Крупнейший биржевой фонд казначейских облигаций iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) потерял более 15% своей стоимости с начала года.
Для якобы консервативных инвестиций такие результаты сродни краху.
Те, кто купил государственные облигации в начале года с 2% купоном, теперь фактически потеряли проценты за семь лет.
Для держателей облигаций это может стать потерянным десятилетием — или еще хуже.
Худшим моментом этого года для S&P 500 было падение 13%. Инвесторы фондового рынка могут, по крайней мере, надеяться на вознаграждение за то, что они выдержали недавнюю волатильность в виде прибыли и роста дивидендов с течением времени.
А держатели твердых активов, включая золото и серебро, потенциально могут столкнуться с резким повышением цен, поскольку инфляция продолжает расти. Ожидается, что отчет об индексе потребительских цен на этой неделе покажет скачок более чем на 8%.
У держателей облигаций нет шансов угнаться за темпами обесценивания валюты США. Несмотря на то, что доллар растет по отношению к иностранной валюте, фактические держатели наличных денег и долговых инструментов, деноминированных в долларах, видят, что их покупательная способность быстро снижается.
Десятилетиями обычные финансовые консультанты предлагали облигации пенсионерам, пенсионным фондам и другим консервативно настроенным инвесторам. Однако вместо обеспечения безопасности облигации теперь служат инструментом финансовых потерь.
Одно дело, если бы облигации были включены во всесторонне диверсифицированный портфель, который содержал бы разумные доли в золоте, серебре и других инструментах хеджирования инфляции. Но большинство финансовых консультантов насмехаются над идеей инвестиций в твердые активы.
Может быть, они все еще верят, что инфляция будет преходящей. Но если «облигационные жуки» ошибаются, и инфляция останется высокой в ближайшие месяцы и годы, то реальные убытки, которые понесут держатели облигаций, будут ошеломляющими.
На самом деле противники золота ошибались с самого начала. Драгоценные металлы являются важнейшим компонентом любого действительно сбалансированного инвестиционного портфеля независимо от экономических условий.
Далеко не произвольная спекуляция, золото считается активом «первого уровня» в мировой банковской системе. В мире обесценивающихся фиатных валют золото является лучшими деньгами.
Драгметаллы также играют роль отличной защиты от геополитических потрясений и крахов финансовых рынков.
Падающий рынок облигаций США будет иметь огромные последствия для рынка недвижимости, банковской системы, баланса федерального правительства и всей экономики. Хотя невозможно точно предсказать, какими будут последствия, вероятно, стоит ожидать удар по фондовым рынкам и рецессию.
Пока что в этом году сырьевые товары опережают акции и облигации, в основном благодаря растущему спросу на энергетику и сельское хозяйство. Хотя золоту и серебру еще предстоит продемонстрировать лидерские качества, они хорошо служат инвесторам, смягчая падение традиционных финансовых активов.
Будущее облигаций выглядит довольно мрачно. Между тем, самый большой рост золота и серебра, вероятно, еще впереди.