Опасения по поводу ужесточения ФРС оказывают давление на драгметаллы

Согласно CNBC, ФРС может снова поднять ставку на 50-75 базисных пунктов в июле и даже ужесточить меры, если инфляция останется высокой.

ФРС резко перешла от утверждения, что инфляция преходяща, к попыткам взять ее под контроль. Но ухудшение экономических условий может вынудить центробанк сменить курс политики с целью предотвратить рецессию.

Политики FOMC не упоминали слово на букву «р» в своих последних комментариях. Однако сейчас рынки оценивают вероятность наступления рецессии в 85%. Будущие данные могут подтвердить, что США уже находятся в рецессии.

Но ФРС, как обычно, обнаружит, что уже опоздала с действиями.

Одним из индикаторов, предупреждающих о рецессии, выступает цена на медь. Как показывает история, этот промышленный металл прогнозирует куда точнее, чем большинство экономистов с докторской степенью.

Цена на медь упала более чем на 30% по сравнению с весенним максимумом. Хотя она сильно выросла в четверг, масштабы снижения предполагают, что промышленный спрос и, следовательно, экономическая производительность снижаются.

Золото, как правило, гораздо менее чувствительно к изменениям в экономике, чем цветные металлы. Оно может даже двигаться в противоположном направлении во время рецессии.

Сейчас золото изо всех сил пытается найти поддержку. На момент написания монетарный металл торговался на уровне $1.755 долларов за унцию, упав за неделю на 3,5%.

Серебро не смогло удержаться выше отметки $20 долларов, и за неделю драгметалл потерял 2,6%.

Платина практически не изменилась и торгуется на уровне $909 долларов. И, наконец, цена палладия за неделю выросла почти на $200 долларов, или на 9,5%, и к моменту написания достигла значения $2.204.

Несмотря на сильный и устойчивый спрос на физические драгметаллы, на «бумажных» рынках по-прежнему доминируют институциональные короткие продавцы. Из-за продолжающегося подавления цен на золото и серебро инвесторы в физические металлы чувствуют разочарование и даже обман.

Эти рынки часто становятся объектами организованных махинаций. Но некоторые из манипуляторов были пойманы с поличным, и теперь они предстанут перед судом.

На этой неделе произошли важные подвижки в делах о манипулировании рынком металлов.

В среду апелляционный суд США оставил в силе приговоры в отношении двух фьючерсных трейдеров Deutsche Bank за мошенничество в 2020 году. Трейдеров обвинили в спуфинге на рынке драгметаллов с целью манипулирования ценами.

А в четверг начался суд над одним из самых влиятельных игроков на рынке бумажного золота. Бывшего управляющего директора JPMorgan Chase Майкла Новака обвиняют в проведении мошеннических сделок, в результате которых Новак выручил сотни миллионов долларов.

Используя спуфинг и другие тактики для манипулирования фьючерсными рынками, Новак якобы помог обогатить главных клиентов JP Morgan за счет мелких трейдеров. Прокуратура обвиняет его и двух коллег Новака в управлении преступной группой.

Суд может раскрыть некоторые из самых тщательно скрываемых секретов банкиров. Банкиры уже давно используют теневые практики для доминирования на фьючерсных рынках.

По данным Bloomberg, JP Morgan контролирует в три раза больше деривативов на драгоценные металлы, чем следующий по величине игрок. Если мегабанк будет вынужден отказаться от своего господства на рынке, это в значительной степени отразится на ценообразовании для контрактов на металлы.

Но на данный момент JP Morgan продолжает ежедневно оказывать влияние на рынки золота и серебра. И это подпитывает подозрения, что он искусственно сдерживает цены.

Инвесторам в золото и серебро лучше держаться подальше от фьючерсных рынков и производных продуктов, которые контролируются крупными финансовыми учреждениями.

Физическое золото и серебро не заменить бумажными металлами. И чем меньше людей будет играть в мошеннических финансовых казино, тем меньший контроль над ценами будут иметь крупные банки.

Возвращаясь к текущим условиям на розничном рынке драгоценных металлов в США, премии еще не выросли в ответ на скачок спроса на позапрошлой неделе, вызванный последней коррекцией рынка, но вскоре положение дел может измениться.

Тем временем бюрократы Монетного двора США снова не справляются с производством золотых монет «Американский Орел». Плохое планирование в государственном учреждении приведет к нехватке почти всех типов золотых «Орлов», а также к повышению премий.

Однако помимо золотых и серебряных «Орлов» есть множество других более экономичных вариантов для инвестирования в драгоценные металлы. Инвесторы могут рассмотреть монеты, отчеканенные другими монетными дворами, или раунды и слитки.