Перезагрузка БРИКС в Рио-де-Жанейро: новое — хорошо забытое старое

Мировая финансовая система — это невероятно сложная сеть банков, учреждений, принципов и коммуникационных протоколов, которые, как правило, действуют негласно, и которыми управляют США и G7. Альянс БРИКС уже почти десять лет работает над созданием своей собственной, параллельной глобальной финансовой системы. Которая не полагается на западные каналы связи и институты. Они клонировали существующую инфраструктуру и модернизировали ее для 21-го века с целью защитить себя и своих союзников от экономических нападок Запада.

В основном критика, которую я получал на сегодняшний день, сводится к двум возражениям. Первое:

Страны БРИКС не смогут создать собственную финансовую систему, потому что им не позволят.

На сегодняшний день страны БРИКС создали свои собственные версии протокола межбанковских сообщений SWIFT, собственный Международный валютный фонд, Всемирный банк, Банк международных расчетов, собственное соглашение о валютных свопах между центробанками и трансграничную межбанковскую платежную систему (на самом деле их несколько: российский SPFS, китайский CIPS и BRICS Pay), а также провели десятки торговых сделок в местных валютах, то есть в обход доллара.

Утверждение о том, что БРИКС не позволят это сделать, явно ложно. Просто потому, что они уже это сделали.

Второе возражение:

Страны БРИКС не могут заменить доллар, потому что альтернативы нет.

Это тоже неправда.

Альтернатива доллару есть

Поскольку, как я уже отмечал, механизмы, лежащие в основе нашей глобальной финансовой системы, настолько глубоко скрыты, что большинство людей (даже многие финансовые организации) просто не понимают, что существует альтернатива доллару.

Этой альтернативой, которая уже является резервным активом №2 в мире, является физическое золото. Для этого есть три основные причины:

• История: учитывая, что мировые центральные банки владеют примерно 38.000 тоннами золота (17% всего наземного золота), почти каждая страна уже хранит драгметалл в своих резервах.
• Положения: во всем мире все, от Международного валютного фонда до Комитета по «Базелю III», согласны с тем, что физическое золото в хранилище является безрисковым резервным активом 1-го уровня. Золото — не новый актив, который требует многолетнего изучения и тщательной проверки перед его интеграцией в существующую финансовую структуру.
• Отсутствие риска контрагента: золото в этом смысле уникально среди резервных активов. Большинство резервных активов основаны на валюте. Хотя мы с вами используем валюту для оплаты счетов и покупки продуктов, в отношениях между странами валюта — это просто обещание заплатить чем-то ценным позже. Золото — единственный актив, который не является чьим-то обязательством.

Многие, прочитав все это, подумают, что это слова очередного золотого жука. Они подумают, что это невозможно! С 1971 года золото вообще не играло никакой роли в финансовой системе.

Что ж, это не так. На самом деле, золото активно используется сегодня, прямо сейчас.

Как золото используют в современной глобальной финансовой системе

Как я говорил, много институтов и механизмов, составляющих финансовую систему, скрыты от глаз. Так оно и есть. Как и во многих сложных, но хорошо спроектированных системах, мы видим только верхушку айсберга.

Золото по-прежнему играет важную роль, хотя этого почти не видно.

Резервы: золото хранится у центральных банков в качестве официального резервного актива. И оно там не для украшения. Как я упоминал ранее, физическое золото классифицируется МВФ и Базелем III как актив 1-го уровня с нулевым уровнем риска.

Межбанковские свопы: золото используют в межбанковских свопах, особенно через Банк международных расчетов. Свопы — это механизм привлечения ликвидных средств во время кризиса. Например, во время финансового кризиса 2008-2009 годов БМР организовал золотые свопы объемом более 346 метрических тонн, чтобы обеспечить ликвидность финансовых учреждений, испытывающих трудности. Эти свопы позволили учреждениям привлечь доллары без прямой продажи своего золота. Резервы оставались в целости и сохранности, и в то же время был открыт доступ к наличности.

Лизинг: золото часто критикуют за то, что оно не приносит дохода. Что ж, это не совсем так. Центральные банки с крупными запасами драгметалла имеют возможность сдавать золото в аренду банкам, которые используют его для расчетов по сделкам, обеспечения ликвидности или хеджирования коротких позиций. Такая практика обеспечивает центробанкам скромную доходность (обычно 2% или менее). Поэтому не скажешь, что золото совсем не приносит дохода.

Обеспечение срочных займов: во время кризиса золото становится средством последней инстанции. Страны, испытывающие финансовые трудности, используют свое золото для обеспечения срочных займов. В 1991 году Индия предоставила 67 тонн золота для обеспечения кредита и избежала дефолта по своему суверенному долгу. В 2010-х годах Венесуэла проводила сделки по обмену золота на наличные с Deutsche Bank и Citibank. Продолжающийся спор по поводу украинского золота, хранящегося в Банке Англии, показал, что золотые резервы остаются исключительно стратегическими, особенно когда доступ к другим активам ограничен по политическим соображениям.

