Падение цен на золото создает возможность для тактической покупки

Карли Гарнер, соучредитель брокерской фирмы DeCarley Trading, заявила, что снижение цен, наличие технической поддержки и благоприятные сезонные факторы создали привлекательные условия для краткосрочного отскока котировок золота.

Считаю ли я, что золото подорожает до $5.000 или $5.500 долларов? Нет. Но я полагаю, что в ближайшее время возможен рост на $300–$400 долларов.

Гарнер отметила, что исторически в это время года золото выигрывает от действия позитивных сезонных факторов. Согласно отслеживаемым ею данным, покупка золота примерно 29 сентября с удержанием позиции до 25 октября приносила прибыль в 12 из последних 15 лет. При этом декабрьским фьючерсам на золото удалось удержаться выше важной дневной линии тренда во время недавней резкой распродажи.

Впрочем, Гарнер подчеркнула, что ожидает лишь коррекционного отскока, а не начала нового долгосрочного восходящего тренда.

Поскольку стоимость стандартного фьючерсного контракта на золото (объемом 100 унций) сопряжена со значительными рисками для мелких трейдеров, Гарнер сообщила, что DeCarley Trading рекомендует тем, кто хочет напрямую инвестировать в золото, рассмотреть возможность покупки фьючерсов формата «микро» (при цене золота около $4.200 долларов) или даже контрактов на одну унцию, чтобы ограничить общий объем риска.

В своей последней рекомендации Гарнер указала, что основной тактической сделкой фирмы является опционная стратегия, призванная извлечь выгоду из потенциального отскока цен. Она добавила, что для снижения рисков трейдеры могут покупать опционы на мини-контракты или даже на контракты объемом в одну унцию.

Гарнер пояснила, что данная сделка предполагает продажу декабрьского опциона «пут» со страйком $3.900 долларов и использование полученной премии для покупки колл-спреда со страйками $4.300/$4.450 долларов (покупка опциона «колл» со страйком $4.300 долларов и продажа опциона «колл» со страйком $4.450 долларов).

Таким образом, мы используем средства рынка для покупки колл-спреда.

Однако эта стратегия сопряжена со значительным риском потерь в случае резкого падения цены на золото ниже отметки $3.900 долларов. Гарнер охарактеризовала риск при уходе ниже этого уровня как неограниченный.

Несмотря на риски, Гарнер ожидает, что уровень поддержки в районе $4.000 долларов устоит. По ее словам, сочетание удержания золотом технической линии тренда и недавней волатильности, связанной с периодом уведомления о поставке по октябрьским фьючерсам, указывает на то, что рынок, возможно, нащупал как минимум временное «дно».

Что касается потенциала роста, то, по мнению Гарнера, в лучшем случае золото может подняться к своей 200-дневной скользящей средней (район $4.650 долларов), хотя более реалистичной тактической целью она считает уровень около $4.500 долларов.

Стабилизация рынка казначейских облигаций может послужить катализатором для следующего движения цен на золото. Гарнер полагает, что после многих лет слабости цены на казначейские облигации, возможно, приближаются к моменту резкого обвала, за которым обычно следует формирование «дна» (так называемый blow-off bottom). Признав, что волатильность на рынке облигаций может усилиться еще больше, она отметила, что любые признаки стабилизации казначейских бумаг могут создать условия для восстановления цен на золото.

Как только появятся признаки хоть какой-то стабилизации на рынке казначейских облигаций, золото, на мой взгляд, получит шанс на коррекционный рост. Риск заключается в том, что при таких резких обвальных движениях хаос может быть безграничным.

Несмотря на благоприятные для роста цены краткосрочные перспективы, Гарнер подчеркнула, что не отказалась от своего общего «медвежьего» прогноза по золоту.

Более того, она отметила, что рост к отметкам $4.500 или $4.600 долларов обеспечил бы гораздо более привлекательный уровень для открытия позиций на понижение.

Я отнюдь не настроена оптимистично. Я бы предпочла занять позицию «медведя» в диапазоне $4.500–$4.600 долларов, если цена туда дойдет.

Более серьезные опасения у Гарнер вызывает ситуация с долларом США. Она отметила, что ранее в этом году курс доллара протестировал линию тренда, сформировавшуюся примерно за 20 лет; исторически касание этой линии приводило к значительным отскокам. По ее прогнозам, доллар в конечном итоге выйдет из фазы вялого восстановления, что вновь усилит давление на драгоценные металлы.

Думаю, это станет последним гвоздем в крышку гроба для таких металлов, как золото и серебро.

Аналогичные риски снижения в среднесрочной перспективе Гарнер видит и для меди; ее прогноз в данном случае также отчасти связан с ожиданиями укрепления доллара США.

Хотя медь стала одним из наиболее востребованных сырьевых товаров на фоне развития технологий искусственного интеллекта и процессов электрификации, Гарнер отмечает, что сейчас этот металл тестирует важный долгосрочный уровень технического сопротивления, за которым в прошлом неоднократно следовали значительные коррекции.

Она пояснила, что медь тестирует эту линию тренда (сформированную за два десятилетия) уже в пятый раз, причем предыдущие касания приводили к резким откатам. И хотя она не ожидает повторения экстремальных исторических падений, по ее словам, возможна коррекция в диапазоне от 30% до 50%.

Ее «медвежий» прогноз по меди также согласуется с общим ожиданием того, что доллар США готовится к более значительному росту. Гарнер отметила, что рынки по большей части игнорировали доллар, поскольку предыдущие попытки роста неоднократно сходили на нет, однако она полагает, что эта динамика изменится.

Думаю, доллар начнет ломать сложившуюся ситуацию. Финансовые рынки пока не в полной мере заложили в цены возможные последствия укрепления американской валюты.