Риск коррекции цен на золото растет по мере приближения к $4.000 долларов

Команда Bank of America, специализирующаяся на сырьевых товарах, была одной из первых, кто в начале года обозначил целевой показатель в $4.000 долларов для золота, заявив, что для достижения этого уровня не потребуется значительного возобновления инвестиционного спроса.

Однако, поскольку цель уже очевидна, технический аналитик BofA Пол Чиана заявил, что драгоценный металл реализовал большую часть своего потенциала роста и теперь выглядит слегка перекупленным.

Многочисленные технические сигналы и условия, охватывающие несколько таймфреймов, предупреждают об истощении восходящего тренда по мере приближения золота к $4.000 долларов за унцию.

Если это так, в четвертом квартале может последовать консолидация или коррекция. Следование за трендом/управление рисками предполагает повышение стоп-лоссов, хеджирование или сокращение длинных позиций. Трейдеры, придерживающиеся противоположной точки зрения, могут рассмотреть опционы пут на 4–6 недель.

Эти комментарии появились на фоне роста золота до $3.960 долларов, что почти на 2% выше, чем за день. Между тем, с начала года цена драгоценного металла выросла на 50%, что стало лучшим годовым приростом с 1979 года.

Чиана отметил, что ралли этого года сопоставимо с крупными бычьими рынками в недавней истории. Однако он добавил, что этим бычьим рынкам часто предшествовали значительные распродажи.

Он отметил, что с минимумов 2015 по 2020 год цены на золото выросли на 85%, прежде чем резко скорректироваться на 15% в 2022 году, и что текущий рост с тех пор поднял цены еще на 130%. Однако он также отметил, что последний бычий цикл золота остается менее значительным по сравнению с ралли, наблюдавшимися в начале 2000-х и 1970-х годах.

Бум 1970-1980 годов составил 1725% с коррекцией в середине. Спад с 1980 по 1999 год составил около 59%. Рост 1999-2011 годов составил около 640%, также наблюдалась коррекция в середине цикла. В 2015 году последовал медвежий рынок с падением на 38%.

Рассматривая потенциал золота, Чиана отметил, что если текущий рост цен будет соответствовать 400%-ному росту, наблюдавшемуся после 2015 года, цены могут преодолеть отметку в $5.000 долларов. Если же он будет отражать бычий рынок 2000-х годов, цена на золото может приблизиться к $7.000 долларов.

Чиана добавил, что, хотя он и не исключает подобных тенденций, он предупреждает, что текущий рост уже достиг зрелости и может быть подвержен коррекции в середине цикла, аналогичной предыдущим фазам роста.

Одна из важных технических тенденций, которую отслеживает Чиана, — впечатляющая недельная серия золота: драгоценный металл закрывается с повышением уже семь недель подряд.

Однако он добавил, что во всех 11 предыдущих случаях цены на золото снижались четыре недели спустя.

Чиана также внимательно следит за долгосрочными скользящими средними ценами на золото. Он отметил, что в настоящее время цена на желтый металл примерно на 21% выше своей 200-дневной скользящей средней, где пики наблюдаются все чаще.

Он также отметил, что золото примерно на 70% выше своей 200-недельной скользящей средней, что наблюдалось всего три раза (сентябрь 2011 г., март 2008 г., май 2006 г.). Наконец, золото на 140% выше своей 200-месячной скользящей средней.

Что касается снижения, Чиана видит начальную поддержку на уровне $3.790 и предупреждает о потенциальных рисках снижения до $3.525 долларов.