Почему ваши сбережения теряют ценность — и как золото решает эту проблему

Почему современное инвестирование кажется таким сложным?

Большинство финансовых советов говорят вам активнее диверсифицировать портфель. Чаще перебалансировать его. Выбирать лучшие активы.

Но эти советы совершенно не попадают в цель. Они лечат симптомы, а не первопричину.

Причина уходит корнями глубже, чем вы думаете. До создания Федеральной резервной системы в 1913 году уровень цен в США вел себя совсем иначе. Согласно исследованию, опубликованному Федеральным резервным банком Сент-Луиса, дореформенная эпоха характеризовалась двумя различными моделями: всплесками инфляции во время войны, за которыми следовала длительная дефляция, которая в значительной степени обращала вспять инфляционные всплески. В целом, цены имели тенденцию к снижению на протяжении поколений.

Это не было совпадением. Это была особенность надежных, обеспеченных сырьевыми товарами денег. По мере повышения производительности, удешевления производства и распространения товаров, эти достижения отражались на потребителях в виде снижения цен. Ваша покупательная способность росла — не потому, что вы совершали смелые инвестиционные шаги, а просто потому что.

Затем все изменилось. После 1913 года, и особенно после того, как президент Никсон отменил конвертируемость доллара в золото в августе 1971 года, эта динамика навсегда изменилась. Цены перестали падать после кризисов. Они просто продолжали расти. Вопрос был только в том, как быстро.

Как фиатная валюта наказывает вкладчиков?

Вот реальность, о которой большинство финансовых консультантов не скажут вслух.

Фиатная денежная система — система, в которой валюта не обеспечена товаром, таким как золото, — структурно наказывает людей, которые копят. Если вы храните доллары, со временем вы теряете покупательную способность. Это не теория. Это задокументированное, запланированное последствие системы, разработанной с учетом целевого показателя инфляции в 2% в год.

Поэтому, если вы хотите защитить свои заработки, вы фактически вынуждены спекулировать. Вас подталкивают к инвестициям в акции, криптовалюту, недвижимость или подработки — не потому, что вы жадны, а потому что бездействие имеет гарантированную цену.

Подумайте об этом. Представьте, что вы каждый день ходите к колодцу, чтобы наполнить ведро водой. Вам нужно одно полное ведро, чтобы выжить. Но каждый день, когда вы возвращаетесь домой, ведро наполнено только наполовину. Поэтому вы делаете две поездки. Потом три. Затем вы начинаете нанимать людей, чтобы носить ведра. Вы покупаете недвижимость ближе к колодцу. Вы оптимизируете каждую часть системы. Но вы никогда не задумываетесь: почему ведро протекает?

Это то, что Алан Хиббард называет проблемой протекающего ведра — основной недостаток, лежащий в основе современного финансового стресса. Все стратегии, которым следует большинство людей — пассивный доход, индексные фонды, криптовалюты, недвижимость — это всего лишь разные способы носить больше протекающих ведер. Ни одна из них не устраняет саму протечку.

Вызывает ли инвестирование финансовую тревогу?

Вот что делает это особенно вредным. Большинство людей даже не осознают наличие тревоги.

Она становится фоновым шумом. Низкоуровневым гулом финансового стресса, который окрашивает каждое ваше решение. А когда вы тревожитесь, вы принимаете худшие решения — не только в финансовом плане, но и в плане здоровья, отношений и карьеры.

Это приводит к тому, что Алан Хиббард называет циклом оптимизации. У вас есть свободная минута. Но вместо того, чтобы отдохнуть, вы обмениваете ее на надежду на еще один совет, еще одну сделку, еще одну идею, которая может принести немного больше. Проходят годы. Вы накопили некоторую прибыль — но вы не можете вернуть время, потраченное на погоню за ней.

Данные это подтверждают. Согласно количественному анализу поведения инвесторов DALBAR за 2024 год — исследованию, отслеживающему доходность американских инвесторов с 1994 года, — средний инвестор в фонды акций заработал 20,79% в 2023 году, по сравнению с доходностью S&P 500 в 26,29%.

Эта разница в 5,5 процентных пункта объясняется не неудачным выбором фондов, а поведением: паническими продажами, погоней за сенсациями и перемещением денег в самые неподходящие моменты. В 2024 году средний инвестор в акции показал результаты хуже, чем S&P 500, на 8,48 процентных пункта — это второй по величине разрыв в доходности за десятилетие.

Последовательный вывод за десятилетия исследований DALBAR: инвесторы показывают результаты хуже не из-за выбранных активов, а из-за того, что они делают, когда пугаются.

Какова должна быть настоящая цель инвестирования?

Вот вопрос, над которым стоит задуматься. Что, если цель инвестирования не в максимизации прибыли?

Это не значит, что прибыль не имеет значения. Конечно, имеет. Но прибыль — это не главное. Главное — это то, что прибыль должна вам дать: свободу от беспокойства, свободу распоряжаться своим временем и жизнь, которой ваш портфель действительно служит, а не жизнь, которая служит вашему портфелю.

Богатство — это не большой банковский счет. Богатство — это пустой календарь. Это способность уделять внимание тому, что для вас наиболее важно. Когда вся ваша жизнь сводится к оптимизации дырявых ведер, вы теряете то, что пытались защитить изначально.

Настоящая цель проста: перестаньте беспокоиться о деньгах.

Как золото защищает от инфляции?

Итак, как же на самом деле устранить эту утечку?

Вернемся к монетарной эпохе до 1913 года. Заработная плата росла. Цены падали. Эта стабильность не была свойством самого доллара — доллар просто определялся как фиксированный вес золота. Исторические данные показывают, что это свойство золота: его покупательная способность сохраняется с течением времени — фиатная валюта на это неспособна.

После того, как США разорвали связь доллара и золота в 1971 году, эта стабильность исчезла для держателей долларов. Но золото не изменилось. Оно сохранило те же свойства, которыми всегда обладало.

Вот что это означает на практике. Когда вы измеряете цену товаров в золоте, а не в долларах, выявляется устойчивая долгосрочная закономерность: реальные товары со временем дешевеют в золотом эквиваленте. Продукты питания, энергоносители, жилье — измеренные в золоте, а не в фиатной валюте, покупательная способность золота исторически увеличивалась, а не уменьшалась.

В этом и заключается различие между спекуляцией и сохранением. Золото не требует от вас отслеживания геополитических новостей, прогнозирования решений ФРС по процентным ставкам или оценки квартальной прибыли. Оно сохраняет свою ценность благодаря тому, чем является — дефицитному, долговечному, общепризнанному во всем мире средству сохранения богатства, а не из-за решений какого-либо правительства.

Для инвесторов, уставших от замкнутого круга спекуляций, золото предлагает то, чего нет у большинства активов: возможность полностью выйти из спекулятивного цикла.