Рон Пол утверждает, что золото должно принадлежать народу, а не правительству

В среду Минфин США попытался успокоить рынок облигаций, однако рынок не принял этот жест.

Министр финансов Скотт Бессент утроил лимит на обратный выкуп правительством собственных долгосрочных долговых обязательств, доведя его до $6 миллиардов долларов. Обратный выкуп — это операция, в ходе которой правительство выкупает ранее выпущенные облигации; она призвана повысить ликвидность бумаг и снизить стоимость заимствований для Вашингтона.

Это заявление не принесло успокоения. По данным Bloomberg, доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 0,06 процентного пункта, достигнув 4,85%. Цена на золото удержалась на достигнутом уровне выше $4.300 долларов.

Рон Пол описывает подобные ситуации уже пятьдесят лет, и его вывод остается неизменным.

Я считаю, что золото должно принадлежать людям, а не правительству. И тогда мы, вероятно, знали бы о нем больше.

Форт-Нокс и вопрос, на который аудит ответить не сможет

В августе его сын, сенатор Рэнд Пол, провел около двух часов в Хранилище золотого запаса США в Форт-Ноксе и по выходе заявил, что золото там действительно есть. Монетный двор США оценивает запасы примерно в 147 миллионов унций, отмечает, что члены Конгресса осматривали хранилище в 1974 году, и заявляет о проведении регулярных проверок. Критики же утверждают, что это не является независимым публичным аудитом с пересчетом каждого слитка.

Возражения Пола касались не самого металла, а бухгалтерского учета.

Не думаю, что кто-то узнает, что там происходит, да и вряд ли это вообще возможно. Иногда золото оценивают по $42 доллара, иногда — по $4.000, а потом заявляют, что его количество составляет столько-то. Так что нет, я не считаю эти данные достоверными.

Министерство финансов по-прежнему оценивает национальный золотой запас по установленной законом цене $42,22 доллара за унцию. Эта цифра была зафиксирована в 1973 году и с тех пор не менялась. Конгресс утвердил этот показатель, и он остался неизменным, хотя цена металла выросла более чем в сто раз.

Пол не делает прогнозов цен и не стал озвучивать никаких цифр. Его аргумент более конкретен и имеет давнюю историю: доводы в пользу того, чтобы хранить металл самостоятельно, а не доверять чьим-либо отчетам о его наличии, не изменились за пятьдесят лет.

Отвечая на вопрос о том, что могло бы заставить его продать собственное золото, он процитировал знакомого, занимающегося торговлей монетами:

Он говорит, что настоящие фанаты золота никогда его не продают. Так что я бы не стал продавать.

Он также не верит, что переоценка золота сама по себе что-то исправит. Рассуждая о гипотетическом сценарии, в котором Вашингтон переоценивает золото до $7.000 долларов и предлагает обменивать доллары на металл, он напомнил, что британцы уже пытались реализовать нечто подобное в 1920-х годах, но эта система рухнула.

Не думаю, что она просуществовала бы долго. Думаю, запасы были бы слишком быстро исчерпаны, ведь сама система не изменилась. Не изменились ни подходы к расходам, ни практика ведения войн, ни то, в чьих руках находится правительство.

Тем не менее, другие правительства продолжают накапливать золото. Согласно результатам последнего опроса управляющих золотовалютными резервами, проведенного Всемирным советом по золоту, 89% респондентов ожидают роста мировых запасов золота у центральных банков в течение ближайшего года, а рекордные 45% планируют увеличить собственные золотые резервы.

Пол полагает, что дело здесь не в стремлении кого-то чему-то научить.

Я сомневаюсь, что в их долгосрочные планы входит попытка привить американцам более высокие морально-этические принципы.

«Машина по денежным растратам»

Анализируя меры, принимаемые на этой неделе, Пол сомневается, что программа на самом деле является тем, чем ее называют.

Мне интересно, не обернется ли это вторым раундом количественного смягчения (QE). И невольно задаешься вопросом: откуда они берут все эти деньги?

Количественное смягчение — это программа, запущенная после кризиса 2008 года, в рамках которой Федеральная резервная система создавала деньги для покупки облигаций. Официально она завершилась много лет назад.

Больше всего его беспокоит то, о чем ФРС тихо перестала говорить. M1 и M2 — это собственные показатели ФРС, отражающие объем денежной массы в обращении.

Мы задаемся вопросом: растет ли еще M1? Растет ли M2? Что происходит с денежной массой? Они же говорят, что это устаревший подход. Но есть еще немногочисленная группа людей, которые полагают, что общий объем денежной массы все же имеет значение.

Он ожидает, что масштабы закупок будут расти.

В конечном счете это перестанет работать, и им придется предпринимать гораздо более серьезные шаги, поскольку они не смогут вечно скрывать махинации, поддерживающие работу этой машины по денежным растратам.

Бессент, выступая в Техасе по поводу интервенций на валютных рынках, недавно заявил:

Теперь я — казино (то есть сторона, которая контролирует игру и всегда остается в выигрыше).

Пол расценил это как попытку саморекламы. Интерпретируя слова министра, он так сформулировал этот посыл:

Все будет хорошо, я контролирую ситуацию, и я умнее остальных.

