Соотношение золота и серебра достигло 100 к 1

Когда дела идут гладко, мы все сохраняем спокойствие, но добавьте панику, вызванную тарифами, и все может измениться довольно быстро. Именно во время ценовых коррекций, таких как текущая, рынки показывают свой истинный характер. Насколько сильны базовые настроения.

Давайте посмотрим через призму серебра. Мы чувствовали, что серебро готово присоединиться к поездке, но никаких восторженных ожиданий. Малейший намек на коррекцию, и серебро сошло с дистанции.

Несмотря на некоторые убедительные фундаментальные показатели и более чем справедливую долю преувеличений от его сторонников, реальность такова, что его база поддержки была довольно слабой. Спекулянты устремились к выходу в недостойной и беспорядочной спешке.

Индикатор для измерения относительной цены золота к серебру поднялся к 100:1, самому высокому значению за 5 лет (рекордный максимум составляет 113:1).

Чтобы понять, насколько это не соответствует реалиям, учтите, что серебра в 14 раз больше, чем золота, и поэтому истинное соотношение должно быть 14:1, а не 100:1. Интересно, что такой же была разница в цене во времена Римской империи между соответствующими золотыми и серебряными монетами.

Странно, что у серебра хорошие условия для роста: пять последовательных лет дефицита предложения, напряженный рынок арендных ставок около 6%, и значительный отток в Нью-Йорк (и без центральных банков, которые могли бы помочь в экстремальных ситуациях).

Необоснованные опасения, что оно будет подвержено тарифам, также не оказали заметного влияния. Спекулятивное позиционирование на COMEX выглядит обнадеживающим на почти пятилетнем максимуме, и, вероятно, именно поэтому возникла распродажа.

Я держу длинную позицию по серебру, и эта позиция в настоящее время находится под большим вопросительным знаком.

Истинной также является утверждение, что вы можете сказать что-то о человеке по его окружению; ну, начинает казаться, что золото отделяется от серебра.

При обычной резкой распродаже можно ожидать или надеяться на 50%-ный отскок между максимумами и минимумами, чтобы подтвердить, что рынок на самом деле находится в хорошем состоянии. Это и произошло, или что-то близкое к этому. С максимума в $3.164 доллара до минимума в $3.058 долларов нам следует ожидать $3.111 долларов, а мы находимся на отметке $3.107 долларов.

Возникает вопрос, почему золото и его альтер эго серебро находятся на разных путях, и я думаю, это не обычное инвестиционное лидерское ралли — дело в центральных банках, которые благоприятствуют одному драгметаллу, игнорируя другой.

По моим подсчетам, у золота все будет хорошо, и стоит ожидать устойчивого восстановления цен со временем, в то время как серебру нужно отойти в сторону и хорошенько все обдумать.