Почему инвесторы используют золото как защиту от инфляции

Одной из самых больших проблем инвестирования является борьба с инфляцией. Если инвестиции не могут обеспечить прибыль, превышающую темпы инфляции, существует огромная вероятность того, что попытки обеспечить благосостояние в будущем окажутся неэффективными. Как показывает история, золото хорошо зарекомендовало себя в периоды высокой инфляции.

Согласно статье Международного журнала исследований в области менеджмента и технологий, в 1946, 1974, 1975, 1979 и 1980 годах, когда инфляция в США была высокой, средняя реальная доходность акций на основе индекса Доу составляла -12,33%, а золота — 130,4%.

Кроме того, с начала 2018 года до конца 2020 Nifty50 продемонстрировал чрезвычайно высокую волатильность и совокупный годовой темп роста в 10%, в то время как золото за тот же период показало совокупный годовой прирост в 19%.

Доходность золота повышается во время растущей инфляции из-за его ограниченного предложения и особой ценности для многих культур. Более того, с появлением инфляционного давления облигации и другие активы с фиксированным доходом становятся менее привлекательными для инвесторов.

Защита от инфляции

Хеджирование инфляции — это инвестиции, способные защитить от падения покупательной способности валюты, связанного со снижением ее стоимости на фоне повышения цен. Хеджирование является одним из важнейших элементов любой инвестиционной стратегии.

Давайте разберем это на примере: предположим, вы вложились в акции, приносящие доход в 5%, но темпы роста инфляции составляют 6%, и в итоге вы теряете 1%. Следовательно, активы, которые рассматриваются в качестве средства хеджирования инфляционного давления, имеют высокую ценность, что снижает подверженность актива к потерям из-за инфляции.

Например, когда доллар теряет свою стоимость из-за расширения денежной массы, цена золота растет, потому что каждая унция драгметалла в обесценивающейся американской валюте дорожает.

Согласно отчету об индийском рынке золота, подготовленному Всемирным советом по золоту, в ответ на каждый 1% роста инфляции спрос на золото в Индии увеличивается на 2,6%. В то время как драгметалл считается защитой от инфляции для инвесторов в развитых странах, он также служит защитой от обесценивания валюты для инвесторов в развивающихся странах, таких как Индия.

Помимо роста стоимости золота на международных рынках, слабость индийского фондового рынка на фоне падения рупии в течение 15 лет (2001-2016 гг.) способствовала тому, чтобы доходность золота достигла доходности индекса Sensex.

Многие эксперты считают, что золото должно быть частью инвестиционного портфеля независимо от того, способно ли оно защитить от инфляции или нет.

Инвесторам не следует игнорировать и другие специфические риски, которые могут негативно сказаться на инвестициях в акции. Эти риски включают геополитическую напряженность или катастрофу, подобную пандемии Covid-19. В таких обстоятельствах драгоценный металл выступает в роли актива безопасности, что исторически доказано. Некоторые эксперты советуют инвестировать в золото 10-20% портфеля.