Последний еженедельный отчет по золоту Kitco News показывает, что розничные инвесторы сохраняют преимущественно бычий настрой относительно динамики золота на этой неделе, в то время как точно такая же доля рыночных аналитиков перешла к нейтральной оценке краткосрочных перспектив желтого металла.
Эдриан Дэй, президент Adrian Day Asset Management, ожидает, что цена на золото мало изменятся на этой неделе.
После недавнего скачка золото уязвимо к плохим новостям. Среднесрочные фундаментальные показатели очень сильны: в какой-то момент ФРС и другие центральные банки ослабят ужесточение политики до того, как инфляция будет побеждена, и это станет решающим фактором для золота. Но этого пока не произошло.
Дэниел Павилонис, старший товарный брокер RJO Futures, предвидит период длительной консолидации золота теперь, когда спрос на золото из-за геополитического риска утих.
Золото находимся прямо у верхней границы торгового диапазона, в котором торгуется уже несколько недель. Скорее всего, дальнейшего повышения ставок мы не увидим. Возможно, в мае следующего года ставки снизят, но я сомневаюсь, что это произойдет. Думаю, ФРС на самом деле сохранят ставки на этом уровне на какое-то время.
Павилонис сказал, что, хотя цена на золото продолжает реагировать на экономические показатели, они не указывают драгоценному металлу четкого направления.
Я думаю, что рынок просто торгуется на основе смешанного диапазона данных по инфляции. Рынок недвижимости развивается, дома продолжают строить, спрос есть. Отчеты о занятости по-прежнему выглядят относительно сильными. Что касается индекса потребительских цен, то, предположительно, самое большое падение пришлось на здравоохранение. Я бы сказал, что на этой неделе золото все еще будет ограничено диапазоном. Я не вижу ничего, что могло бы изменить эту ситуацию в лучшую сторону. Я предполагаю, что золото останется там, где есть, торгуясь в диапазоне $40, $50, $60 долларов.
У золота будут проблемы с ростом, если данные по инфляции продолжат ослабевать, а ФРС не снизит процентные ставки. Я не знаю, что будет движущей силой, если геополитическая ситуация перестанет оказывать влияние.
В конце прошлой недели 12 аналитиков Уолл-стрит высказали свое мнение относительно будущей динамики золота. Три эксперта, или 25%, имеют оптимистичные ожидания, и только один аналитик, или 8%, предсказал падение драгметалла. Подавляющее большинство, или 67%, высказались нейтрально.
Тем не менее участники рынка были более оптимистичны, чем в опросе на прошлой неделе. Из 595 респондентов, принявших участие в онлайн-голосовании, 394 розничных инвестора, или 66%, ожидают роста золота на текущей неделе. Еще 125, или 21%, прогнозировали снижение цены, а 76 респондентов, или 13%, не ожидают особых изменений в динамике драгметалла.
На следующей неделе торговые и экономические данные будут публиковать только до среды включительно, поскольку в четверг отмечается День благодарения в США. Основные данные, на которые стоит обратить внимание, включают протоколы последнего заседания FOMC и данные по продажам существующего жилья за октябрь, а также отчет по товарам длительного пользования за октябрь, потребительским настроениям от Мичиганского университета за ноябрь и еженедельным заявкам на пособие по безработице.
Эверетт Миллман, главный рыночный аналитик Gainesville Coins, заявил, что, по его мнению, внимание инвесторов в золото перемещается из геополитической сферы в сторону макроэкономики.
Я думаю, что мы наблюдаем смещение фокуса рынка золота от военных премий, которые, безусловно, спровоцировали рост золота в последние недели. Геополитическая напряженность все меньше влияет на рынок золота, и теперь внимание больше смещается к макроэкономической картине и, в частности, к тому, какой будет политика ФРС.
По словам Миллмана, сейчас консенсус придерживается мнения, что ФРС, скорее всего, закончила повышать ставки, и рынок золота действительно будет сосредоточен на том, как скоро произойдет снижение ставок.
