Сильная динамика спроса и предложения способствует дальнейшему росту золота выше $4.300

В четверг телеканал CNBC спросил Чоу, стоит ли покупать золото при ценах выше $4.200 долларов за унцию. Ее ответ был однозначным «да».

Если мы посмотрим на динамику спроса и предложения, то увидим благоприятные фундаментальные факторы со стороны спроса. Начнем с продолжения цикла снижения ставок, и не стоит забывать про ослабление доллара в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Кроме того, мы также видим постоянный спрос со стороны центральных банков и потребителей на развивающихся рынках, особенно в Китае и Индии.

Чоу отметила, что предложение в этом уравнении также должно способствовать дальнейшему росту цен.

Предложение довольно ограничено из-за проблем с добычей. Мы ожидаем быстрого роста предложения.

Таким образом, с точки зрения динамики спроса и предложения, золоту еще есть куда расти.

Однако она предупредила, что существуют и другие проблемы, связанные с рынком золота, которые инвесторам следует учитывать.

Например, золото фактически не генерирует доход, а волатильность драгметалла значительно выше, чем, например, у инструментов с фиксированным доходом, которые мы должны включать в свой портфель для повышения устойчивости.

Многие инвесторы рассматривают золото как инструмент хеджирования против других классов активов, но, например, между золотом и акциями не наблюдается четкой отрицательной корреляции.

Мы действительно считаем разумным добавлять золото в свой портфель, но скорее с точки зрения диверсификации, поскольку все эти фундаментальные факторы весьма благоприятствуют этому, но не в качестве инструмента хеджирования или защиты от волатильности рынка.

Неожиданно для многих глава JPMorgan Джейми Даймон 14 октября рекомендовал инвесторам пересмотреть отношение к золоту. Несмотря на то что он не является сторонником вложений в драгметалл, Даймон признал: в текущих условиях хранение золота в портфеле может быть оправдано с точки зрения компенсации альтернативных издержек.

По его прогнозам, золото способно удвоить свою стоимость даже от рекордных отметок. Это особенно примечательно на фоне того, что ранее Даймон не скрывал скептического отношения к инвестициям в драгоценный металл.

Теперь же он допускает, что цена может достичь $5.000-$10.000, называя текущую ситуацию одним из немногих случаев, когда добавление золота в портфель выглядит рациональным решением.

В дополнение к этому руководитель банка отметил аномальную разбросанность цен на активы и указал на завышенные оценки практически по всем рыночным направлениям.

А в мае Грейс Питерс, руководитель отдела глобальной инвестиционной стратегии JPMorgan, заявила, что, хотя европейские и американские акции должны показать хорошую динамику в 2025 году, золото все равно будет опережать рынок.

В ходе обзора рыночных перспектив Питерс озвучила корректировку прогноза по цене на золото. Изначально на текущий год была задана целевая отметка в $3.500 долларов, которая, как отметила эксперт, уже преодолена — рубеж взят в конце апреля.

На основании текущих трендов аналитики повысили ориентир на ближайшие 12 месяцев: теперь новой разумной целевой ценой считается уровень выше $4.000 долларов. При этом доминирующее влияние на динамику цены по-прежнему оказывают центральные банки развивающихся рынков.

По мнению Питерс, у этих банков есть значительный запас для маневра: они могут как сблизить свои позиции с партнерами из развивающихся стран, так и увеличить долю ETF в портфелях.

Дополнительным фактором поддержки рынка золота станет устойчивый спрос со стороны ювелирной и технологической отраслей. В JP Morgan ожидают, что при позитивной динамике ВВП этот спрос не только сохранится, но и покажет рост в течение следующего года.

В четверг золото продолжило свой эпичный рост: спотовая цена на желтый металл достигла нового исторического максимума в $4.298,72 доллара в 13:37 по восточному времени.