Прогноз рынка золота на 2025 год: цены, основные движущие факторы и возможности

Смена лидеров по всему миру

Завершение 2024 года ознаменовалось всемирным референдумом по действующим лидерам стран, окончательным результатом которого стало их поражение. В 2025 году США, Канада, Великобритания, Германия и несколько других ведущих стран переживают существенную смену лидеров.

В сегодняшнем высоко глобализованном и взаимосвязанном мире такие политические сдвиги могут оказать влияние на рынки в широком масштабе. Опытные инвесторы стремятся быть в курсе этих изменений, чтобы поддерживать свои портфели в наилучшем состоянии для процветания.

Бычий прогноз цен на золото в 2025 году

Каждый поворот календаря приносит новые прогнозы относительно цены на золото. Мы сделали традицией усреднение этих экспертных прогнозов, чтобы дать инвесторам приблизительное представление о том, куда может направиться желтый металл.

В 2024 году совокупность этих прогнозов составила около $2.500 долларов. Беспрецедентный рост золота превзошел эти ожидания. Однако наши оценки почти всегда были примерно такими или ниже.

Золото выросло более чем на 35% в 2024 году. Это был один из лучших годовых показателей.

Эрик Сепанек

Прогнозы цен на золото на 2025 год предполагают, что средняя цена составит чуть более $3.000 долларов, что примерно на 14% выше спотовых цен золота в начале года. Эти оптимистичные прогнозы отражают устойчивость благоприятных для золота экономических и геополитических условий.

Спрос на золото со стороны центральных банков является основным катализатором резкого роста желтого металла за последние несколько лет, особенно в 2024 году. После рекордных первой половины и третьего квартала государственное потребление выросло до 53 тонн в ноябре. Развивающиеся рынки возглавили официальную золотую лихорадку.

Политика США продолжает влиять на покупку золота центральными банками

Современная золотая лихорадка не происходит случайно. Центральные банки прилагают согласованные усилия, чтобы избавиться от доллара и купить золото. Хотя эта глобальная тенденция дедолларизации формировалась десятилетиями, использование Западом доллара в качестве оружия против России подстегнуло движение к новым высотам.

Цены на золото взлетели так быстро, потому что Соединенные Штаты начали использовать доллар в качестве оружия.

Эрик Сепанек

Это развитие событий ознаменовало собой резкий переход, когда иностранные государства начали рассматривать доллар США как обязательство, а не как актив. Результатом стал общий переход от доллара к физическому золоту — активу, который нельзя отключить, заморозить или иным образом контролировать извне. Это беспокойство по поводу доллара также ударяет по иностранным розничным инвесторам, поскольку индивидуальный спрос на золото растет в связи с покупками центральных банков.

Люди покупают золото, потому что инстинктивно знают, что оно не исчезнет. Такова его история.

Джон Кароу

Тарифная политика Трампа показывает, как США могут продолжать использовать доллар для принуждения иностранных игроков, еще больше подталкивая центральные банки к золоту и нанося ущерб спросу на доллар.

Золотой запой Китая возобновился

Нигде этот переход от долларовых резервов к физическому золоту не был более очевидным, чем в Китае. Народный банк Китая (НБК) накопил рекордные объемы золота в течение 2022, 2023 и большей части 2024 года, прежде чем сделать многомесячный перерыв.

Недавно Китай прервал этот период засухи, купив 5 тонн в ноябре и продолжив покупки в декабре 2024 года. Ухудшение отношений между США и Китаем и уже установленные квоты на покупку золота предполагают, что НБК продолжит пополнять свои резервы в далеком будущем.

Антагонистическая позиция доллара заставляет нервничать не только китайский центральный банк. Граждане страны также все больше опасается долларовой угрозы, что приводит к повышенному розничному спросу.

Будучи второй по численности населения страной в мире, китайские инвесторы могут существенно повлиять на цены на золото. Этот розничный спрос в основном сосредоточен на рынке ювелирных изделий, как и в Индии. Для сравнения: за первые три квартала 2024 года потребление ювелирных изделий в Китае достигло 373 тонн, что значительно превышает спрос Народного банка Китая.