За май цена золота выросла на $57, а в пятницу драгметалл закрылся на уровне $1 731 за унцию. К настоящему моменту актив поднялся на $155 за квартал и на $228 за почти половину 2020 года.
Тем не менее, на рынках, как и в жизни, ничто не движется исключительно по прямой линии. У нас есть основания полагать, что после дальнейшего роста в июне золото совершит откат в несколько сотен долларов, который может совпасть со следующей волной долговых дефолтов, связанных с COVID-19.
Давайте рассмотрим долгосрочное и краткосрочное ценовое движение желтого металла, чтобы вывести наиболее вероятную траекторию на оставшуюся часть 2020 года.
Долгосрочная перспектива
Инвесторы и трейдеры должны всегда держать в голове общую картину изменения стоимости актива. Для последующего анализа мы обратимся к графику цены золота с 2001 года по настоящее время:
В 2001 году было достигнуто дно на отметке $255 за унцию.
Затем драгоценный металл начал восходящую тенденцию, продолжавшуюся до начала 2006 года и определяемую как покупателями, так и продавцами (розовые линии).
В начале 2006 золото пробило верхнюю границу, поскольку давление покупателей превзошло давление продавцов (красная точка). Обратите внимание, что после прорыва линия прежнего сопротивления выступала в качестве поддержки не менее шести раз, включая минимум 2008 года на отметке $680, дно 2015 года на отметке $1 045 и дно 2018 года на отметке $1 185. Превращение сопротивления в поддержку является распространенной темой в техническом анализе, поскольку новая волна покупателей появляется, когда актив возвращается к уровню пробоя.
После достижения исторического максимума в 2011 году ($1 923) драгметалл упал почти на 50% до минимума в области $1 045 в декабре 2015. В итоге золото потратило почти 6 лет, консолидируясь (2013–2019 гг.) ниже ключевого уровня в $1 434 (черные линии), прежде чем наконец совершить прорыв в июне 2019 года (красная точка).
Золото приближается к долгосрочному сопротивлению
Сейчас актив движется в сторону двух отдельных долгосрочных уровней сопротивления.
- Верхние синие линии. Начиная с минимума 2018 на уровне $1 185, каждые несколько месяцев на рынке появлялась тенденция увеличения числа продавцов, обозначенная на графике как первичное растущее сопротивление. Обратите внимание, что каждый раз, когда золото приближается к этой области, продавцы отбрасывают его назад. И в данный момент металл снова приближается к синей зоне сопротивления. Ожидается, что продавцы вступят в игру к июлю, когда цена достигнет $1 800 за унцию.
- Горизонтальные черные линии. Золото также направляется к значительному горизонтальному сопротивлению 2011-2012 гг. Обратите внимание, как в годы, окружающие исторический пик, золото трижды отбрасывало назад всякий раз, когда оно приближалось к зоне $1 800. Согласно нашим прогнозам, бывшие покупатели из области сопротивления $1 800 будут использовать текущее ралли для продажи вблизи точки безубыточности.
В целом, есть два важных долгосрочных уровня сопротивления в регионе $1 800.
Долгосрочная цель
Третья цель также близка к вышеописанному барьеру.
В июле 2019 года, когда золото вырвалось вверх из 6-летней консолидации (красная точка на отметке $1 434), мы рассчитали, что долгосрочной целью станет уровень $1 823. Эта цель равна амплитуде консолидации 2013-2019 гг. ($389), прибавленной к точке прорыва ($1 434). Она происходит из двух зон сопротивления, указанных выше, но сильно коррелирует в том же ценовом регионе.
Краткосрочная цель
После паники, связанной с коронавирусом в марте 2020 года, в течение апреля и мая золото консолидировалось, формируя «вымпел» (отмечен синим цветом):
14 мая желтый металл пробил верхнюю границу треугольника на отметке $1 721 (красная точка).
Амплитуда консолидации составила $88 за унцию (черный цвет). Таким образом, целью в краткосрочной перспективе является уровень $1 791($88 плюс вершина треугольника на отметке $1 703). Данная цель будет достигнута в течение следующих 1-2 месяцев, но станет недействительной, если золото пробьет вниз нижнюю границу треугольника ($1 699) на дневном закрытии.
Итог
Золото находится в сильном долгосрочном бычьем тренде из-за рекордно низких процентных ставок, коронавирусной инфекции и геополитических проблем, которые обострились в результате беспорядков в США.
Однако четыре отдельно взятых уровня сопротивления и цели сходятся в зоне $1 791-$1 823. Мы ожидаем, что по мере приближения к этой области продавцы начнут фиксировать прибыль и / или закрывать позиции в точке безубыточности. Новая волна ликвидации убытков на мировых фондовых рынках может стать фундаментальным фактором. Как мы видели в марте, золото может упасть, если трейдеры начнут в панике продавать акции и / или товары.
Таким образом, желтый металл может пережить откат в несколько сотен долларов в третьем и четвертом кварталах этого года.