Рост золота до $5.000 долларов в 2026 году превзойдет показатели доллара США и облигаций

В преддверии Нового года аналитики рынка из Société Générale заявили, что сохраняют 10% долю золота в своем диверсифицированном портфеле. Французский банк не изменил долю золота, при этом сократил объем американских облигаций с привязкой к инфляции до нуля и уменьшил позиции в корпоративных облигациях вдвое, до 5%.

В год, когда рынок облигаций испытывал трудности, а ослабление доллара оказывало давление на доходность активов в американской валюте, SGMAP показал хорошие результаты благодаря сбалансированному распределению активов. Наша тенденция к расширению цен на активы отражается в динамике различных фондовых рынков и других активов, таких как золото. В дальнейшем мы ожидаем, что эта тенденция сохранится на фоне снижения процентных ставок в США.

Аналитики подтвердили свой прогноз о том, что к концу следующего года цены на золото достигнут $5.000 долларов за унцию.

Розничные инвесторы продолжают диверсифицировать свои активы и вкладывать средства в золото, используя слитки, монеты и ETF. Мы рекомендуем покупать на спадах, поскольку независимые центральные банки будут продолжать диверсифицировать свои портфели, отказываясь от активов в долларах США, а золото обеспечивает эффективную защиту от многих рисков (включая более мягкую политику ФРС после смены руководства).

Аналитики сохраняют свой оптимистичный прогноз по золоту, поскольку ожидают, что Федеральная резервная система будет проводить агрессивную, мягкую денежно-кредитную политику США. SocGen заявила, что ожидает ослабления инфляционного давления в следующем году; однако она также видит растущие риски на рынке труда США.

Несмотря на недавнее снижение ставки федеральных фондов с 5,5% до 4%, реальные ставки ФРС остаются высокими. Это указывает на то, что денежно-кредитная политика по-прежнему относительно жесткая с учетом инфляции.

Наши экономисты ожидают дополнительного снижения на 50 базисных пунктов к апрелю следующего года, что в целом соответствует текущим рыночным ожиданиям. Если это произойдет, политика приблизится к нейтральной, способствуя постепенному смягчению финансовых условий.

В конечном итоге, двойной мандат Федеральной резервной системы — балансирование инфляции и занятости — в сочетании с политической необходимостью регулирования цен на продукты питания в преддверии выборов, должен стать надежным якорем для процентных ставок до 2026 года.

Эти факторы усиливают аргументы в пользу осторожного подхода к ужесточению денежно-кредитной политики и повышают вероятность дальнейшего смягчения, если препятствия для роста усилятся.

Наряду с ожидаемым приростом капитала, SocGen также видит ценность в золоте как инструменте диверсификации портфеля, поскольку корреляция между фондовыми рынками США и облигациями остается выше исторических норм.