вот почему мы приходим к выводу, что преждевременно оценивать влияние фитиля, появившегося на графике.
Обвал цен на золото?
Когда мы говорим об обвале цен на золото, мы имеем в виду падение хотя бы на 30%, что вернет драгметалл к минимумам 2022 года. Примером может послужить падение, которое произошло в период с апреля по сентябрь 2022. Мы делаем на этом акцент, потому что инвесторы слишком склонны преувеличивать.
Важно использовать правильную терминологию, и мы считаем, что именно обвала цен в краткосрочной перспективе не будет.
Когда золото достигнет более высоких уровней, может произойти лишь мини-обвал, и вот почему:
- Золото пыталось вырваться из фигуры тройной вершины. Более того, оно долго консолидировалось — почти 3,5 года. И то, и другое говорит против обвала цен в ближайшей перспективе.
- Волатильность рынка низкая. Опережающие индикаторы говорят в пользу роста цен. Если мы сравним эту ситуацию с началом 2022 года, когда уровни волатильности были намного выше, в том числе по опережающим индикаторам, то оснований для обвала драгметалла в преддверии 2024 года нет.
С учетом сказанного, давайте рассмотрим другой вопрос: золото ждет сильный или мягкий откат?
Бычий или медвежий тренд?
Один день не делает погоды. Мы должны помнить о потенциальном поворотном моменте.
По нашей оценке, опережающие индикаторы предполагают оптимистичное начало будущего года, при этом ориентировочная цена для золота составляет примерно $2.200-$2.400 долларов.
Кто-то скажет, что золото уже почти достигло отметки $2.200 в понедельник, 4 декабря. Но опережающие индикаторы свидетельствуют о том, что это еще не конец роста.
Более того, ответить на вопрос, достигнет ли металл новых максимумов в 2024 году, может помочь фьючерсный рынок. Торги становятся оживленными. Таким образом, нет ничего странного в том, что золото немного сбавило обороты.
Средне- и долгосрочная перспектива для золота выглядит бычьей.
Обвал, откат или ни то, ни другое?
О чем говорит график спот цен? Как упоминалось выше, на графике появился длинный фитиль. Очевидно, что это не очень хороший знак. Стоило золоту преодолеть отметку $2.070 долларов, как давление со стороны продавцов существенно усилилось.
Если сравнить эту неудачную попытку прорыва с прошлыми случаями, когда драгметалл поднимался до $2.070 (три раза), можно заметить, что текущая ситуация сильно отличается по двум причинам:
- Во время предыдущего тестирования рекордных максимумов золото росло с гораздо более низких уровней (в основном из области $1.600-$1.690). В последнем случае золото начало свое ралли с отметки $1.830.
- Драгметалл очень быстро падал после неудачной попытки прорыва, в основном в течение 3-5 дней.
Вот почему мы приходим к выводу, что на этот раз все может сложиться по-другому, если цены на золото останутся выше $2.000 долларов к концу понедельнику, 12 декабря 2023 года. Вот тогда неудачный прорыв этой недели должен оказаться временным.
С другой стороны, если к 12 декабря золото начнет стремительно падать, это может означать начало более сильного отката, который приведет к уровням ниже $2.000 долларов.
Волатильность возросла
Мы ждали повышения волатильности на рынке золота, и потому пока предпочитаем наблюдать со стороны. По нашей оценке, лучше всего было входить на рынок 8 недель назад. Теперь мы ждем и хотим увидеть, хлынут ли игроки из золота в серебро. На наш взгляд, это имеет смысл, поскольку серебро скоро начнет свое движение к отметке $50 долларов, и это может произойти с участием прибыли, которую получат на приросте золота крупнейшие трейдеры, которые двигают этот рынок.