Ралли металлов: сначала золото, потом другие

Недавно я обсуждал, как финансовые СМИ в значительной степени игнорировали впечатляющий рост золота до новых максимумов. Но ситуация начинает меняться.

На самом деле, рост золота переходит из финансового раздела на первую страницу. ABC News даже выпустила краткий обзор золота в конце прошлой недели, когда фьючерсы впервые превысили $2.700 долларов, указав неопределенность выборов и конфликты на Ближнем Востоке в качестве основных движущих сил роста.

Думаю, можно с уверенностью сказать, что энтузиазм растет вокруг этих драгоценных металлов впервые с тех пор, как золото превысило $2.000 долларов в начале второго квартала. Теперь подобное мы наблюдаем также по серебру и акциям добытчиков. Почти все в сфере драгоценных металлов наслаждаются своей минутой славы.

В долгосрочной перспективе у золота светлое будущее. Но скоро его ждет перерыв, будь то откат или некоторая боковая консолидация. Кот вылез из мешка! Теперь все знают о взрывном потенциале золота.

К счастью, золото — не единственный интересный актив. На самом деле, в сфере металлов формируются некоторые другие ключевые прорывы.

Отслеживание бума других металлов

Еще в начале весны мы затронули некоторые металлы, кроме золота, которые начали стремительно расти.

Медь устанавливала новые исторические максимумы. Казалось, что бычий тренд на сырьевые товары готов взорваться, увлекая за собой акции.

В то время медь успешно удерживала свой прорыв в $5 долларов, а отраслевые акции демонстрировали впечатляющую динамику. Southern Copper Corp (SCCO) устанавливала новые максимумы в начале второго квартала, достигнув годового прироста в 25% на данный момент.

Но эти мечты о большом прорыве были недолговечными. Медь не смогла удержаться выше своих максимумов 2021–2022 годов и быстро потеряла этот волшебный уровень в $5 долларов. Вместо того чтобы консолидировать свой многонедельный рост, все начало разваливаться. Это было тяжелое лето для медного быка. К середине августа металл растерял все свои предыдущие достижения, упав более чем на 20% от своего пика.

Продавцы обрушили ажиотаж и ралли меди так же быстро, как оно началось.

Но это было четыре месяца назад.

Перенесемся в сегодняшний день — медь активно возвращает себе утерянные позиции.

Медь достигла дна в августе и с тех пор выкарабкалась из ямы. Да, ей еще есть над чем работать. И в последнее время нам пришлось иметь дело с некоторыми более резкими движениями из-за планов стимулирования Китая, которые потрясли рынки.

Но фьючерсы на медь могут снова обрести равновесие при прорыве выше $4,75, что, вероятно, создаст еще один тест $5 долларов. Плюс, лидер отрасли Southern Copper Corp (SCCO) продолжает выглядеть неплохо на этих уровнях.

Мания на металлы затрагивает ядерный сектор

Медь — не единственный промышленный металл, который сейчас набирает обороты. Урановые акции также оживают.

Уран был чрезвычайно нестабильным сектором в 2024 году. Как и медь, уран угрожал вырваться вперед во втором квартале, прежде чем внезапно откатиться в летние месяцы.

Но он снова в деле, поскольку ядерный нарратив продолжает развиваться. Global X Uranium ETF (URA) теперь вырос на 45% от своих сентябрьских минимумов, показав новые 10-летние максимумы.

До недавнего времени заголовки новостей о растущем спросе на энергию в сфере технологий в основном выжимали максимум из акций коммунальных компаний, таких как Constellation Energy (CEG), которые обеспечивают поставки.

Но благодаря некоторой помощи от Google и Amazon (оба активно инвестируют в ядерную энергетику, чтобы удовлетворить растущий спрос на энергию в центрах обработки данных) мы видим, как урановые компании перенимают эстафету и начинают стремительно расти.

Cameco Corp (CCJ), крупнейший актив в URA, вырос более чем на 60% с 5 августа и только что показал новые исторические максимумы. Плюс, он опережает более широкий рынок. NexGen Energy (NXE), еще один крупный актив в URA, бросает вызов своему рекордному максимуму, установленному в мае этого года — максимуму, достигнутомы через два месяца после того, как золото вырвалось вперед, и за две недели до того, как фьючерсы на медь достигли $5 долларов.

Конечно, мы не можем не упомянуть Denison Mines (DNN), обсуждая уран. Компания DNN, основанная легендарным горным инженером Стефаном Болеславом Романом в начале 70-х, по-прежнему процветает: с начала сентября ее акции выросли на 63%.

Литий вступает в игру

Говоря о металлах, связанных с энергетикой, у нас также есть литий.

Global X Lithium ETF (LIT) вырос вместе с другими активами Китая в прошлом месяце. Фактически, LIT завершил сентябрь с самым большим темпом изменения за 1 неделю с апреля 2020 года. Мы считаем это бычьим импульсом или инициирующим толчком, поскольку этот тип ценового действия часто запускает более крупный восходящий тренд. (LIT вырос примерно на 310% с весны 2020 года по осень 2021 года.)

Золотой бычий забег, вероятно, перекинется на акции добывающих литий компаний, но этим побитым рыночным отстающим еще нужно доказать свою состоятельность готовым покупателям. Мы измеряем новые максимумы для литиевых компаний в неделях и месяцах, а не в годах. Крупнейшие добытчики лития Albermarle Corp (ALB) и Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM) упали примерно на 70% с пиков 2022 года, поскольку обе компании ранее этим летом достигли многолетних минимумов. Покупателям потребуется более конструктивная статистика. Но помните, что к тому времени, когда все заговорят о литии, эти добытчики будут на пике как Constellation Energy.

Десятилетний медвежий рынок золота напугал практически всех, кто торговал металлами. В 2024 году они начнут возвращаться на рынок.

Это только начало. По мере улучшения показателей инвесторам придется работать над тем, чтобы получить доступ к этим активам развивающихся рынков. Вот когда начнется реальное ралли.