План Китая по стимулированию экономики может повысить спрос на золото

Китай считается крупнейшим потребителем золотого металла в мире.

Аналитик World Gold Council (WGC) Рэй Цзя назвал шаг Китая «базукой стимулирования». Агентство Reuters назвало эти меры «самыми крупными со времен пандемии».

План включает в себя меры по снижению процентных ставок Народным банком Китая для стимулирования потребительских расходов. Вместе с тем пакет предполагает шаги по восстановлению рынка жилья, испытывающего трудности, а также финансовые стимулы, в том числе выпуск специальных государственных долговых обязательств для оказания поддержки домохозяйствам с низким доходом и помощь местным органам власти в снижении задолженностей.

Китайский фондовый индекс CSI300 подскочил на 16%, когда правительство объявило о программе стимулирования экономики в конце прошлого месяца.

В последние месяцы китайский рынок драгметалла находился под давлением. Объемы торгов на Шанхайской бирже золота (SGE), которые являются показателем оптового спроса, были ниже среднего в течение нескольких месяцев. Рекордно высокие цены на золото поддержали инвестиционный спрос, но негативно сказались на рынке золотых украшений.

По словам Цзя, стимулирующие меры, вероятно, поддержат экономический рост Китая, что, в свою очередь, создаст попутный ветер для рынка драгметалла.

Ожидаемое возобновление экономического роста, возможно, повысит спрос на золото в Китае. И мы считаем, что это в наибольшей степени повлияет на ювелирные изделия из золота, а также на золотые монеты и слитки.

Ювелирные изделия, наряду с продажами слитков и монет, лежат в основе китайского рынка золота.

По данным WGC, экономический рост является основной движущей силой спроса на золото в Китае. Каждый процентный пункт роста годового валового внутреннего продукта приводит к увеличению потребления золотых ювелирных изделий на 5,2% и аналогичному увеличению покупок золотых монет и слитков на 5,1%; при этом все остальные компоненты остаются неизменными.

Цзя резюмировал потенциальное воздействие «базуки стимулирования»:

Хотя экономике может потребоваться некоторое время, чтобы полностью переварить положительное влияние текущих и потенциальных стимулов, мы считаем, что повышение доверия потребителей и рост ВВП должны положительно сказаться на спросе на золото в Китае в целом.

На китайском рынке драгоценного металла уже появились некоторые признаки улучшения. Объем изъятия золота с SGE в сентябре составил 118 т, что на 11% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Всемирный совет по золоту назвал это сезонным восстановлением на фоне активного пополнения запасов ювелирами в рамках подготовки к ожидаемому росту продаж во время празднования Национального дня в октябре.

Приток в золотые китайские ETF также стал положительным в сентябре: в общей сложности он составил 1,2 т.

Четвертый квартал является пиковым сезоном для покупок золота в Китае.