Почему прорыв серебра заставил аналитиков ожидать новых исторических максимумов

Цена серебра взлетела до рекордной с 2011 года

Спотовые цены на серебро взлетели до $39 долларов на прошлой неделе, увеличившись почти на 3% за один торговый день. Это самая высокая спотовая цена металла с сентября 2011 года. Этот рубеж последовал за другим важным движением всего за несколько недель до этого, когда серебро пробило давний уровень сопротивления на отметке $35 долларов.

Эти последовательные 14-летние максимумы отражают тенденцию серебра к быстрому росту после решительного прорыва. На графиках серебро формирует классическую фигуру «чашка с ручкой». Эта формация обычно сигнализирует о растущем давлении покупателей и потенциале быстрого роста. Ранее в этом году мы рассматривали аналогичную ситуацию с золотом, которая привела к росту более чем на 25%.

Напряженность спроса и предложения стимулирует рост цен на серебро

Этот резкий скачок цен на серебро отчасти является результатом растущего напряжения между спросом и предложением. Запасы на крупных товарных биржах, таких как Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) и Нью-Йоркская биржа COMEX, неуклонно истощаются и с трудом справляются с растущим спросом.

В отличие от типичного поведения, многие крупные покупатели принимают физическую поставку фьючерсных контрактов — соглашений на покупку определенного количества серебра по фиксированной цене и в установленную дату.

Как правило, эти контракты закрываются до истечения срока действия, что позволяет трейдерам получать прибыль от движения цен без необходимости физической поставки. По мере того, как все больше контрактов заключаются, давление на и без того ограниченные запасы возрастает.

Долгосрочный дефицит = постоянное ценовое давление

Хотя сегодняшняя напряженность между спросом и предложением находится в центре внимания, дисбаланс нарастал годами. Спрос на серебро опережает предложение уже четыре года подряд, а дефицит в среднем составляет 169,6 млн унций в год. Институт серебра прогнозирует, что 2025 год станет пятым годом дефицита подряд, что подчеркивает сохраняющуюся структурную проблему на рынке.

Это отражает долгосрочные трудности с масштабированием предложения серебра для удовлетворения растущего промышленного и инвестиционного спроса. Аналитики оценивают, что рынку может потребоваться от пяти до десяти лет, чтобы достичь равновесия, не говоря уже о переходе к профициту, что позволяет предположить, что это фундаментальное давление на рынок серебра, вероятно, сохранится в обозримом будущем.

Сможет ли серебро преодолеть исторические максимумы?

С преодолением серебром нескольких ключевых максимумов аналитики уже нацеливаются на новые рубежи. Следующая важная цель — $50 долларов, к которой серебро приближалось, но не достигло в 1980 и 2011 годах. Теперь, когда золото достигает рекордных максимумов, нарастает экономическая и геополитическая напряженность, а также формируется бычья фигура «чашка с ручкой», серебро, похоже, находится в выгодном положении для потенциального прорыва этого давнего сопротивления.

Фигура «чашка с ручкой» говорит нам о том, что цены на серебро могут преодолеть порог в $50 долларов, как горячий нож масло. Мы довольно быстро достигнем $60 и $70, а цены будут значительно выше.

Тим Мерфи, консультант по драгоценным металлам

Этот оптимистичный прогноз разделяет и автор Питер Краут, который ожидает, что серебро будет стоить $50 долларов в 2025 году, а затем в долгосрочной перспективе подскочит до $300 долларов. Многие эксперты уже пересмотрели свои прогнозы цен на серебро на 2025 год в сторону повышения, отражая смену настроений по мере того, как этот блестящий металл становится все более привлекательным.

Низкий риск и высокая доходность

Наряду с золотом и платиной, серебро демонстрирует одни из самых высоких показателей в первой половине 2025 года, опережая фондовый рынок в целом и ряд других сырьевых товаров. Учитывая, что цены близки к относительным максимумам, некоторые задаются вопросом, не перегрето ли ралли.

В действительности рынок серебра находится в ситуации низкого риска и высокой доходности. Кроме того, дилерские премии остаются выгодно низкими, поскольку большинство розничных инвесторов остаются в стороне.

Судя по спросу и предложению, динамике доллара и другим факторам, потенциал падения серебра практически нулевой, а потенциал роста огромен.

Цены остаются значительно ниже максимумов с поправкой на инфляцию, а макроэкономические факторы сохраняют свою актуальность. Лучший способ для инвесторов извлечь выгоду из этого оптимистичного прогноза — купить физическое серебро.