Спрос центробанков продолжит поддерживать цены на золото, компенсируя влияние ФРС

Чистый спрос со стороны центральных банков в прошлом году был всего на 4% ниже рекорда, установленного в 2022, отметили аналитики Heraeus в своем последнем отчете, указав, что 225 тонн из 1.037, добавленных в национальные резервы в прошлом году, пришлось на Китай.

Вторым по величине покупателем стала Польша, которая добавила в свои резервы 130 тонн в прошлом году. Вполне вероятно, что Польша продолжит увеличивать золотой запас, поскольку она стремится к тому, чтобы 20% ее международных резервов хранились в золоте. К концу года доля золота составляла 12%.

Хотя аналитики ожидают, что в 2024 году объем закупок драгметалла центральными банками останется выше долгосрочных средних значений, они полагают, что он будет немного ниже, чем в прошлом году, а также ниже рекордных темпов 2022 года.

Повышенные геополитические риски и дедолларизация будут и дальше подстегивать интерес со стороны банков развивающихся рынков и Народного банка Китая.

Heraeus рассматривает сохранение ставки ФРС как медвежий признак для золота — во многом из-за замечаний председателя FOMC Джерома Пауэлла о том, что снижение ставки в марте крайне маловероятно.

В официальном сообщении говорилось, что будет нецелесообразно сокращать ставки, пока комитет не будет уверен, что инфляция неуклонно движется к цели в 2%.

Аналитики добавили, что позиция ФРС вряд ли изменится, если только до мартовского заседания экономические данные не продемонстрируют значительное ухудшение ситуации.

Если ИПЦ действительно снизится в ближайшие два месяца, золотой металл, возможно, начнет расти, прежде чем перейдет к более масштабному движению в случае сокращения ставки, которое ударит по валюте США.

Спот цена на золото достигла недельного минимума в $2.016 долларов рано утром в понедельник, но во вторник покупки драгметалла возобновились, и к моменту написания он торговался на уровне $2.036,18 доллара, недалеко от сессионных максимумов.

Аналитики Heraeus ожидают, что в этом году спрос на серебро со стороны сектора солнечной энергетики снова побьет рекорды, поскольку считают, что производство солнечной энергии продолжит превышать отраслевые оценки.

Объем установленных солнечных панелей превзошел прогнозы в 2023 году. Ожидалось, что во всем мире объем установок составит 413 ГВт, но цифры были пересмотрены примерно до 443 ГВт (источник: BNEF). Лидировал Китай: на его долю пришлось около половины от общего объема. Объем установок в США также достиг рекордного значения, так как цены на оборудование снизились, а IRA добавила новые субсидии.

Массовое внедрение новых фотоэлектрических установок в минувшем году увеличило спрос на серебро до 190 млн унций. В этом году рост сохранится, и спрос, возможно, превысит 200 млн унций. Одним из рисков для роста может стать восстановление антидемпинговых тарифов на определенное азиатское оборудование в Америке с апреля. Но, в сравнении с Китаем, изменения спроса на прочих рынках могут оказать лишь незначительное влияние.

Аналитики ссылаются на последний прогноз Института серебра, согласно которому в 2024 году суммарный промышленный спрос на серебро достигнет рекордных 690 млн унций, что будет означать годовой прирост на 4%.

Спот цена на серебро не смогла удержать поддержку выше $23 долларов в пятницу на фоне возобновившегося укрепления доллара США, но во вторник металл также продемонстрировал небольшое ралли. К моменту написания оно торговалось на уровне $22,453 доллара.