Представления председателя ФРС о стабильности цен расходятся с реальностью

На минувшей неделе Джером Пауэлл выступил с речью перед Конгрессом по вопросу монетарной политики США. Пауэлл сказал, что главной проблемой остается устойчиво высокая инфляция. Несмотря на то, что официальные показатели показывают замедление роста уровня цен, они по-прежнему значительно превышают целевой показатель ФРС в 2%.

Пауэлл предположил, что позже в этом году центробанк США может вернуться к повышению ставок. В ответ на это фьючерсные трейдеры начали продавать золото и серебро.

К прошлой пятнице золото опустилось до 3-месячного минимума, потеряв за неделю 2,0%. Серебро упало на 7,8%, тогда как платина просела на 6,7%. Палладий, напротив, поднялся на 8,8%.

Если верить медвежьим прогнозам на рынках драгоценных металлов, то ФРС добьется успеха в борьбе с инфляцией, доллар США укрепится, и у инвесторов не будет необходимости диверсифицировать активы за счет твердых денег.

Однако реальность такова, что на самом деле ФРС не хочет решать проблему инфляции. Она хочет, чтобы доллар и дальше обесценивался, только чуть медленнее.

Центральный банк утверждают, что стремится обеспечить стабильность цен для американского народа. Но чего они действительно боятся, так это того, что если не снизят инфляцию, дедолларизация по всему миру ускорится и в конечном счете приведет к тому, что американская валюта потеряет свой резервный статус.

Во время выступления Пауэлла конгрессмен Ричи Торрес задал вопрос об угрозе дедолларизации:

Как вы знаете, у США есть иностранные противники, в частности, КПК, которые, похоже, намерены провести дедолларизацию. Насколько серьезно, на ваш взгляд, следует относиться к угрозе дедолларизации?

Ответ был следующим:

Статус доллара как мировой резервной валюты очень важен для нас. Я думаю, что основная причина, по которой доллар обладает таким статусом, заключается в наших великих демократических институтах, верховенстве закона и том факте, что у нас высокий уровень ценовой стабильности, и я думаю, что при наличии этих факторов доллар будет оставаться резервной валютой.

Утверждение Пауэлла о ценовой стабильности в стране основывается на странном определении этой самой стабильности. С тех пор как США полностью отказались от золотого обеспечения в 1971 году, страна прошла через серию разрушительных циклов инфляционных бумов и спадов – от стагфляции конца 1970-х годов до более поздних пузырей активов на рынках акций и недвижимости.

А с тех пор, как в 1913 году была создана Федеральная резервная система, общая покупательная способность доллара упала на 98%. За этот период предполагаемой стабильности цен золото подскочило с двухзначных до четырехзначных цифр.

Если в ближайшие годы ценовая стабильность такого рода сохранится, то инвесторам следует ожидать пятизначных цен на золото.

Золото — это высшая мера реальной стоимости валюты. Само по себе за 50 лет золото не стало ценнее в 20 раз. Его цена стала выше в 20 раз в долларовом выражении, потому что доллары утратили прежнюю покупательную способность.

Но, по словам Джерома Пауэлла, центральные банки являются основным источником доверия к валюте. В своем выступлении перед Конгрессом он предположил, что частным цифровым валютам не хватает доверия, поскольку они лишены централизованного контроля. А так называемые «стейблкойны», которые привязаны к доллару США, он рассматривает как законные деньги. И позволить частным деньгам множиться, по его мнению, стало бы ошибкой.

Кажется довольно очевидным, что Пауэлл пытается склонить общественность к принятию цифровой валюты центрального банка. Недавние нападки регулирующих органов на крупные криптовалютные биржи будто подталкивают к тому, чтобы ФРС вмешалась и выпустила свой собственный стейблкойн.

Сторонники цифровой валюты центрального банка могут сколько угодно говорить о ее стабильности, но любой, кто решит держать цифровые доллары, должен быть готов к тому, что их ценность будет двигаться в том же направлении, что и у бумажных долларов – то есть вниз.