Так о чем этот новый закон? Зависит от того, кого спросить. Байден описал новое соглашение о предельном уровне госдолга после переговоров со спикером Маккарти, как соглашение, защищающее ключевые приоритеты и законодательные достижения демократов в Конгрессе, а также как компромисс. То есть не все получили, что хотели.
Означает ли это, что Байден не получил добро на дополнительные расходы? И да, и нет. Нужно понимать, что потолок госдолга касается прошлого, а не будущего:
Голосование за повышение лимита госдолга не санкционирует дополнительные государственные расходы. Оно просто позволяет министерству финансов выполнять обязательства, которые уже были одобрены Конгрессом в прошлом, а некоторые из них — десятилетия назад.
Теперь, когда мы с этим разобрались, давайте рассмотрим детали.
Для правительства США все идет своим чередом
Если вкратце, правительство США продолжает оттягивать момент, насколько это возможно.
Если конкретнее:
- «Временная отмена» потолка госдолга. Законопроект позволяет министерству финансов США игнорировать потолок госдолга до 1 января 2025 года. И тогда начнется следующее цирковое представление о долговом лимите.
- Лимит на дискреционные расходы. Расходы, не связанные с обороной, будут ограничены уровнем 2022 года на следующие три года.
- Расходы на оборону будут увеличены на 3%.
- Финансирование Налогового управления США составит $70 миллиардов долларов (а не $80 миллиардов).
- Возврат $28 миллиардов долларов неизрасходованных средств на борьбу с COVID-19 (из $4,6 триллиона долларов расходов на пандемию осталось 0,61%). Честно говоря, государство будто пытается вытрясти последние монеты из копилки.
И в довершение всего печально известный Закон о снижении инфляции остался нетронутым:
Большой победой демократов стала неприкосновенность закона о климате на сотни миллиардов долларов — Закона о снижении инфляции, который республиканцы пытались отменить.
Но чего-то здесь не хватает... О сбалансированном бюджете и речи не шло. Как и о плане по погашению государственного долга США. Назначение потолка госдолга, в первую очередь заключается в том, чтобы обуздать привычки правительства закладывать будущее страны. Почему-то об этом даже не вспомнили.
Ограничений на расходы нет – по крайней мере, до января 2025 года. Все верно – никаких ограничений на федеральные расходы на следующие полтора года. Кроме Конгресса, но они уже приняли закон, который больше не хотят финансировать.
И это не решение. Это не что иное, как попытка оттянуть решение проблемы. Пусть об этом думает кто-то другой.
С момента создания потолка госдолга в 1917 году его повышали 90 раз. Угадайте, сколько раз его опускали? Все верно: ни разу.
Можно подумать, что единственный человек в Вашингтоне, который больше всего обеспокоен способностью страны оплачивать счета, министр финансов Джанет Йеллен (хранительница правительственной чековой книжки), должно быть, не в настроении. В конце концов, это не решение проблемы, а просто тайм-аут. Но Йеллен, похоже, не особо обеспокоена.
Раздувание долга
Недавно на просторах интернета я обнаружил краткое изложение экономической философии Йеллен в отношении государственного долга и расходов:
Многие, включая председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, предупреждают, что траектория роста долга США является «неустойчивой».
[Йеллен] не проявила особого беспокойства относительно государственных расходов. По ее словам, это не повод считать, что мы находимся в катастрофической ситуации.
Она предпочитает смотреть на соотношение процентных выплат – что важно, после корректировки на инфляцию – к ВВП.
Звучит странно, не правда ли? Это приобретает гораздо больше смысла, если вспомнить, что стоимость доллара меняется с течением времени. Вот как это работает:
- Печатание денег вызывает инфляцию. Не имеет значения, «печатаются» эти деньги за счет дефицитных расходов или Федеральной резервной системой.
- Из-за инфляции растут налоговые поступления. Будь то налоги на прирост капитала, уплачиваемые при продаже активов по завышенным ценам, или более высокие налоги на недвижимость при завышенной стоимости жилья, доходы правительства растут.
Не верите? Инфляция вызвала бум федеральных налоговых поступлений, пишет Брайан Фалер:
Правительство облагает налогом номинальную заработную плату, которая растет благодаря инфляции, даже если зарплата большинства людей падает с учетом растущих цен.
Большая часть, хотя и не все, налоги индексируются с учетом инфляции, причем весьма неидеально.
Между тем, стоимость долга снижается по мере роста инфляции. Долг, выраженный в долларах, не уменьшается, но, поскольку покупательная способность всех долларов снижается из-за инфляции, то же самое происходит и с долговым бременем.
Та же сила, что загоняет американские домохозяйства в рекордные долги только для того, чтобы оплатить счета, на самом деле помогает правительству оставаться в выигрыше. Йеллен может этого не признавать, но она рассчитывает на то, что инфляция (вызванная в основном огромными государственными расходами) спасет США от банкротства. Тем временем налоги растут, а сбережения людей иссякают.
Как вы можете видеть, нет никакого «официального» плана по решению проблемы государственного долга США путем ограбления каждого отдельного американца. Если бы Белый дом рассказал об этом тайном плане, начались бы беспорядки.
Вот вам и реальный план решения проблемы национальных долгов. Что с этим можно сделать?
Отказ от инфляционного налога
Конгресс может и дальше делать вид, что все в порядке. Тем временем:
- Глобальная тенденция дедолларизации продолжит набирать обороты.
- Инфляция, вероятно, останется высокой (и может даже ускориться).
- Доллар может полностью утратить статус средства сбережения.
И за это платят все американцы. Однако существуют средства сохранения стоимости, которые не зависят от правительственных обещаний. К таким средствам относятся физическое золото и серебро. Материальные, осязаемые золото и серебро невозможно отследить, они не поддаются взлому или влиянию инфляции. Причин, почему драгметаллы служили активами-убежищами на протяжении всей истории человечества, много.
Если вы хотите защитить свое финансовое будущее от инфляции и обвала валют, вызванного неконтролируемыми государственными расходами, стоит узнать больше о диверсификации сбережений с помощью активов, на которые правительство не может повлиять.