Возможно, это слишком резкое суждение. Может быть, у меня просто плохое настроение. Но я крайне скептически отношусь к тому, как они проводят денежно-кредитную политику.

Государство дает деньги компаниям

По словам Пола, по-настоящему новым явлением стало участие государства в капитале компаний. Он отмечает, что с 2025 года правительство приобрело доли в более чем 30 частных фирмах, и называет это «корпоративизмом» — термином, которым он обозначает бизнес, остающийся частным лишь на бумаге, но фактически управляемый государством.

Теперь наши правительственные ведомства и органы исполнительной власти покупают акции этих компаний. Они становятся их совладельцами.

Чтобы проиллюстрировать свою мысль, он обратился к истории железных дорог.

Все те железнодорожные компании, которые брали деньги и принимали навязанные правила, постоянно подпитываясь государственными средствами, в итоге обанкротились. А выжила та компания, которая отказалась от их денег.

Слово, которое звучит повсюду

Понятие «доступность» (или «посильность расходов») стало главным политическим термином года. Пол считает, что оно описывает ситуацию неверно.

Они вечно твердят: «это непосильно», «мы не можем позволить себе бензин». Но говорили ли они когда-нибудь: «Давайте взглянем иначе: проблема не в доступности, а в том, как оцениваются ваши деньги»?

Эта арифметика — не теория. По данным Bloomberg, цена нефти марки Brent впервые с июля превысила $100 долларов за баррель, показав рост примерно на 65% с начала года. Ассоциация AAA зафиксировала рекордные цены на дизельное топливо. Ассоциация ипотечных банкиров сообщила, что ставка по 30-летней ипотеке достигла 6,85% — максимума более чем за год.

На вопрос о том, как конфликт в Персидском заливе влияет на американскую ипотеку, Пол не стал прибегать к сложным экономическим моделям.

Потому что война стоит денег, и никто не пойдет против решения тратить их на нее.

Нынешнюю ситуацию он назвал «вероятно, самым большим пузырем в мировой истории» и заявил, что расплаты не избежать.

Накопленные долги и неэффективные инвестиции требуют очищения системы; этот момент наступит, и все это должно быть ликвидировано.

С чего все началось

Полу 91 год, и все это он почерпнул не из книг.

Во время Второй мировой войны его отец пытался помочь матери. У нее оставался последний земельный участок; дети выросли, сама она была на пенсии. Он предлагал продать его.

Она отказывалась. Ее родственники жили в Германии, и она помнила, что случилось с их деньгами.

Она была пожилой женщиной. Вероятно, даже восьми классов не закончила. Но у нее было чутье: в этой земле таится ценность, способная защитить ее, если случится беда.

Ему не было и десяти лет. Семья была лютеранской, двоюродный брат находился в немецком лагере для военнопленных, и мальчик начал молиться за людей, которых никогда не встречал. Он также начал производить в уме расчеты, которые тревожат детей и ставят в тупик взрослых. Германия была христианской страной. Америка — тоже. Он спросил бабушку, как это понимать.

Она видела, что меня беспокоит война, и я, должно быть, спросил ее, почему это происходит. Почему они все это затевают?

Я так отчетливо помню ее слова. Она сказала мне: «Ронни, войны начинают не простые люди. Их начинают правительства».

И эти слова врезались мне в память.

Все, что происходило с тех пор, было лишь вариацией той фразы, подкрепленной цифрами.

Второй важный момент наступил в воскресенье вечером в августе 1971 года, когда Никсон отменил конвертируемость доллара в золото, оставив валюту без какого-либо обеспечения, кроме доверия. Пол смотрел это выступление в прямом эфире.

Он говорил всего 15 минут; я смотрел телевизор и вдруг вскочил. Я понял, что это событие огромной важности.

Он позвонил другу-врачу — единственному человеку в городе, который мог хоть что-то понимать в том, о чем я говорил.

Спустя годы, уже под конец жизни, Хьюстон посетил австрийский экономист Людвиг фон Мизес. Пол снова позвонил тому же другу. Оба они занимались врачебной практикой, договорились о подмене на время отсутствия и вместе поехали в Хьюстонский университет на лекцию.

У него был очень сильный немецкий акцент, а я в колледже учил немецкий. И я подумал: «Ого, а ведь это здорово».

Затем, помолчав, добавил: «Должен признаться, я не понял ни слова».

На следующий день он прочитал публикации об этом.

Когда Пола спросили, чего он еще хотел бы добиться, он не стал говорить о конкретных политических мерах. Он обосновал свою позицию, обратившись к памяти — так же, как это делала его бабушка.

Только представьте: целых 42 года нам даже владеть золотом было запрещено. Американцам запретили держать его на основании президентского указа 1933 года, и лишь в конце 1974-го Конгресс вернул им это право. И вот внезапно нам снова разрешили владеть золотом, а теперь на уровне штатов уже обсуждают вопрос о признании его законным платежным средством.

Все это — просвещение. Я хочу и дальше видеть, как расширяются знания людей о том, что такое надежные деньги и свобода.