Серебро ждет яркое будущее

В выпуске программы Money Metals ведущий Майк Махарри объяснил, почему динамика спроса и предложения, наряду с техническими индикаторами, оправдывают бычий настрой.

Майк начал с рассказа о старой фотографии, на которую недавно наткнулся.

На мне была футболка с надписью: «Будущее настолько яркое, что мне нужны солнцезащитные очки». Когда я планировал выпуск, посвященный серебру, то подумал, что тот слоган был бы кстати. Многие действительно предвещают серебру яркое будущее. И сейчас бычий настрой появился даже в мейнстриме.

Одной из основных причин оптимизма является быстрый рост промышленного спроса. Он обусловлен значительным увеличением потребления белого металла в секторе возобновляемых источников энергии, в частности солнечной.

Я уже какое-то время с оптимизмом смотрю на перспективы серебра, потому что оно кажется слишком недооцененным, учитывая динамику спроса и предложения, и мейнстрим, похоже, начал думать в том же направлении.

Махарри признал, что вопросы возобновляемой энергии могут быть спорной темой, учитывая, насколько они политизированы. Но он утверждает, что концепция экологически чистой энергии сама по себе не так уж плоха, даже если вы не верите, что она «спасет планету».

Вот в чем дело... Что бы вы ни думали по этому поводу, «зеленая» энергетика никуда не денется. Нравится вам это или нет, но ее будут продвигать и субсидировать. И это на руку серебру.

Махарри объяснил, почему серебро так важно в секторе солнечной энергетики, и отметил, что появление искусственного интеллекта, вероятно, приведет к аналогичной динамике спроса.

Согласно прогнозам, промышленный спрос на серебро в прошлом году впервые превысил 700 млн унций. Проблема в том, что предложение за ним не поспевает. На рынке уже несколько лет наблюдается структурный дефицит, то есть потребляется серебра больше, чем производится.

Это означает, что потребители серебра вынуждены обращаться к наземным запасам. По сути, это серебро, которое находится в хранилищах — в первую очередь, как инвестиции. Для высвобождения этих запасов нужен рост цены на серебро.

Тем временем добыча достигла своего пика в 2016 году. Махарри разобрал ситуацию в секторе добычи белого драгметалла и объяснил, почему предложение с трудом поспевает за спросом.

На промышленный спрос приходится от 50% до 60% общего объема потребления серебра, но он по-прежнему является денежным металлом. Со временем серебро, как правило, следует по траектории золота.

Если и говорить о том, что серебро отстает, то происходит это из-за слабого инвестиционного спроса. Инвестиционный спрос на физическое серебро — единственный сегмент рынка, который, как ожидается, сократился в 2024 году. По прогнозам, он упал на 15% до четырехлетнего минимума в 208 млн унций.

Махарри уточнил, что низкий спрос в основном наблюдался на Западе.

Если вы оптимистично оцениваете перспективы золота из-за финансовой неразберихи, в которой мы находимся, и неэффективного управления ФРС, вы должны с оптимизмом смотреть и на серебро. Потому что исторически сложилось так, что серебро опережало золото на бычьем рынке. Но обычно это происходит на последних этапах роста цен на золотой металл.

Не только динамика спроса и предложения указывает на возможное повышение цен, но и некоторые технические индикаторы.

Например, соотношение золота и серебра превысило 90 к 1.

Это указывает на то, что цена серебра крайне занижена с исторической точки зрения. Можно сказать, на рынке серебра распродажа. Когда соотношение золота и серебра значительно выше среднего, это говорит о том, что серебро недооценено по сравнению с золотом, и велика вероятность, что белый металл начнет расти, чтобы сократить этот разрыв. Это часто происходило в разгар роста цен на золото — тогда серебро вырывалось вперед.

Сейчас чертовски много говорят о серебре. И вот еще один важный момент. Мейнстрим не принимает во внимание экономический хаос, который вполне возможен, учитывая, что ФРС в ловушке со своей денежно-кредитной политикой.

Махарри завершил выпуск напомнив, что сегодня, при цене около $30 долларов за унцию, серебро недооценено и очень привлекательно.