Стимулируемые рынки, рекордная цена золота и неизбежный прорыв серебра

Что происходит с фондовым рынком?

Фондовый рынок — излюбленный показатель общего состояния экономики — в последнее время испытывает трудности после того, как отступил от нескольких исторических максимумов в 2024 году и в начале 2025 года. Эксперты винят в недавнем снижении широко распространенную неопределенность в отношении тарифов, в результате которой S&P 500 и Dow Jones потеряли $4 триллиона долларов. Однако это не отражает всей правды.

До пандемии индекс Dow Jones Industrial Average составлял около 29.500 пунктов. Теперь, даже после недавней коррекции, он держится на уровне около 42.500 пунктов. Это ошеломляющий рост на 44% за последние пять лет. В этом контексте недавнее падение не выглядит таким уж резким, но эти относительно нестабильные колебания цен указывают на раздутую денежную массу.

Стремительный рост денежной массы

Денежная масса — это общая сумма наличных денег или других легко расходуемых эквивалентов в экономике в любой момент времени. Этот показатель напрямую влияет на инфляцию, процентные ставки и стоимость валюты, которые, в свою очередь, влияют на привычки в отношении расходов, инвестиционное поведение, оценку активов и экономический рост.

Хотя денежная масса постоянно колеблется из-за вмешательства Федеральной резервной системы, этот важнейший показатель вырос после рекордных расходов в эпоху пандемии. В феврале 2020 года денежная масса М2 составляла $15,47 трлн долларов. К апрелю 2022 года эта цифра выросла до $21,75 трлн долларов. Хотя денежная масса немного сократилась в течение 2023 и 2024 годов, она вернулась почти к рекордным значениям.

В целом, это означает рост на 44%, что отражает скачок фондового рынка за тот же период. Вот так приток легких денег в экономику может привести к росту цен на акции. В связи с возобновлением роста денежной массы — M2 вырос на 3,9% в годовом исчислении, что является самым большим скачком с июля 2022 года и 11-м месяцем роста подряд — фондовый рынок, вероятно, продолжит поддерживаться.

Правительство наращивает денежную массу все более быстрыми темпами. Новая администрация предпринимает определенные усилия, чтобы снизить этот показатель, но в течение некоторого времени он будет расти.

Брайан Коннели, советник по драгоценным металлам

Золото взлетает к новым максимумам

В то время как фондовый рынок делает передышку, спотовая цена на золото устанавливает новые исторические максимумы. Желтый металл преодолел отметку в $3.000 долларов и уверенно торгуется выше нее. С начала года золото выросло на приличные 16%. За последний год металл показал еще более впечатляющий прирост в 40%.

Золото будет расти и двигаться вверх из-за денежной массы и интереса людей к защите и сбережению своего богатства.

Этот общий прогноз совпадает с прогнозами цен на золото на 2025 год от нескольких экспертов, многие из которых уже повышают свои целевые показатели, поскольку рост золота не показывает никаких признаков замедления.

Серебро набирает обороты

Спотовые цены на серебро, возможно, и не достигают новых максимумов, но они тесно следуют за ростом золота и в этом году фактически показали более высокую доходность, прибавив около 20%.

Несмотря на сильный рост, серебро по-прежнему широко считается «недооцененным» по сравнению с золотом. Текущее соотношение золота к серебру колеблется вблизи исторических максимумов, что говорит о том, что у серебра есть много возможностей для роста.

Многие эксперты считают, что пришло время серебру проявить себя, особенно учитывая, что некоторые инвесторы ищут хеджирование от инфляции по более низкой цене, чем золото.