Трансграничные расчеты: хоть и реже, но в трансграничных расчетах иногда используют золото. Например, драгметалл использовался в некоторых двусторонних торговых сделках между Россией и Ираном. На практике это означает следующее: Россия экспортирует в Иран, скажем, зерно, масличные культуры, пиломатериалы, химикаты и военное оборудование на сумму 50 миллиардов долларов. Иран экспортирует в Россию фрукты, овощи, молочные продукты и металлы на сумму $25 миллиардов долларов. Иран по-прежнему должен России $25 миллиардов, но Россия не принимает платежи в риалах, поэтому Иран выплачивает остаток в золоте.

Эти примеры показывают, что золото — это нечто большее, чем пассивный актив. Сегодня, прямо сейчас, золото служит функциональным средством обмена на международном уровне.

Перезагрузка в Рио-де-Жанейро

Как мы видели, страны БРИКС не просто недовольны финансовой системой, в которой доминирует Запад. Они ищут обходные пути. Они сократили или устранили свою зависимость от институтов и систем, контролируемых Западом.

Важно понимать, что это не спекулятивный проект! Страны БРИКС уже некоторое время тестируют собственную сеть. Они знают, что она рабочая, потому что основана на существующей. И они используют ее.

В то же время ведущие члены БРИКС (в частности, Китай, Россия и Индия) в течение последнего десятилетия неуклонно накапливали золотые резервы. Не только для дедолларизации, но и для подготовки к переходу от финансовой системы, ориентированной на доллар. Основывая свою систему на золоте как нейтральном активе, они обходят стороной все вопросы доверия, которые неизбежно возникают, когда торговля основана на долговых расписках и обещаниях заплатить. Золото не нуждается в доверии как таковое, и его использование значительно упрощает торговлю и повышает доверие даже между странами, которые не доверяют друг другу.

Если учесть, что БРИКС — вынужденный союз, построенный на взаимной выгоде, это приобретает гораздо больше смысла. Подумайте: в 1969 году у России и Китая был серьезный пограничный конфликт. Индия и Китай конфликтовали из-за общей границы в 1962 году и с тех пор пережили не одно пограничное столкновение. Эти страны могут и не доверять друг другу.

Поэтому они разработали свою финансовую систему таким образом, чтобы и не нужно было доверять.

Перезагрузка в Рио-де-Жанейро реальна, но не радикальна

Подумайте о том, что означает слово «перезагрузка». Когда вы перезагружаете телефон, вы возвращаете его к настройкам по умолчанию. Перезагрузка в Рио-де-Жанейро — то же самое. Это не революция! Скорее, это возврат к предыдущему состоянию.

Страны БРИКС не пытаются изобрести что-то новое. Они просто берут сложную систему, которая, как мы знаем, работает, и адаптируют ее к своим потребностям. Самое главное, они используют ее для собственной выгоды. Как недавно объяснил Филлип Патрик, экономика США извлекает огромную выгоду из долларовых привилегий – на сумму около $800 миллиардов долларов в год. Это то, что БРИКС хочет отнять.

Что это значит для американцев?

• Увеличение затрат по займам: ставки по ипотечным кредитам, кредитным картам, автокредитам и в бизнесе вырастут, а банки будут неохотнее выдавать кредиты.
• Более высокая стоимость жизни: ослабление доллара означает удорожание импорта и повсеместный рост цен, особенно на товары первой необходимости, включая бензин и продукты питания, а также на смартфоны, телевизоры и бытовую технику.
• Снижение покупательной способности: если зарплата или сбережения не будут поспевать за ростом стоимости жизни, вы просто не сможете сохранять текущий уровень жизни.
• Более хрупкие рынки капитала: меньший спрос на доллары означает меньший спрос на долларовые активы, а это означает, что все — от цен на жилье до государственного долга — теряет ценность и становится более уязвимым к экономическим спадам.
• Проблемы федерального бюджета: в условиях снижения спроса на долговые обязательства США федеральное правительство будет вынуждено принять меры — либо увеличить долг, либо сократить расходы, либо повысить налоги (наиболее вероятным вариантом является увеличение долга, что означает дальнейшее снижение покупательной способности).

Вместо того, чтобы изобретать еще один новый вид денег, БРИКС полагаются на старейшую форму денег. Перезагрузка в Рио-де-Жанейро вернет финансовую систему к старому статус-кво, существовавшему до Бреттон-Вудса.

Их подход не радикален. Он консервативен в прямом смысле этого слова.

Концепция этой перезагрузки зиждется на старом фундаменте. На фундаменте, который никогда не исчезал, но был скрыт от общественности. Страны БРИКС гораздо более открыто используют золото в качестве основы, и не зря! Они нуждаются в доверии и всеобщем признании, которые обеспечивает только золото.

Что меня действительно поражает, так это то, что они делали все это на виду, постепенно. И мы могли так и не догадаться, в чем суть, пока не настал бы момент.