Победа Трампа на выборах в США — проблема для золота?

Пока Трамп обещает стимулировать рынки, долгосрочные процентные ставки продолжают расти. Как только они достигнут определенного уровня, рынки рухнут. Это, вероятно, будет на руку демократам, поскольку они смогут обвинить Трампа и вернуть себе Белый дом на следующих выборах. Но, несмотря на свою политическую предвзятость, которая, вероятно, направлена против Трампа, ФРС придется монетизировать дефициты, чтобы помочь банкам избежать банкротства.

Долгосрочные процентные ставки подвергаются слишком сильному повышательному давлению. Раунд количественного смягчения со стороны ФРС, который призван снизить ставки и защитить от рецессии, приведет к тому, что инфляция выйдет из-под контроля. Как обычно, ФРС в ловушке.

Выпускать валюту не прекратят. Трамп утверждает, что планирует провести масштабные сокращения в правительстве, но также обещает значительно сократить налоги, и, если взять за пример период с 2016 по 2020 год, он продолжит тратить большие суммы. Дефицит бюджета сохранится, и «сэкономленные» деньги, скорее всего, уйдут на другие расходы. Трамп, как и любой другой президент, любит большие траты и печатание денег и критиковал экономические данные во время предвыборной кампании, чтобы потом о них забыть.

Как сказал Питер Шифф в своем недавнем подкасте о последнем пребывании Трампа в Белом доме:

Он снизил налоги, но все, что он сделал, это увеличил дефицит, особенно с учетом того, что государственные расходы выросли. Дефицит увеличился еще до COVID. Под его руководством пузырь стал больше, но не лопнул. Он сменил позицию и внезапно принял цифры, которые критиковал.

Вероятность рецессии остается высокой — на самом деле, она, скорее всего, уже началась. Тем временем долгосрочные процентные ставки в США ползут вверх, потому что инфляция все еще высока. Если рецессия неизбежна, можно было бы встретить ее. Но ФРС не хочет этого допускать. Несмотря на то, что это плохо для Трампа, поскольку на него возложат ответственность за возможный крах, ФРС будет притворятся, что спасает положение с помощью количественного смягчения.

Что касается золота, то раунд количественного смягчения, направленный на снижение процентных ставок, приведет к росту цен на драгоценные металлы. Остается также геополитическая неопределенность, которая побуждает инвесторов уходить в золото. Высокий дефицит бюджета и выпуск денег будут только усугублять инфляцию — ту самую инфляцию, которую Трамп обещал побороть и которую помогла создать его предыдущая администрация.

Если Трамп добьется снижения подоходного налога и повышения пошлин, дефицит продолжит расти, поскольку новая администрация будет и дальше оказывать давление на ФРС, заставляя ее печатать деньги и искусственно стимулировать экономику. Это означает новый всплеск инфляции, так как доллары наводнят рынок, а товары, которые Америка больше не в состоянии производить, перестанут импортировать, и они станут намного дороже. Тем временем сбитые с толку американцы будут ломать голову, почему жить становится дороже. Такой хаос — ужасные новости для американских вкладчиков и потребителей, но хорошие — для золота.

При стагнирующем рынке труда с высокой инфляцией и хаосом радикальной экономической политики, которая не решит ни одну из проблем, США находятся в яме, из которой ни Трамп, ни ФРС не смогут вытащить. Рецессия нагрянет вместе с инфляцией, и, если все рухнет, Трамп станет козлом отпущения.

Если что, Харрис тоже не смогла бы решить эти проблемы. Вот почему в 2024 году решающим выбором остается тот, что выходит за рамки политики, — это выбор, который мы делаем каждый раз, когда защищаем наши с трудом заработанные сбережения с помощью золота.