Спрос на золото растет по мере укрепления драгметалла в условиях неопределенности

Джордж Миллинг-Стэнли из SSGA сказал, что, хотя интерес к биржевым фондам, обеспеченным золотом (ETF), на текущем бычьем рынке отстает, настроения меняются, так как инвесторы видят в драгметалле новый потенциал.

Благодаря наплыву североамериканских инвесторов февраль стал беспрецедентным месяцем для золотых ETF. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в прошлом месяце в североамериканские ETF поступило 72,2 т золота на сумму $6,8 млрд долларов, что стало крупнейшим месячным притоком в регионе с июля 2020 года и рекордным за февраль.

По словам Миллинга-Стэнли, в условиях растущей экономической неопределенности и геополитического хаоса инвесторы обращаются к золоту как к средству защиты от инфляции. В частности, основная часть инвестиционного капитала хлынула в SPDR Gold Shares (GLD), крупнейший в мире ETF, обеспеченный золотом.

Данные GLD показывают, что 21 февраля в фонд поступило более 20 т золота, что является самым большим однодневным приростом за последние три года. В этом году запасы фонда увеличились почти на 22 т. Миллинг-Стэнли сообщил, что приток оценивается в $1,9 млрд долларов.

Несмотря на значительный рост запасов в GLD, инвестиционному спросу, по мнению стратега, есть куда расти. В настоящее время запасы золота в GLD составляют 894 т, что на 33% ниже исторического максимума, зафиксированного в декабре 2012 года. Запасы GLD на 30% ниже по сравнению с октябрем 2020 года, когда был достигнут пик предыдущего бычьего рынка.

Миллинг-Стэнли ожидает дальнейшего увеличения инвестиционного спроса, так как рост на рынке золота поддерживают три важных фактора.

Закупки драгметалла со стороны центробанков изменили парадигму на мировом рынке. Центральные банки закупали более тысячи тонн золота в год последние три года с целью диверсифицировать свои резервы.

Стратег добавил, что резкий рост неопределенности в экономике и растущая угроза рецессии повысят привлекательность золотого металла как актива-убежища. В то же время рост цен подкрепляет устойчивый физический спрос в Азии.

Инвесторы в ETF немного опоздали на вечеринку, но я рад, что они наконец присоединились. Я вижу высокую вероятность того, что мы увидим дальнейший рост спроса среди инвесторов. Причины, стоящие за повышением цен на золото, никуда не денутся.

Миллинг-Стэнли не изменил свой прогноз цен на 2025 год: с 50%-ой вероятностью золото будет торговаться между отметками $2.600 и $2.900 долларов, а с 30%-ой вероятностью достигнет $3.100 долларов.

Неопределенность очень высока, и единственное, что я могу сказать с полной уверенностью, это то, что золото всегда процветало в условиях неопределенности.