Снижение процентных ставок, по сути, является самым большим бычьим драйвером для золота, если не считать глубокой рецессии. Я думаю, что экономические данные были немного неоднозначными. Я вижу так много мнений о том, насколько сильна на самом деле экономика, и да, есть некоторые данные, подтверждающие это. Но есть столько же примеров или индикаторов, говорящих об обратном.
Я думаю, что это означает период бокового движения или консолидации золота, пока мы не получим более четкую картину экономических условий.
Миллман также сказал, что при нынешнем председателе Федеральной резервной системы торговцы золотом не могут позволить себе ждать снижения процентных ставок, чтобы занять позиции.
Текущая ситуация сильно отличается от эпохи Гринспена, когда он, по сути, пытался скрыть то, что собиралась сделать ФРС, чтобы никто не мог предугадать ее действий. Теперь ФРС напрямую сообщает о своих решениях, и Пауэлл неоднократно признавал, что последствия их политических действий имеют задержку, и традиционно эта задержка может достигать 18 месяцев.
Поэтому я думаю, что на самом деле имеет некоторый смысл, что рынки скорее проигнорируют сигнал, чем действия, потому что мы знаем, что такого рода политическим решениям, как изменения процентных ставок или переход от QE к QT, требуется от 12 до 18 месяцев, чтобы полностью проникнуть в экономику и реально повлиять на рынки.
Очевидно, что если существует такая длительная задержка, то участникам рынка придется игнорировать сигналы и работать на опережение.
Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, заявил, что не видит каких-либо серьезных движений по золоту в ближайшем будущем.
Мне «повезло» угадать будущее движение драгметалла на прошлой неделе. Теперь я рассчитываю на дополнительную консолидацию на этой неделе, поэтому мой прогноз нейтральный.
Рыночный стратег Колин Чешински также нейтрально настроен по поводу золота на предстоящей неделе.
Я считаю, что между обычным спадом экономических новостей в конце месяца и праздником Дня Благодарения в США на следующей неделе рынки в целом, вероятно, будут более спокойными в течение следующих десяти дней.
Дэрин Ньюсом, старший рыночный аналитик Barchart.com, оптимистично оценивает перспективы золота на следующей неделе.
Краткосрочный восходящий тренд декабрьского золота на прошлой неделе укрепился: в начале пятницы контракт достиг максимума в $1.996,40 доллара. Если в пятницу контракт закроется ниже, согласно аналогии с рыбой Бенджамина Франклина (как и гости и рыба, рынки начинают вонять после трех дней движения против тренда), декабрьское золото также может снизиться в понедельник и вторник.
Используя теорию волн Эллиотта, это будет считаться волной 2 пятиволнового краткосрочного восходящего тренда. В конечном итоге ожидается, что контракт достигнет максимума волны 1.
Марк Чандлер настроен нейтрально на предстоящую неделю.
Золото достигло дна около $1.931 доллара на спотовом рынке в понедельник и достигло почти $1.993,50 доллара в прошлую пятницу, накануне выходных. Основными драйверами, судя по всему, являются падение ставок в США и ослабление доллара. Не инфляция, а ее снижение (об этом сообщили в США и Великобритании в последние дни) приводит к снижению ставок и выбивает почву из-под ног доллара.
На этой неделе будет мало экономических данных, и рынок прогнозирует сокращение ставок ФРС на 100 б.п. в следующем году. Я ожидаю некоторой консолидации на рынке капитала, и это может привести к консолидации желтого металла. Я вижу первоначальную поддержку в районе $1.970-$1.975 долларов.
Аналитик Kitco Джим Вайкофф ожидает рост цены золота.
Она поднимется выше, поскольку техническая картина стала более дружелюбной, как и монетарная политика США после более сдержанных отчетов по инфляции на прошлой неделе.
Спотовое золото в пятницу особо не изменилось, но за прошлую неделю оно выросло на 2,17%, поскольку участники рынка готовились к выходным. На момент написания статьи драгметалл колебался на отметке $1.980,43 доллара.