Пошлины на золото и пересмотренные прогнозы — новости этой недели

Самой важной новостью, касающейся золота, за последнее время, несомненно, стали сообщения о пошлинах на импорт швейцарских слитков. В этой истории есть много моментов, требующих анализа, а именно то, что она не звучит правдиво.

В среде СМИ творится что-то невообразимое. На нас то и дело сыплются новости, которые незаметно исчезают через день или два. Но прежде чем мы перейдем к тому, что в лучшем случае является ошибкой, а в худшем — фейком, давайте не будем упускать из виду важный момент.

Согласно Bloomberg, мировой рынок золота содрогнулся от пошлинной угрозы. Вот ключевая цитата:

Золото рассматривают скорее как финансовый инструмент, а не физический продукт, и введение пошлин на него имело бы такие серьезные последствия, что в пятницу многие трейдеры заявили, что это, должно быть, ошибка.

А теперь сделайте паузу и подумайте.

Если вы следили за рынком золота так же долго, как и я, то знаете, что покупки золота со стороны центральных банков, даже в незначительных количествах, — относительно новое явление. Тенденция началась в 2010 году, когда центробанки стали чистыми покупателями, но еще несколько лет назад ей не уделяли особого внимания.

В течение 40 лет, предшествовавших этому сдвигу, центральные банки мира продавали свои золотые резервы. В ежегодных отчетах Всемирного совета по золоту в 90-х и начале 2000-х центральные банки фигурировали в разделе «предложение».

Золото просто не считалось важным фактором в мировой финансовой системе. Таково было официальное мнение в США и во всем мире. Ни один центральный банк или директор финансовой компании не признавал золото, за очень немногими исключениями (на ум приходят Алан Гринспен и Марк Фабер).

Два десятилетия назад Банк Англии распродал свои золотые запасы за бесценок вместе с Бельгией, Канадой и Нидерландами. Они продавали по ценам от $250 до $500 долларов за унцию, уверенные, что заключили выгодную сделку.

К настоящему моменту цена на золото значительно выросла, и, судя по заголовку в Bloomberg, мы пришли к тому, с чего начали. Золото вновь воспринимают как деньги.

Мы живем в мире, где золото больше не просто средство хеджирования (хотя по-прежнему выполняет эту роль). С чем связаны такие изменения? Возможно, толчок развитию событий дал скачок инфляции. Превращение доллара в оружие в сочетании со стремительным ростом государственного долга США также сыграло свою роль.

Сегодня, похоже, люди сожалеют о том, что когда-то поверили в необеспеченные валюты.

Так что насчет пошлин? Швейцарский аффинажер обратился к таможенной и пограничной службе США с просьбой подтвердить, что золото не будет облагаться пошлинами.

Ответ агентства, что импорт золотых слитков весом в 1 килограмм и 100 унций действительно будет облагаться налогом, породил хаос на рынке.

Впервые об этом сообщила Financial Times, написав, что Трамп вводит пошлины на золото. Из-за чего весь переполох? Швейцарские золотые слитки весом в 1 килограмм и 100 унций — стандарт для торговли на COMEX.

Обычные инвесторы, как правило, такие не покупают.

Через какое-то время Белый дом сказал, что вскоре прояснит вопрос о «дезинформации о пошлинах на золотые слитки и другие особые сырьевые товары».

Затем, в понедельник, президент США заявил, что золото не будет облагаться пошлиной.

Конец истории. Итак, что же мы узнали?

Во-первых, даже уважаемые финансовые издания не брезгуют публиковать «ошеломляющие» новости, которые в итоге оказываются чьей-то ошибкой.

Все, кто связан с рынком золота, прочитали, на какие товары будут введены пошлины, еще в День освобождения. Золото подобными налогами облагаться не будет. Да, люди совершают ошибки. Но усугублять их, выдавая за официальную торговую политику США?

Что еще более важно: после этой истории (и последовавшего скачка цен на золото) любой, кто задумывается о диверсификации своих сбережений с помощью физического золота, может быть уверен, что не подпадет под влияние настроений.

Золото играет роль средства сбережения вот уже 5000 лет.

Citi прогнозирует рост цен на золото до $3.500 долларов к Хэллоуину

Найти медвежьи прогнозы для золота сейчас довольно сложно. Консенсус-прогноз на ближайшее будущее составляет $4.000 долларов (или $3.500-$3.800 на худой конец).

На мой взгляд, самым видным медведем при последнем ралли золота выступал Citi. Это была одна из немногих крупных компаний, которые прогнозировали падение цен на золото ниже $3.000 долларов.

Они кардинально пересмотрели свою оценку и предвидят, что драгметалл достигнет $3.500 в ближайшей перспективе, вероятно, к Хэллоуину.

Citi, конечно, не убежденные медведи, но всего шесть недель назад они довольно уверенно прогнозировали падение цен на золото ниже $3.000 долларов к концу года. Теперь цель — $3.500; повышен также торговый диапазон.

Как объяснил Citi, причинами стало беспокойство относительно экономического роста в США и инфляции, связанной с пошлинами, а также ослаблением доллара.

Citi также отметил потерю доверия к ФРС, слабые данные по рынку труда в Америке и продолжающиеся экономические последствия российско-украинского конфликта.

Неплохо для банка, который всего несколько недель назад полагал, что золото будет стоить $2.800 долларов. Хотя я думаю, что даже пересмотренная цифра не дотягивает до других позитивных прогнозов для драгметалла на конец этого года и на следующий год.