Спровоцирует ли Китай золотую лихорадку?

Возможно, на прошлой неделе вы слышали, что Китай объявил об открытии самого большого в мире месторождения золота.

Китайские государственные СМИ впервые сообщили об этом в четверг 21 ноября.

Геологи оценили запасы руды в 300 тонн золота из 40 золотых жил на глубине 2000 метров под землей на золотом месторождении Вангу, расположенном в уезде Пинцзян провинции Хунань. В пределах первых 3000 метров находится примерно 1000 тонн запасов золота.

Оценочная стоимость 1000 тонн золота в настоящее время составляет $81,65 млрд долларов.

По мере распространения этой новости люди задавались вопросом, почему цена на золото выросла, а не упала. В конце концов, это крупное открытие увеличит предложение золота. Или нет?

Я думаю, что это объявление не должно сильно повлиять на цену золота. Более того, я бы даже сказал, что СМИ раздувают из мухи слона. Не понимаете, почему я так думаю?

Я хочу прояснить одну вещь. Я настроен оптимистично по отношению к золоту. Я не изменил своего мнения.

Возвращаясь к золотоносному месторождению Вангу, скажу, что оно огромное.

Для контекста, 1000 тонн запасов золота составляют около 31,1 миллиона унций. Крупнейшее золотоносное месторождение Австралии — Кадия — содержит около 14,7 миллионов унций золота.

Первоначальные результаты бурения показывают, что содержание золота в новом месторождении достигает 138 граммов на тонну породы.

Все это звучит впечатляюще.

Однако я не верю, что это открытие сильно сдвинет цену на золото. Любые изменения в золоте за последнюю неделю или в будущем будут иметь мало общего с этим открытием.

Капля в море

Ранее я писал о том, как динамика цен на золото и большинство товаров отличается от ожидаемой.

Физический спрос и предложение не влияют на цены. Это делают цифровые контракты, торгуемые на товарных рынках.

По данным Всемирного совета по золоту, ежедневно торгуются золотые контракты на сумму около $160 миллиардов долларов. Это эквивалентно 2000 тоннам золота.

Ежедневный оборот значителен, учитывая, что по состоянию на конец 2023 года в мире было добыто всего чуть более 210.000 тонн золота. Ежегодно добыча добавляет 3000 тонн.

Если вы посмотрите на это в перспективе, то станет ясно, почему открытие месторождения в 1000 тонн вряд ли изменит весы спроса и предложения.

Конечно, это ничего особо не изменит, когда цена определяется трейдерами, перемещающими цифровые контракты туда-сюда, а не горнодобывающими компаниями, ювелирами, аффинажными заводами, центральными банками и частными лицами, продающими и покупающими инвестиционные монеты и слитки.

Это как добавить каплю в море.

Шумиха в СМИ и ошибки в отчетах

Возможно, вы помните, как в середине 2022 года быстро распространились новости о крупнейшем в мире открытии месторождения золота в Уганде, в Восточной Африке. Представитель правительства заявил, что в Карамодже, недалеко от границы с Кенией, обнаружено 31 миллион тонн золотосодержащей руды. Геофизические и геохимические анализы показали, что эта руда будет содержать приблизительно 320.158 тонн очищенного золота, что сегодня стоит $26,4 триллиона долларов США.

Это на 50% больше золота, чем мы добыли за все время!

Вы можете вспомнить, что цена на золото упала с $2.056 долларов в начале марта 2022 года до $1.620 долларов в ноябре того же года.

Было ли это падение вызвано открытием нового месторождения? Нет!

В этот период Федеральная резервная система США и центральные банки по всему миру быстро подняли процентные ставки для борьбы с инфляцией. Открытие месторождения в Уганде не имело к этому никакого отношения.

Кроме того, более тщательный анализ цифр выявил бы абсурдность отчетов. Я удивлен, что ни одна из крупных новостных организаций, включая Reuters, не обратила на это внимания. Они просто ознакомились с отчетом, как и все остальные.

Давайте вернемся к утверждению, что месторождения содержали 31 миллион тонн руды, что позволило бы произвести 320.158 тонн очищенного золота. Это означало бы, что содержание золота в руде составляет приблизительно 10,3 килограмма на тонну!

Даже 10,3 грамма золота на тонну было бы золотым дном! Самый высокосортный действующий рудник Австралии в Фостервилле в Центральной Виктории производит 8,61 грамма золота на тонну в последнем квартале (сентябрьский квартал 2024 года). В лучшие дни в 2020 году содержание золота составляло около 24 граммов на тонну.

Как шумиха может подстегнуть бычий рынок золотых акций

С шумихой в СМИ или нет, я считаю, что новость об открытии Вангу подстегнет интерес инвесторов к акциям золотодобывающих компаний.

Цена золота может и не изменится из-за этого открытия, как я объяснил выше. Но как только вы вызовете интерес инвесторов, средства могут начать поступать в эту сферу.

Я был оптимистом в отношении золота и золотых акций более трех с половиной лет. Даже в самые темные дни в 2022-2023 годах.

Мы получили несколько захватывающих движений среди золотых акций, особенно в прошлом году. Однако многие компании все еще отстают. Но золотые акции не находятся в пузыре, как литий, редкоземельные элементы (РЗЭ), никель и уран.

Если вы уже купили золотые акции, я уверен, что вы наслаждаетесь прибылью, которую принесли вам некоторые из ваших активов. И вы, возможно, ждете, когда отстающие сократят разрыв. Отличные результаты обеспечило и само физическое золото.