Оптимистичные прогнозы VanEck по золоту

Глобальная инвестиционная компания из Нью-Йорка выделяет желтый металл как «самый эффективный основной актив за последний год», и ожидается, что эта тенденция сохранится до конца 2025 года.

Что движет ростом золота?

Спрос со стороны центральных банков

Одним из наиболее существенных факторов цен на золото в прошлом году стал беспрецедентный аппетит центральных банков.

Банк подчеркивает, что годовое потребление удвоилось с 500 метрических тонн в 2021 году до более 1000 тонн в 2022 году — уровень, который национальные покупатели сохраняли в течение трех лет подряд.

Он также отмечает непропорциональные покупки, исходящие от развивающихся рынков, таких как Россия, Китай и Турция.

Общий спрос на золото достиг девятилетнего максимума в первом квартале 2025 года, что указывает на дальнейший рост потребления.

Хеджирование от неопределенности

VanEck подчеркивает роль неопределенности в повышении цен на золото.

Если в экономике США или мира возникают проблемы, люди обращаются к золоту, поскольку это хеджирование от инфляции... страхование вашего портфеля... или актив, в котором можно укрыться, когда наступает неопределенность.

В США инвесторы борются с жесткой инфляцией, политической неопределенностью и отрицательным ростом. Во всем мире страны борются с геополитической напряженностью и широкомасштабными экономическими потрясениями.

Дедолларизация

Цены на золото, вероятно, получат импульс от ослабевающего исключительного положения США в качестве сочетания карательных тарифов, использования доллара в качестве оружия и заоблачной уверенности в долговом баке в отношении доллара.

Глобальная тенденция дедолларизации должна повысить привлекательность золота как предпочтительного актива-убежища.

Центральные банки осуществляют этот переход уже несколько десятилетий, и розничный рынок, похоже, начинает это понимать. VanEck предполагает, что этот переход должен набрать обороты.

Геополитические риски

По мнению аналитиков, сейсмический сдвиг в глобальной экономической и энергетической динамике повышает привлекательность золота как безопасного актива.

Исторические данные показывают, что цены на золото часто растут во времена геополитических волнений или нестабильности.

Два полномасштабных конфликта продолжают бушевать в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, в то время как торговая война под руководством США перестраивает мировую финансовую систему.

В облаке неопределенности и путаницы золото и золотые акции должны в конечном итоге выиграть от повышенного уровня риска.

Динамика рынка

По мере ухудшения общей экономической ситуации ситуация на рынке золота становится оптимистичнее.

Аналитики VanEck подчеркивают тенденцию золота к опережению на поздних фазах инфляционных циклов, поскольку уверенность инвесторов, расходы и толерантность к риску снижаются — тенденции, которые уже разворачиваются в США.

За сильными ралли часто следовали периоды консолидации… пока не появлялся новый катализатор, который еще больше повышал цены.

Пересмотренный прогноз до $4.000 долларов

Эти макроэкономические и геополитические факторы побудили VanEck повысить свои прогнозы по золоту на 2025 год с $3.250 до $4.000 долларов. Этот рост на 23% отражает все более оптимистичные настроения, демонстрируемые в финансовом секторе. Многие эксперты подтвердили, что золото по $4.000 долларов является весьма вероятным. Со своей стороны, VanEck говорит:

Мы считаем, что цены на золото могут пробить свои скорректированные с учетом инфляции максимумы и преодолеть отметку в $4.000 долларов за унцию в ближайшем будущем.

Кроме того, генеральный директор банка призывает инвесторов «держать золото в долгосрочной перспективе», при этом все еще быть готовыми к временным откатам.

А как насчет $5.000 долларов?

В той же заметке аналитики выдвинули прогноз в $5.000 долларов за унцию в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В частности, банк сослался на «инфляцию, военные конфликты, неопределенность и растущую финансовую нестабильность» как на катализаторы, которые подтолкнут золото на $1.000 долларов вверх по сравнению с его прогнозом на 2025 год в течение следующих пяти лет.

Поскольку эти тенденции продолжают развиваться и изменять глобальный экономический порядок в ближайшие годы, мы считаем, что золото имеет потенциал подняться до $5.000 долларов.