Почему цена на золото падает, когда инфляция растет?

Падение золота

Золото хорошо себя зарекомендовало с начала пандемии до августа 2020 года. Затем оно немного остыло, и в феврале и начале марта вновь подскочило на фоне международного конфликта.

С тех пор, однако, мы наблюдаем только нисходящий тренд — теперь драгметалл торгуется ниже среднесрочных и долгосрочных скользящих средних.

Негативные факторы

Противоречивые индикаторы

При анализе цены любого актива здравый смысл не играет особой роли, нюансы имеют большее значение. Таким образом, хотя верно то, что высокая инфляция связана с ростом цены на золото, также верно и то, что золото имеет тенденцию двигаться против доллара США, который в настоящее время растет и укрепляется. Очевидно, что противоречивые индикаторы конфликтуют друг с другом, так что стоит копнуть немного глубже.

Рост ставок и инфляция

Другая известная «мудрость» гласит, что цена на золото падает, когда процентные ставки растут, потому что рост ставок делает облигации более привлекательными для среднестатистического инвестора. Кроме того, рост ставок также часто приводит к укреплению доллара, что является еще одним сдерживающим фактором для золота. Как видите, все взаимосвязано по принципу домино.

Сила доллара

С ростом ставок облигации становятся более востребованными, что также привлекает международный капитал. Финансовые продукты по всем направлениям приносят больше прибыли в виде процентов из-за этого, что еще больше способствует относительной силе доллара. Поскольку золото, как правило, рассматривается как средство защиты от ослабления доллара, сильный доллар обычно отпугивает приверженцев золота.

Общая картина

Высокая инфляция должна означать повышенный спрос на золото, но в экономике ничего не происходит на пустом месте. Времена, в которых мы живем сейчас, далеки от традиционных.

С учетом противоречащих индикаторов и множества действующих катализаторов, влияющих на настроения относительно золота, сейчас просто нет условий для его роста. Конечно, это не означает, что сейчас плохое время для того, чтобы задуматься о покупке золота, поскольку эти облака, вероятно, рано или поздно рассеются.