Рэй Далио: золото — это «хорошие деньги»

В прошлый четверг бывший генеральный директор Bridgewater Associates сказал, что держит золото в качестве страховки от потенциального долгового кризиса и повышения инфляции.

Растущий долг правительства США привлекает все больше внимания. Госдолг страны превысил $34,5 трлн долларов. Однако эта угроза нависла не только над Соединенными Штатами.

Во время своей ежегодной весенней встречи в Вашингтоне Международный валютный фонд заявил, что Китай и США будут лидировать по объему государственного долга в мире в течение следующих пяти лет.

По прогнозам МВФ, государственный долг двух крупнейших экономик мира может удвоиться к 2053 году. МВФ также считает, что в связи с ростом госдолга со значительными финансовыми рисками сталкиваются Великобритания и Италия. Как сказал Далио:

Согласно истории и логике, при высоком риске того, что долги либо 1) не будут возвращены, либо 2) будут возвращены обесцененными деньгами, долг и деньги становятся непривлекательными. Поскольку долги — это обещания выплатить деньги, а долг у правительства слишком большой, его центральный банк, скорее всего, начнет печатать деньги. Это предотвращает значительное долговое давление за счет девальвации денег (то есть инфляции).

Золото — это форма денег без какого-либо долгового обеспечения. Это как наличные деньги, за исключением того, что в отличие от наличных и облигаций, которые обесцениваются из-за рисков дефолта или инфляции, золото риски дефолта и инфляции поддерживают.

Далио сказал, что долг и другие финансовые активы привлекательны только тогда, когда финансовая система работает исправно и правительства могут выполнять свои долговые обязательства без необходимости печатать деньги.

Когда дело обстоит наоборот, золото становится привлекательным. Это главная причина, по которой золото является хорошим средством диверсификации и почему я добавил его в свой портфель.

В начале 2020 года Далио попал в новостные заголовки в мире финансов, заявив, что в условиях низких процентных ставок «наличные — это мусор».

Однако в сентябре 2023 Далио сказал, что наличные снова стали привлекательными, поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки до самого высокого уровня более чем за 40 лет.

В своем последнем посте он отметил, что золото является одним из немногих примеров «хороших денег».

По этой причине центральные банки и инвесторы хранят драгметалл. На самом деле, золото является третьей по популярности резервной валютой центральных банков; оно обошло даже иену и юань. Криптовалюты также являются деньгами, не имеющими долгового обеспечения. Я не знаю других видов таких денежных средств, хотя кто-то скажет, что драгоценные камни и предметы искусства могли бы обладать этим статусом, потому что не связаны с долгами, портативны и признаны средствами сбережения.

Растущий уровень мирового долга является основной причиной, по которой многие аналитики по сырьевым товарам с оптимизмом смотрят на перспективы золота, а некоторые ожидают, что цены на драгметалл могут достичь $3.000 долларов за унцию.

За последние несколько месяцев золото продемонстрировало значительный рост, достигнув рекордных значений по отношению ко всем основным мировым валютам.