Означают ли данные США по занятости за июнь разворот ситуации на рынке золота?

Рост золота на 2% выше $4.100 долларов за унцию помогает драгоценному металлу прервать самую длинную серию падений за восемь лет. Спотовая цена золота на момент написания статьи составляла $4.108 долларов за унцию, что на 0,51% выше, чем в прошлую пятницу. Американские рынки будут закрыты в пятницу в связи с празднованием 250-летия независимости Америки.

Однако празднование будет проходить на мрачном фоне, поскольку опубликованные в четверг данные по занятости показали, что в июне экономика создала всего 57.000 рабочих мест. Экономисты ожидали прироста рабочих мест примерно на 114.000, при этом некоторые аналитики предполагали краткосрочный рост найма из-за чемпионата мира по футболу среди мужчин FIFA.

Уровень безработицы снизился до 4,2%, но аналитики заявили, что это отражает снижение уровня участия в рабочей силе, то есть меньше людей активно ищут работу.

Некоторые аналитики поспешили отметить, что хотя один отчет не устанавливает тенденцию, он подчеркивает, что экономика остается нестабильной.

Я не думаю, что Федеральная резервная система сможет повысить ставки к концу года, и это будет хорошо для золота, когда инвесторы это поймут.

Стрейбл добавил, что, хотя он еще не готов сказать, что дно на рынке золота достигнуто, коррекция создала новую возможность для инвесторов вернуться на рынок.

Дэвид Моррисон, старший аналитик рынка в Trade Nation, сказал, что видит потенциал для достижения дна на рынке золота. Он добавил, что драгоценный металл показал себя лучше, чем он ожидал, поскольку аналитик рассчитывал на падение до $3.500 долларов во время этой коррекции.

Есть очень большая вероятность, что дно для золота достигнуто. Оно пробивало уровень ниже $4.000 долларов в течение пяти сессий с прошлой среды, но всегда находило поддержку в районе $3.950-3.960 долларов. Это обнадеживающее поведение.

Коррекция на рынке драгоценных металлов длится уже четыре месяца, и хотя золото довольно перепродано согласно дневному MACD, оно не упало до экстремальных уровней, наблюдавшихся в конце марта. Таким образом, отскок был, возможно, 50 на 50, но сегодняшние события выглядят многообещающими для значительного отскока.

Моррисон заявил, что после публикации отчета о занятости рынки теперь оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся неизменными до конца года, в 25%.

Я по-прежнему считаю, что рынок переоценивает жесткую политику ФРС, и не удивлюсь, если к сентябрю/октябрю повышение ставок начнет отражаться в ценах. Если это произойдет, это также поддержит драгоценные металлы.

Лукман Отунуга, старший аналитик рынка в FXTM, сказал, что на прошлой неделе золоту несколько раз оказывали поддержку. В среду комментарии председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша помогли поднять цены на золото выше $4.100 долларов.

Выступая на Форуме центральных банков Европейского центрального банка, Уорш подчеркнул свою приверженность восстановлению ценовой стабильности и возвращению инфляции к целевому показателю центрального банка. Однако он также отметил, что инфляционные риски в последние недели снизились.

Отунуга сказал, что, хотя перспективы золота улучшились в преддверии длинных выходных, рынку еще предстоит проделать некоторую работу.

Более важный вопрос для золота во второй половине года заключается в том, сможет ли ослабление геополитической напряженности сделать то, что начал отчет о занятости. Если падение цен на нефть на фоне ослабления геополитических рисков приведет к снижению глобального инфляционного давления, это может уменьшить необходимость для центральных банков ужесточать денежно-кредитную политику.

Это создаст благоприятные условия для золота с нулевой доходностью. Судя по графикам, уверенное дневное закрытие выше $4.100 долларов может открыть путь к $4.200 долларам и 200-дневной скользящей средней. Снижение ниже $4.100 долларов может вернуть в поле зрения уровни $4.000 и $3.900 долларов.

Однако не все аналитики убеждены, что медвежья коррекция золота закончилась. Фавад Разакзада, рыночный аналитик FOREX.com, заявил, что, по его мнению, восстановление цен на золото пока может оставаться труднодостижимым. Он добавил, что некоторые инвесторы могут продолжить продавать на фоне роста.

Он также отметил, что бычий импульс доллара США остается самой большой краткосрочной угрозой для золота.

Недавнее восстановление доллара США вполне может продолжиться. Для того чтобы я стал позитивно оценивать золото на этих все еще высоких уровнях, нам необходимо увидеть убедительный разворот бычьего тренда доллара.

Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, отметил, что он также следит за динамикой доллара США.

Несмотря на улучшение, золото остается в фазе консолидации после резкой коррекции в последние месяцы, и некоторые инвесторы по-прежнему используют ралли для снижения рисков. В целом, сочетание более низких цен на энергоносители, ослабления инфляционных ожиданий, ослабления доллара и снижения доходности облигаций говорит о том, что рынок приближается к установлению циклического минимума.

Однако с технической точки зрения, прежде чем настроения станут решительно бычьими, потребуется еще много работы. Дневное закрытие выше $4.100 долларов станет обнадеживающим первым шагом, но для улучшения технического прогноза необходим прорыв выше $4.215 долларов. Для этого, вероятно, потребуется дальнейшее ослабление как доллара, так и доходности казначейских облигаций.

Поскольку на следующей неделе ожидается мало экономических данных, а волатильность доллара США сохраняется, аналитики заявили, что золото останется подверженным влиянию геополитических новостей и цен на нефть.

В связи с тем, что на следующей неделе ожидается публикация небольшого количества экономических данных, и с учетом сохраняющейся волатильности доллара США, золото останется уязвимым к геополитическим заголовкам и ценам на нефть.

Моррисон заявил, что наибольший риск заключается в том, что цены на нефть отскочат от уровней перепроданности, вновь разжигая опасения по поводу инфляции. Однако он добавил, что такое движение, скорее всего, окажется временным.

Фундаментальные факторы (при условии отсутствия серьезного возобновления боевых действий и новой блокады Ормузского пролива) оказывают давление на цену нефти: замедление роста спроса при обильном предложении. Таким образом, вполне возможно, что цены на нефть продолжат падать после того, как произойдет коррекционный отскок.

Некоторые аналитики говорят, что если конфликт на Ближнем Востоке действительно закончился, цены на нефть должны оставаться высокими, но стабильными, предотвращая новое ускорение инфляции и помогая удерживать инфляционные ожидания на прежнем уровне.

Автор: Нилс Кристенсен 2 июля 2026 | Перевод: Золотой Запас