Результаты выборов в США не повлияют на бычий рынок золота и серебра

В течение последних шести месяцев в интервью и беседах с друзьями и представителями СМИ в Канаде и других странах мира меня постоянно спрашивали, как президентские выборы в США повлияют на золото.

Мой ответ всегда был одним и тем же: никак.

Долговая ситуация в США полностью вышла из-под контроля, и поскольку ни одна из сторон не склонна или даже способна решить ее на данный момент, цены на золото значительно выросли бы, независимо от победителя.

Я понимал, что явная победа Трампа сведет на нет геополитические риски, которые некоторые спекулянты закладывали в цену золота, и, следовательно, произойдет краткосрочная распродажа.

В среду золото потеряло $77 долларов (2,8%), а серебро снизилось на $1,48 доллара (4,5%).

Движение такого масштаба, очевидно, вызвано тем, что трейдеры с безумной настойчивостью начали шортить металлы. Я искренне сомневаюсь, что крупные игроки, пришедшие в золото за прошедший год, были обеспокоены только выборами.

Таким образом, такая краткосрочная динамика, скорее всего, повернет вспять. И я рассматриваю это как долгосрочную возможность.

Ситуация на рынках после выборов неоднозначная. Учитывая, что индекс Доу-Джонса подскочил более чем на 3%, а индекс доллара стремительно растет, инвесторы, очевидно, считают, что снижение налогов и ослабление регулирования дадут толчок экономике США.

При этом доходность казначейских облигаций также растет, и они, похоже, осознают, что повышение пошлин приведет к инфляции.

Наконец, масштабная распродажа золота и серебра — безумие, основанное на вере в то, что рост цен на металлы за прошедший год был вызван опасениями по поводу политического хаоса после выборов, а не неразрешимой долговой ловушки, в которой оказалась бы любая президентская администрация.

В качестве напоминания, рассмотрите еще раз этот график:

Красная линия показывает федеральный долг, который начал увеличиваться благодаря стимулам во время финансового кризиса 2008 года, вырос после фискальных и монетарных мер в ответ на пандемию, а затем и из-за отчаянных федеральных расходов, когда администрация Байдена попыталась обеспечить свое переизбрание.

Это налогово-бюджетное стимулирование шло вразрез с денежно-кредитной политикой, поскольку ФРС пыталась подавить инфляцию резким повышением процентных ставок. В результате роста ставок синяя линия, отражающая расходы на процентные платежи, тоже резко пошла вверх.

Это классическая долговая ловушка, в которой ФРС вынуждена снижать ставки, чтобы сохранить карточный домик в целости, в то время как рынки толкают ставки и цены на золото вверх, осознавая инфляционные последствия.

Ни одна из партий не обращала внимания на эту ситуацию во время предвыборной кампании, и ни у одной из них нет мотивации что-либо предпринимать. На самом деле, скорее наоборот.

Я полагаю, что рынки скоро осознают эту истину и увидит новые инвестиционные возможности.

Ключ к извлечению прибыли из продолжительного бычьего рынка драгметаллов, подобного нынешнему, заключается в покупках на спадах.