Спрос на золото в Азии может говорить о «структурном сдвиге в распределении благосостояния»

Новые продукты и инновации, представленные на азиатском рынке золота, охватывают широкий спектр направлений — от инвестиционных платформ, предлагающих дробные инвестиции в золото, до новых предложений ETF и расширения мощностей хранилищ.

Например, DBS в Сингапуре теперь предлагает торговлю дробным золотом в розничном приложении. На этой платформе инвесторы могут приобретать токены, обеспеченные всего одним граммом золота.

Между тем, HSBC недавно объявил о планах увеличить объем своих хранилищ золота в Гонконге до 200 тонн. Согласно официальным источникам, HSBC не одинок в этом. Официальные лица заявляют, что планируют увеличить мощности по хранению золота в специальном административном районе Китая примерно на 2.000 тонн в течение следующих трех лет.

В Азии также наблюдается значительный рост числа ETF, обеспеченных золотом. В первой половине года в регионе наблюдался самый высокий приток золота в ETF из всех регионов: запасы азиатских ETF выросли более чем на 74 тонны. Приток золота в эти фонды на сумму $12 млрд долларов установил рекорд первого полугодия.

Возможно, самым важным событием на азиатском рынке драгоценного металла стал запуск новой системы клиринга и расчетов по золоту, базирующейся в Гонконге, которая может перенести центр торговли золотом из Лондона и с Запада в Китай и на Восток.

Глава отдела продаж и структурирования Standard Chartered назвал это «фундаментальным структурным сдвигом в распределении благосостояния», о чем свидетельствует растущий спрос на золото со стороны центральных банков, институциональных инвесторов и розничных потребителей.

Несмотря на то, что недавний рост цен на золото способствовал такому развитию событий на азиатском рынке, глава отдела банковских услуг и рынков капитала KPMG China в Гонконге Цзя Нин Сонг сказал The Banker, что это не просто реакция на временное ценовое повышение.

Никто не создает хранилища, клиринговые системы и платформы токенизации — многолетние капиталоемкие обязательства — для монетизации 12-месячного ралли. Инвестиции, которые сейчас делают в золотую экосистему Гонконга, подпитываются расчетом на десятилетия спроса.

Сонг сказал, что инвестиции в «ниаршоринг» привлекательны для азиатских инвесторов. Создание местных клиринговых площадок позволяет банкам котировать и осуществлять расчеты по золоту в часы азиатских торгов, вместо того чтобы направлять транзакции через Лондон и мириться со значительной разницей в часовых поясах.

Поскольку кредитные риски становятся все актуальнее, золото с его минимальным риском контрагента становится особенно привлекательным. Мы ожидаем, что тенденция к ниаршорингу на рынке золота в Азии усилится.

Сонг назвал золото средством хеджирования фиатных валют; ослабление доверия к бумажным валютам, особенно к доллару, стало стимулом для диверсификации азиатских портфелей. Он особо отметил растущий уровень мирового долга, который в первом квартале достиг рекордной отметки в $353 трлн долларов.

Шаокаи Фан из Всемирного совета по золоту заявил, что Азия имеет потенциал стать «мировым центром операций с золотом». Он ожидает роста спроса на хранение, клиринг и расчеты в Сингапуре, Гонконге и Шанхае.

На Азию уже приходится около 60% мирового потребительского спроса на золото. Западные инвесторы в прошлом году по большей части игнорировали рост золота и заинтересовались только прошлой осенью. Когда они начнут понимать динамику, движущую азиатскими инвесторами, они вполне могут присоединиться.

Признаки того, что западные инвесторы начинают следовать примеру Азии, уже есть. В минувшем году из Morgan Stanley предложил перейти к портфелю 60/20/20, обменяв половину доли облигаций на золото, «более устойчивый» инструмент защиты от инфляции.

Учитывая, что большинство западных инвесторов практически не держат золота, даже незначительное увеличение инвестиций может привести к резкому росту цен.