Стабильность в открытом доступе: как развивающиеся рынки используют золото

Несмотря на значительное улучшение по сравнению с показателями 50-летней давности, инфляция в 8,3% в странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках в 2023 году по-прежнему заметно превышала 2,6% в странах с развитой экономикой. За последние 50 лет во всех странах, независимо от уровня их развития, волатильность темпов инфляции снизилась, но инфляция все равно остается серьезной проблемой, особенно для тех стран, которые могли бы значительно преуспеть благодаря стабильности.

Это явление возникает в первую очередь из-за инфляционных стимулов со стороны бюрократов и центральных банков этих быстрорастущих стран. Желание совершенствовать инфраструктуру и вкладывать ресурсы в собственную страну является здоровым и даже необходимым, но это желание в сочетании с нехваткой ресурсов может привести к нерациональным расходам. Отчасти инфляция возникает из-за жадности и недостатка монетарной компетентности, но в основном она возникает из-за желания угодить людям. Гражданам, по сути, нужно две вещи: возможность сохранять свои деньги и жить в постоянно развивающейся стране.

Правительства, похоже, решили, что нашли идеальное решение. Увеличивая денежную массу, они могут одновременно тратить деньги по своему усмотрению и снижать налоги. Такой выброс адреналина неизменно приводит к серьезной волатильности в долгосрочной перспективе.

Увы, они часто делают это при поддержке организаций, которые утверждают, что, просто преодолев трудности в развитии, смогут многократно окупить свои инвестиции.

Второй причиной этого инфляционного явления являются вполне реальные потрясения, с которыми сталкиваются развивающиеся рынки, поскольку они растут непредсказуемо и имеют гораздо меньше подушек безопасности. Обладая куда более скромным опытом в промышленном развитии, развивающиеся страны еще только проверяют свои возможности. Потенциал для освоения природных ресурсов здесь намного выше, чем, например, в Англии. За год на рынке могут произойти изменения, о которых в развитых странах и слыхом не слыхивали. Внедрение новых технологий или организационных стратегий может радикально изменить направление стимулирующих мер и сделать отрасли практически устаревшими за считанные месяцы. Несмотря на всю эту неопределенность, устойчивый экономический рост и растущее потребление делают инфляцию необходимой реальностью и положительным показателем.

Хотя по большей части такая инфляции вызвана экономическим ростом и желанием стимулировать этот рост, она часто приводит к снижению долгосрочного потенциала, поскольку раздутая валюта становится менее привлекательным средством сбережения.

У инвесторов появляется стимул хранить свои деньги в других валютах и инвестировать в зарубежный бизнес, что подпитывает инфляционный цикл. Институциональные причины усугубляются нестабильностью сельскохозяйственной инфраструктуры. Отсутствие постоянного доступа к продовольствию приводит к накоплению продуктов и резким скачкам цен, которые усиливают инфляцию. Относительно высокая рыночная доля продовольствия в развивающихся странах значительно повышает его способность влиять на цены. В то время как рост цен на другие товары может привести к сокращению расходов, рост цен на продовольствие ведет к инфляции и беспорядкам, что приводит к целому ряду проблем. Денежно-кредитная нестабильность наносит ущерб потенциалу страны изнутри, снижая как инвестиционную, так и потребительскую безопасность.

Некоторые развивающиеся страны спасаются от инфляции, покупая золото. Золото обеспечивает им эффективный противовес нестабильности, присущей процессу развития их стран. По мере повышения неопределенности как на национальном, так и на международном уровнях стоимость золота имеет тенденцию к росту. Те же проблемы, которые дестабилизируют валюту на развивающихся рынках, также повышают привлекательность золота. Времена нестабильности, которые в прошлом привели бы к сильному росту инфляции, можно преодолевать за счет роста стоимости золота. Большие запасы золота также могут укрепить веру людей в собственную валюту и правительство. Золото может заменить военную силу в качестве источника государственной власти.

Хотя покупка золота отвлекает ресурсы от краткосрочных расходов на развитие, она обеспечивает основу для гораздо более устойчивого роста в течение длительного периода времени.

Золото обеспечивает столь необходимый доступ к международному финансовому миру. Местная валюта часто является самым серьезным препятствием для международной торговли, особенно если эта валюта постоянно колеблется и обесценивается. Если даже рассчитать обменный курс сложно, то товары, которые в противном случае были бы чрезвычайно востребованы на рынке, теряют значительную часть своей стоимости. Золото оказывает поддержку международной торговле двумя способами. Во-первых, оно помогает стабилизировать валюту, что делает данную страну более привлекательным торговым партнером. Второй способ — драгметалл позволяет правительствам стран с формирующимся рынком торговать с кем угодно. Привлекательность их валюты их не ограничивает, и они способны обеспечить безопасность своей страны. В мире развивающихся рынков золото предоставляет прекрасную возможность для укрепления и стабильности.