Ожидаемые прорывы в секторе драгметаллов в 2025 году

Этого не произошло из-за продолжающегося роста фондового рынка и отсутствия силы на рынке драгметаллов в реальном выражении.

Хорошая новость в том, что в 2025 году ожидается довольно много потенциальных прорывов в реальном выражении.

Первые два потенциальных прорыва — это прорыв золота по отношению к портфелю 60/40 и индексу потребительских цен.

Бычий тренд на рынке драгоценных металлов в 1970-х и 2000-х годах подтвердился, когда в конце 1971-го и в 2001 году отношение золота к портфелю 60/40 начало стремительно расти.

Цена на золото с поправкой на инфляцию (золото по отношению к индексу потребительских цен) важна, поскольку является отличным фундаментальным показателем рентабельности добычи и акций золотодобытчиков. Она вот-вот прервет свой 45-летний тренд.

На рынке серебра предвидится два потенциальных прорыва.

Первый, который очень близок, — это прорыв по отношению к иностранным валютам (серебро/ИВ). Это курс серебра, деленный на величину, обратную корзине индекса доллара США.

Соотношение золото/ИВ было опережающим индикатором для золота, а значит, соотношение серебро/ИВ должно быть опережающим для серебра. Серебро/ИВ тестирует уровни 2011 года и, если оно сможет подняться выше, может достичь 44-летнего максимума.

Второй прорыв, который наступит последним из описанных пяти, — это серебро по отношению к портфелю 60/40. Соотношение покинуло масштабную двойную модель, но ему необходимо укрепиться, чтобы протестировать 10-летнее сопротивление. Если и когда серебро совершит прорыв относительно портфеля 60/40, это позволит металлу преодолеть отметку $50 долларов за унцию.

Наконец, в этом году схожую силу могут продемонстрировать несколько ETF и индексов.

GDX, XAU и GOEX (ETF, аналогичный GDXJ) консолидируются 4,5 года. XGD — канадский GDX — торгуется в канале 14 лет.

Акции золотодобывающих компаний находятся на пороге самого значительного прорыва с 2005 года.

В прошлом году золото продемонстрировало впечатляющий рост: за последние 11 месяцев оно выросло на 40%.

Серебро, акции золотодобытчиков, в том числе малых компаний, не показали таких же результатов, потому что слишком много денег ушло в обычные акции, что занизило успехи золота в реальном выражении.

Ожидаемый прорыв золота по отношению к портфелю 60/40 и инфляции приведет к повышению показателей драгметалла в реальном выражении, что привлечет больше капитала в сектор. За этим последует рост акций золотодобывающих компаний, а серебро войдет в режим опережения.

Скорее всего, в следующей фазе роста будут лидировать качественные акции небольших компаний по добыче золота и серебра.