Пора продавать свое золото?

Ниже представлена динамика некоторых финансовых активов с конца 2022 года по 13 мая 2025:

Имейте в виду, что эти значения не отражают дивиденды, выплачиваемые акциями в индексах, а также не учитывают изменения курса иностранных валют по отношению к доллару США.

Как вы можете видеть, за последние 28 с лишним месяцев золото заметно преуспело. Но помимо резкого повышения цен, нужно учитывать и другие факторы. У каждого человека свои обстоятельства. Некоторые накапливают активы, в то время как другие, например, продают их, чтобы жить на пенсии. Люди по-разному относятся к риску.

Также нужно учитывать временные рамки. Несколько лет назад потенциальный клиент сказал мне, что хочет приобрести немного физического серебра, которое он планирует продать примерно через шесть месяцев, чтобы оплатить обучение ребенка в колледже. Хотя я признавал, что серебро вполне могло вырасти в течение того полугодия, существовала возможность, что было более целесообразно получать процентный доход.

Пожалуй, самый важный вопрос, который нужно задать, решая, подходящее ли сейчас время для продажи золота, — каковы перспективы этого металла?

Исходя из этого, я советую практически всем не продавать свое золото. На мой взгляд, было бы даже целесообразно рассмотреть возможность дальнейшего увеличения запасов как золота, так и серебра.

В долгосрочной перспективе добыча и переработка золота могут столкнуться с трудностями в удовлетворении спроса на металл для резервов центральных банков, изготовления ювелирных изделий, слитков и монет, а также для промышленного применения и запасов биржевых фондов.

В первом квартале 2025 года запасы мировых фондов, торгуемых на бирже, увеличились на семь миллионов унций. Основная часть этого объема пришлась на Китай, где спрос среди частных лиц на физическое золото и фьючерсные контракты на Шанхайской фьючерсной бирже и так высок.

Согласно исследованию, проведенному Всемирным советом по золоту в 2024 году, 70% центральных банков мира ожидают, что доля их резервов в физическом золоте увеличится в течение пяти лет.

Таким образом, просто исходя из спроса и предложения, существует большая вероятность того, что цена на драгоценный металл продолжит расти.

Однако нельзя забывать про другие потенциальные факторы, которые могут привести к повышению или снижению спроса на золото в будущем.

Когда президент США Никсон закрыл золотое окно 15 августа 1971 года, мировые центральные банки держали около 90% своих резервов в долларах и облигациях Казначейства США. В последние годы активы США составляют лишь около 60% резервов центральных банков.

Это снижение произошло главным образом из-за сокращения использования доллара в международной торговле. Также в последние годы наблюдается решительный отход от долларовых активов из-за опасений относительно снижения стоимости американской валюты.

Только за последние пять недель, вплоть до минувшего вторника, по отношению к доллару США выросли на 5 и более процентов валюты таких стран, как Австралия, Бразилия, Чили, Израиль, Мексика, Новая Зеландия, Россия, Южная Африка, Тайвань и Таиланд. Даже британский фунт вырос на 4,1%. С начала года по состоянию на вторник индекс доллара США снизился на 7,2%.

На прошлой неделе швейцарское правительство и несколько компаний объявили, что они сократят инвестиции своих пенсионных фондов в казначейские обязательства США и американские компании, опасаясь дальнейшего ослабления доллара. Тайвань, чья валюта выросла на 8,6% по отношению к доллару США за последние пять недель, также думает отказаться от долговых обязательств Казначейства США и акций компаний, базирующихся в Америке.

Хотя рынки никогда не движутся по прямой, самой веской причиной ожидать повышения цен на золото в ближайшем будущем является продолжающееся падение покупательной способности доллара США.