Недавно Нитеш Шах, глава отдела исследований на рынке сырьевых товаров WisdomTree, подтвердил свою позицию относительно того, что уровни ниже $2.000 долларов — это привлекательные точки входа на рынок для инвесторов, поскольку аналитик ожидает, что через год цены на золото будут намного выше.
Согласно оценке Шаха, к первому кварталу 2024 года золото вырастет до $2.285 долларов, что станет новым историческим максимумом для драгоценного металла.
Цены на золото выросли по сравнению с прошлым годом, но оно все еще выглядит дешевым в сравнении с прогнозируемыми значениями. Текущие цены можно использовать для получения существенной выгоды.
В прошлом месяце золото упало значительно ниже $2.000 долларов, поскольку относительно здоровые экономические настроения поддержали агрессивную денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы. Рынки перестали ждать снижения ставок, которых они ожидали в течение большей части апреля.
Однако в последние недели золото остается выше критически важной поддержки на отметке около $1.950 долларов, поскольку ожидания вновь изменились. Многие аналитики и экономисты отмечают, что ФРС постепенно приближается к завершению своего цикла ужесточения. Рынки ожидают, что американский центробанк оставит процентные ставки без изменений на следующей неделе, и вероятность очередного повышения ставки в июле составляет всего 53%.
По мнению Шаха, хотя процентные ставки могут поднять выше, инвесторам в золото нечего бояться, поскольку каждое новое повышение ставок приближает мировую экономику к рецессии. Он добавил, что, хотя экономика достаточно устойчива, угроза рецессии не исчезла.
По словам аналитика, центральным банкам еще не удавалось организовать «мягкую посадку» для экономики и вряд ли удастся в нынешнем цикле ужесточения.
Я бы хотел поверить в сценарий мягкой посадки, но что-то внутри меня заставляет сомневаться в том, что она достижима. Они просто слишком сосредоточены на инфляции.
Шах также отметил, что центральные банки и политики уделяют слишком много внимания рынку труда, который чувствует себя не так хорошо, как кажется. Он сказал, что спрос на рынке труда высок не из-за уверенного экономического роста. По его словам, к этому привели систематические демографические проблемы, усугубленные пандемией COVID-19.
Чтобы иметь возможность снизить инфляцию до целевого уровня, центральным банкам, возможно, придется вызвать рецессию в секторе товаров, чтобы противостоять влиянию структурных изменений на рынке труда, приводящих к росту цен на услуги. Это будет болезненно для многих. С данной точки зрения, хеджирование с помощью золота поможет ориентироваться в более сложной экономике.
Как сказал Шах, для роста инвестиционного спроса на золото, вероятно, потребуется полномасштабная рецессия и падение фондовых рынков. Поскольку разговоры о рецессии идут уже давно, инвесторы не поверят, что она наступила, пока не окажутся в ее эпицентре.
Однако инвесторам не следует дожидаться рецессии. Сейчас самое время подготовить портфель: действовать нужно не во время рискового события, а до того, как риск реализован, объяснил аналитик.